Opción Sugerencias que lo ayudarán a invertir con menos riesgo

Algunas personas consideran el uso de opciones sobre acciones como parte de un plan de inversión a largo plazo como nada menos que de juegos de azar. Es una pena que no entiendan cómo funcionan las opciones. Las opciones se inventaron como herramientas usadas para reducir el riesgo y no principalmente como herramientas para tomar riesgos. Por ejemplo, hacia atrás, cuando las personas no sabían que el mundo no era plano, los armadores comprarían opciones de venta de sus buques y carga.

En efecto, esto es equivalente a comprar una póliza de seguro en esa carga de barco / carga. Demasiados barcos se perdieron, nunca más se volvieron a ver (al menos no en su puerto de origen) y los armadores buscaron protección contra la quiebra.

Un poco de historia

Ahí es donde los tomadores de riesgos pudieron ayudar. Vendieron pone el valor de la nave mientras navegaba hacia el mar. Cuando el barco regresó de manera segura, como lo hizo la mayoría del tiempo, la opción expiró sin valor y el tomador del riesgo mantuvo la prima como su ganancia. Cuando el barco no regresó en una fecha determinada, el propietario del buque ejerció la opción put y recolectó el valor en efectivo de la opción, o el precio de ejercicio de la opción.

Acordar un precio de ejercicio específico y una fecha de vencimiento, así como la prima que debe pagar el propietario del barco al tomador de riesgos, se realizó a través de la negociación. Hubo intercambios (ni hubo una OCC ; Options Clearing Corporation) para garantizar que el tomador de riesgos pudiera cumplir con su obligación de pagar al propietario del barco, siempre y cuando un barco se perdiera y la opción de venta fuese ejercitado.

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Siglos más tarde, intercambiamos las mismas opciones: puts and calls. Todavía los usan los que toman riesgos y los que evitan los riesgos. Existen opciones sobre acciones, bonos, productos básicos, transacciones inmobiliarias, etc. La mayoría de estas opciones se negocian en un intercambio de opciones reguladas , pero otras se compran y venden a través de una negociación individual.

Por ejemplo, un comprador puede pagar $ 10, 000 por el derecho temporal y exclusivo de comprar un artículo específico (como una casa o una obra de arte) a un precio conocido, por un tiempo limitado. Si la transacción no se lleva a cabo antes del vencimiento especificado en el contrato, la opción expira y no tiene valor. El propietario de la casa (o obra de arte) ahora puede vender ese artículo a cualquier persona.

En 1973, las opciones comenzaron a cotizar en una bolsa (Chicago Board Options Exchange, CBOE). En lugar de comprar puts and calls de desconocidos que anunciaban esas opciones en los periódicos, como el Wall Street Journal, los operadores de opciones podían comprar y vender sus opciones a creadores de mercado o corredores que representaban a clientes como ellos. Ya no tenían que preocuparse por la estabilidad financiera de la persona del otro lado de la transacción.El OCC garantizó que se honraría cada opción, siempre y cuando se ejerciera alguna vez. Piensa en la importancia de este desarrollo. Ahora era posible que los compradores de opciones usaran opciones sin tener miedo de nunca obtener sus ganancias. Ahora las opciones se podrían vender a cualquier persona dispuesta a comprarlo. Y si se mantiene hasta su vencimiento, la capacidad de ejercicio está garantizada. Si por alguna razón un cliente no puede obtener el efectivo requerido para cumplir con la opción, entonces el corredor del inversor notificará al OCC, y juntos estarán seguros de que el propietario de la opción (ejercitador) se completa.

Estos grandes cambios aumentaron la popularidad del comercio de opciones. por una cantidad que era inimaginable en esos días. El volumen de CBOE en ese primer día de negociación (26 de abril de 1973) fue de 911 opciones de compra (las puts no se incluyeron en la lista de negociación hasta 1977). Hoy, los intercambios de opciones manejan más de 4 mil millones de contratos anualmente.

He estado operando opciones desde 1977. Comencé por escribiendo llamadas cubiertas , una estrategia que recomiendo para cualquier inversor que esté dispuesto a cobrar una prima en efectivo a cambio de aceptar un límite en ganancias potenciales. . No a todos los operadores les gusta esta estrategia por la sencilla razón de que los beneficios son limitados. Sin embargo, a menos que sea un selector de acciones muy superior al promedio, entonces cubra ( reduciendo el riesgo de poseer) sus acciones al escribir llamadas cubiertas (o escribiendo puts desnudas , un equivalente estrategia ) es una de varias estrategias de opciones fáciles de entender que puede usar para lograr ganancias mejoradas .

Quiero enfatizar que aunque la escritura de llamadas cubiertas reduce el riesgo, la reducción del riesgo es modesta y se limita al efectivo cobrado al vender su opción. Otras estrategias permiten una mayor protección contra pérdidas, pero pueden ser costosas e inadecuadas para el inversor inexperto.

La conclusión es que las opciones han existido durante mucho tiempo y pueden ser utilizadas por todos los inversores, si encuentran una estrategia adecuada. Las opciones pueden ser ideales para

• sofisticados especuladores que compran opciones, buscan una acción para sufrir un cambio de precio significativo. Tenga en cuenta que demasiados novatos opcionales compran las opciones equivocadas (opciones baratas fuera del dinero) y casi no tienen ninguna posibilidad de ganar dinero.
• Los inversores ultraconservadores que están más preocupados por preservar su riqueza pueden adoptar la estrategia del collar . Esta estrategia muy conservadora tiene un historial de rendimiento significativamente inferior a los promedios del mercado a lo largo de los años. Sin embargo, esto se debe principalmente al hecho de que los precios del mercado de valores se han recuperado significativamente con el tiempo. Sin embargo, si tiene la suerte de tener suficiente dinero para toda su vida, entonces ser conservador con ese capital tiene mucho sentido. Si prefiere continuar ganando dinero a una tasa de rendimiento decente, entonces los collares no son para usted.
• Los inversionistas promedio, somos usted y yo, podemos adoptar estrategias de opciones que modifiquen nuestro panorama de inversión. La buena noticia es que no tiene que invertir mucho dinero comprando acciones.Tampoco tiene que arriesgarse tanto como los accionistas (los precios de las acciones pueden desplomarse, perjudicando a los inversores promedio, pero los inversores de opciones pueden limitar la cantidad de dinero en riesgo con cualquier posición).

Advertencia: no empieces a comerciar. Lea sobre las opciones y cómo usarlas de forma conservadora e inteligente.