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El crecimiento y la inversión de valor son los dos enfoques más populares para invertir en los mercados nacionales e internacionales. Si bien ambos fondos apuntan a generar los mejores rendimientos posibles, adoptan enfoques muy diferentes para seleccionar acciones. Los inversores que eligen entre crecimiento o fondos de valor deben considerar cuidadosamente las diferencias entre cada enfoque para encontrar la mejor combinación con sus objetivos y metas de inversión personal.
Value Investing
La inversión de valor se centra en identificar situaciones en las que el precio de las acciones de una empresa no refleja totalmente su valor subyacente. Por ejemplo, una empresa puede tener más activos por acción que el precio de su acción, lo que significa que la empresa podría ser liquidada con fines de lucro. Los inversionistas y fondos de valor miran los estados financieros de una compañía para determinar un valor razonable y luego adquieren acciones con un descuento respecto del valor razonable con la esperanza de que el mercado capte el error.
Hay muchas razones por las que una acción puede estar infravalorada. Algunas empresas pueden experimentar un parche en bruto a corto plazo que crea una oportunidad de compra a largo plazo. Otras compañías pueden tener subsidiarias infravaloradas que podrían dividirse en compañías públicas separadas para desbloquear el valor. Por ejemplo, un conglomerado puede tener un valor de 8x ganancias pero tiene una subsidiaria tecnológica que podría valer 50 veces las ganancias si se dividiera.
En general, los inversionistas y fondos de valor se enfocan en oportunidades infravaloradas como un 'margen de seguridad' en lugar de buscar oportunidades de alto crecimiento más riesgosas. Este enfoque generalmente produce más ingresos actuales (o dividendos) que las inversiones de crecimiento, al tiempo que ofrece el potencial de ganancias de capital a largo plazo si el mercado reconoce el valor real de las acciones.
Estos atributos hacen que la acción de valor sea posiblemente la estrategia de mejor rendimiento a largo plazo.
Growth Investing
La inversión en crecimiento se centra en seleccionar acciones que experimenten un crecimiento superior a la media en los ingresos, las ganancias o el flujo de caja. La teoría es que las empresas de crecimiento más rápido lograrán valoraciones más altas y generarán más potencial de ganancias de capital. Y este ha sido el caso en muchas compañías tecnológicas, como Google y Facebook, que han superado al mercado general en términos de crecimiento de los ingresos y rendimiento de las acciones.
La desventaja de la inversión en crecimiento es que las acciones de mayor crecimiento suelen ser más riesgosas y pagan menos ingresos actuales, o dividendos, ya que las ganancias se reinvierten. Las empresas tecnológicas como Twitter, por ejemplo, han tenido un rendimiento inferior al del mercado y no han generado ningún valor para los inversores en forma de dividendos. Estos atributos hacen que sea importante para los inversores en crecimiento diversificar sus tenencias y / o seleccionar cuidadosamente acciones o administradores de fondos.
Crecimiento vs. Invertir en valor
| Invertir en crecimiento | Invertir en valor | |
| Características | Enfóquese en empresas de crecimiento más rápido que tiendan a cotizar a mayores valores con la esperanza de que puedan apreciarlas más rápidamente. | Céntrese en empresas infravaloradas que tiendan a luchar contra las ventas o las ganancias con la esperanza de que el mercado se dé cuenta de su potencial. |
| Beneficios | Potencial de ganancias de capital de crecimiento más rápido. | Potencial de ganancias de capital si el mercado obtiene valor; margen de seguridad; y, posibles dividendos. |
| Riesgos | El crecimiento puede no realizarse; los múltiplos de valoración pueden disminuir; y, tienden a ser inversiones más riesgosas. | Los mercados pueden haber valorado correctamente las acciones y el valor intrínseco puede que nunca se realice. |
Lo mejor de ambos mundos
Los inversores que busquen una combinación de valor y crecimiento tal vez deseen considerar los denominados fondos combinados utilizando principios de Crecimiento a un precio razonable (GARP). Estos fondos se centran en la revalorización del capital, pagos de dividendos y bajas valoraciones, así como en acciones que reinvierten sus ganancias en crecimiento. En esencia, estos fondos se enfocan en acciones a precios razonables que tienen potencial de crecimiento en lugar de acciones infravaloradas sin crecimiento o acciones de crecimiento sobrevaluadas.
Fondos internacionales de crecimiento y valor
Los inversores internacionales tienen varias opciones cuando consideran un crecimiento centrado en el mercado internacional y fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos mutuos. Al elegir entre fondos, los inversionistas pueden limitar aún más sus elecciones por capitalización de mercado o estrategia. Los fondos de gran capitalización tienden a ser menos riesgosos que los fondos de pequeña capitalización, ya sea en la clasificación de valor o de crecimiento, mientras que las estrategias como los fondos centrados en dividendos pueden resultar atractivas para los jubilados.
Los ETFs de mayor valor internacional incluyen:
- iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV)
- iShares International Select Dividend ETF (IDV)
- Schwab Fundamental International Large Company Index (FNDF)
- SPDR S & P International Dividendo ETF (DWX)
Los ETF de mayor crecimiento internacional incluyen:
- iShares MSCI EAFE Growth ETF (EFG)
- Vanguard International Growth ETF (VWIGX)
- International Growth and Income Trust (BGY)
Los inversores deben considerar cuidadosamente los índices de gastos asociados con estos fondos, así como la rotación y otras características importantes. Mucha de esta información se puede encontrar en el prospecto de cada fondo o en sitios web de análisis de la industria como ETFdb. com.
The Bottom Line
El crecimiento y el valor de la inversión son los dos enfoques más populares para invertir en los mercados nacionales e internacionales. La inversión de crecimiento se enfoca en la apreciación de las ganancias de capital mientras que la inversión en valor se enfoca en un margen de seguridad y dividendos. Los inversionistas tienen muchas opciones cuando se trata de ETFs internacionales y fondos mutuos dirigidos a estas estrategias, pero deben considerar cuidadosamente los gastos y otras características antes de invertir.
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