Federal Reserve Printing Money

¿Qué significa cuando alguien dice que la Reserva Federal está imprimiendo dinero? No significa que la Fed tenga una imprenta que genere dólares. Solo el Departamento del Tesoro lo hace.

Para comprender cómo la Fed "imprime dinero", recuerde que la mayor parte del dinero que se usa actualmente no es en efectivo. Es un crédito que se agrega a los depósitos de los bancos. Es similar al tipo de crédito que recibe cuando su empleador deposita su cheque de pago directamente en su cuenta bancaria.

Cuando la gente dice que la Reserva Federal "imprime dinero", significa que está agregando crédito a los depósitos de sus bancos miembros.

La gente también dice que la Fed está imprimiendo dinero cada vez que se involucra en una política monetaria expansiva. Así es como la Fed gestiona el dinero disponible para gastar o invertir. La disponibilidad de ese suministro se llama liquidez. La Fed maneja la liquidez con la política monetaria. "Imprimir dinero" es la solución de la Fed para estimular el endeudamiento, la inversión y el crecimiento económico. Estas tres cosas ayudan a poner fin a la recesión.

¿Cómo "imprime" la Fed exactamente?

La Fed tiene dos herramientas de las que depende para aplicar la política monetaria: una es la tasa de fondos federales. La Comisión Federal de Mercado Abierto es la rama operativa de la Fed. Orienta la política monetaria. Cuando quiere imprimir dinero, reduce el objetivo. para la tasa de fondos federales. Los fondos federales son lo que los bancos deben mantener en reserva cada noche. De ser necesario, un banco solicitará fondos federales a otros bancos para cumplir con el requisito.

> La tasa de interés que paga se llama tasa de fondos federales.

Cuando el FOMC reduce el objetivo de la tasa de fondos del fondo, permite a los bancos pagar menos por los fondos federales prestados. Como pagan menos en intereses, tienen más dinero para prestar. A un banco le gustaría prestar cada dólar que no tiene que mantener en reserva.

Entonces, tan pronto como el FOMC reduzca la tasa de fondos federales t arget, los bancos cumplen. Luego bajan todas las otras tasas de interés.

Eso hace que el capital sea más asequible, por lo que es más probable que las empresas y los inversionistas pidan prestado. Si es probable que el retorno de la inversión sea mayor que la tasa de interés, entonces la inversión parecerá una buena idea. De esta manera, la alta liquidez estimula el crecimiento económico. Eso es como agregar dinero a la oferta monetaria.

La otra herramienta de la Fed son las operaciones de mercado abierto. La Fed compra bonos del Tesoro y otros valores de los bancos y los reemplaza con crédito. Todos los bancos centrales tienen esta capacidad única de crear crédito de la nada. Eso es como imprimir dinero.

Entre diciembre de 2008 y octubre de 2014, la Fed lanzó flexibilización cuantitativa. Esa fue una expansión masiva de las operaciones de mercado abierto. El banco central de la nación agregó $ 4 billones a la oferta monetaria. Lo hizo mediante la compra de bonos del Tesoro de sus bancos miembros.Les pagó al agregar la misma cantidad a su crédito en sus libros. Tuvo el mismo impacto en la economía que imprimir 40 billones de billetes de $ 100 y enviarlos por correo a los bancos para prestarlos.

¿Puede la Fed "Unprint" Money?

Si se exagera, la política monetaria expansiva puede generar inflación. A medida que el capital barato persigue cada vez menos empresas sólidas, los precios de esos activos aumentan.

Eso es cierto ya sea que las empresas estén en casas, oro, barriles de petróleo o compañías de alta tecnología.

La medida de inflación más comúnmente utilizada, el índice de precios al consumidor, no registra todos estos aumentos de precios. Captura los precios del petróleo, pero no el oro ni los precios de las acciones. Mide la vivienda, pero usa una estadística que mide los precios de alquiler, no casas en venta. Es por eso que las acciones de la Fed pueden crear fácilmente burbujas de activos y también inflación.

Las personas se preocupan de que la Fed imprima dinero porque no entienden que la Fed puede "cancelarlo" con la misma facilidad. Utiliza una política monetaria contractiva para agotar la liquidez. Tiene el mismo efecto que sacar dinero de la circulación.

Para reducir la cantidad de capital en la oferta de dinero, la Fed aumenta la tasa de fondos federales. Cuando eso sucede, los bancos tienen menos dinero para prestar.

Tienen que pagarse más para mantener los fondos alimentados en la cuenta nocturna para cumplir con el requisito de reserva de la Reserva Federal.

Aumentar la tasa de fondos federales aumenta todas las tasas de interés. Eso hace que sea más caro pedir prestado para la expansión de negocios, automóviles y hogares. Disminuye el crecimiento económico, agotando la demanda que impulsa la inflación.

La Fed también puede revertir los efectos de QE. Hace esto vendiendo bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas a sus bancos. A la gente le preocupa que los bancos no compren estos valores, pero no tienen otra opción. La Fed simplemente elimina dólares de los balances de los bancos y los reemplaza con estos valores.

¿Qué pasa con los dólares? Se desvanecen. En otras palabras, vuelven a la nada en donde la Fed los obtuvo en primer lugar.