Fondos mutuos pueden ocasionar grandes pagos de impuestos En Bear Markets

Muchos inversores que poseen fondos mutuos fuera de una cuenta con ventajas fiscales, como una 401 (k) o Roth IRA, recibirán un rudo despertar cuando su corredor les envíe sus documentos fiscales de fin de año. La gente promedio que experimentó pérdidas de 30%, 40% e incluso 50% o más es probable que descubran que deben impuestos sobre ganancias de capital a estos perdedores. ¿No crees que es posible? Desafortunadamente, debido a la forma en que se estructuran los fondos mutuos, es una realidad simple que muchos nuevos inversionistas ni siquiera entienden.

Un fondo mutuo no es más que un grupo de activos supervisados ​​por un administrador de dinero profesional. Las normas impositivas establecen que el fondo debe pagar sus dividendos, ganancias de capital realizadas y otros ingresos a los propietarios de fondos mutuos cada año de forma proporcional. Muchos fondos, especialmente aquellos con equipos de administración disciplinados que les gusta tener puestos a largo plazo, pueden evitar los impuestos durante años porque compran acciones de negocios y simplemente los colocan en la bóveda del banco. Esto les permite mantener más dinero trabajando para sus fondos. El resultado son años, a veces décadas, de ganancias de capital no realizadas que aumentan el valor del precio de las acciones de su fondo mutuo pero nunca se distribuyen, por lo que nunca paga impuestos sobre ellas.

En el pánico total que se produjo en los últimos dieciocho meses a medida que la crisis crediticia azotaba a la comunidad financiera y hacia la economía en general, sucedió algo inesperado.

Los inversores promedio, incapaces de manejar el estrés de las fluctuaciones de precios de dos dígitos, descargaron sus fondos mutuos en masa. Esto obligó a los profesionales que administraron estos fondos a vender acciones que sabían que valían mucho más que el precio actual del mercado para obtener el efectivo para los que querían salir del fondo.

Cuando los rescates se volvieron abrumadores, muchos de ellos se vieron obligados a vender acciones de aquellos ganadores a largo plazo que tenían enormes ganancias de capital no realizadas. A pesar de experimentar enormes pérdidas en el año, las ganancias en estos valores a largo plazo a menudo fueron sustanciales. A medida que las redenciones inundaron y las acciones se vendieron, las ganancias se hicieron realidad desencadenando, lo adivinó, el impuesto a las ganancias de capital.

Para ilustrar el concepto, déjame usar un ejemplo. Imagine que administré un fondo mutuo llamado Super Value Fund 500. Hace más de veinte años, este fondo ficticio invirtió en Microsoft IPO. Convertimos una inversión de $ 500,000 en $ 500,000 por una ganancia de capital no realizada de $ 499, 500,000. Ahora, nunca hemos vendido ninguna de las acciones por lo que no se han pagado impuestos por esa ganancia. Si tuviéramos que vender las acciones y distribuir la ganancia de $ 499, 500,000 a los accionistas de los fondos mutuos a prorrata, cada uno de ellos sería responsable de sus propios impuestos.Aquellos que mantuvieron su inversión a través de una cuenta de jubilación o ventaja fiscal carecerían de nada, pero aquellos que tenían sus acciones en una cuenta de corretaje regular estarían sujetos al impuesto a las ganancias de capital (actualmente 15% en el momento de este artículo).

También tendrían que pagar impuestos estatales además de eso.

Como gerente del fondo, es posible que no tenga la intención de vender esas acciones. Sin embargo, si el mercado se bloquea y el pánico de los dueños de los fondos, me verán obligado a aportar efectivo para canjear sus acciones. Como resultado, es posible que me obliguen a vender parte de las acciones de Microsoft, lo que provocaría enormes impuestos acumulados sobre ganancias de capital. La parte horrible es que si hubiera comprado sus acciones unas semanas antes de que se tomara esta decisión y se pagara la distribución al final del año, estaría pagando efectivamente más de 25 años de impuestos a la inversión por otra persona que llegara a efectivo libre de scot. Por lo tanto, no solo verás cómo se derrumban tus tenencias a medida que cae el mercado, sino que tienes que elegir a otra persona que experimentó un aumento meteórico de un cuarto de siglo en la compañía de software.

Lo realmente desafortunado con toda la situación es que los hombres y mujeres que hacen exactamente lo que la historia ha demostrado que funciona, es decir, continúan con el costo promedio en dólares, reinvierten dividendos y se enfocan en activos de alta calidad, fueron castigados por la estupidez de otros. Es por eso que es importante protegerse antes de que ocurra algo como esto. ¿Cómo? Siguiendo dos reglas simples.

• Nunca compre un fondo mutuo antes de una distribución a menos que sea a través de una cuenta libre de impuestos.
• Nunca compre un fondo mutuo fuera de una cuenta libre de impuestos o con ventajas impositivas como 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, IRA simple, plan de participación en los beneficios, etcétera, a menos que esté dispuesto a aceptar el riesgo de enormes pagos de impuestos.

Siga esas dos pautas y, al menos, tendrá la posibilidad de luchar para evitar impuestos injustos sobre ganancias de capital.