Video: "Los bonos ligados a la inflación son una buena alternativa en momentos de subidas de precios" 2025
La inflación o el aumento en los niveles de precios de bienes y servicios pueden tener dos impactos negativos para los inversores en bonos. Uno es obvio, mientras que el otro es más sutil, y por lo tanto mucho más insidioso.
El impacto de la inflación en la política de la Reserva Federal
El primer efecto es que el aumento de la inflación puede provocar que la Reserva Federal de EE. UU. O el banco central de cualquier país eleve las tasas de interés a corto plazo para reducir la demanda. para obtener crédito y ayudar a evitar que la economía se sobrecaliente.
Cuando la Reserva Federal aumenta las tasas a corto plazo, o cuando se espera que lo haga en el futuro, las tasas a mediano y largo plazo también tienden a subir. Dado que los precios de los bonos y los rendimientos se mueven en direcciones opuestas, el aumento de los rendimientos significa una caída de los precios y un menor valor de capital para su inversión de renta fija.
La diferencia entre las devoluciones nominales y las devoluciones reales
El segundo impacto de la inflación es menos obvio, pero puede tomar un gran mordisco de los rendimientos de su cartera a lo largo del tiempo. Este efecto importante es la diferencia entre el rendimiento "nominal" -el rendimiento que un fondo de bonos o bonos proporciona en papel- y el rendimiento "real" o ajustado a la inflación.
Para entender este concepto, considere un carrito de compras de alimentos que una persona compra en el supermercado. Si los artículos en el carro cuestan $ 100 este año, una inflación del 3% significa que el mismo grupo de artículos cuesta $ 103 un año más tarde. Esa misma persona tiene un fondo de bonos a corto plazo con un rendimiento del 1%.
En el transcurso del año, el valor de una inversión de $ 100 se eleva a solo $ 101 antes de impuestos. En papel, el inversor ganó el 1%. Pero en el mundo real, perdió realmente $ 2 en poder adquisitivo. El rendimiento "real" fue, por lo tanto, del -2%.
La tasa de inflación promedio en los Estados Unidos desde 1913 ha sido 3. 2%.
Si bien esto está sesgado por los períodos de alta inflación de la Primera Guerra Mundial, la Segunda Guerra Mundial y la década de 1970, aún significa que los inversionistas necesitaron obtener un rendimiento anual promedio de 3. 2% solo para mantenerse a la par de la inflación .
Tenga en cuenta que la inflación se compone anualmente al igual que los rendimientos de las inversiones, excepto que con la inflación el resultado es negativo. Desde 1982 hasta el presente, la inflación ha aumentado casi un 100% acumulativamente debido a este efecto de capitalización. En consecuencia, un inversor habría necesitado duplicar el valor de sus inversiones durante ese tiempo solo para mantenerse al día con la inflación.
Retornos reales frente a seguridad
En algunos casos, los inversores están dispuestos a negociar una rentabilidad real negativa a cambio de seguridad. Por ejemplo, en agosto de 2013, el rendimiento promedio de un certificado de depósito (CD) de un año fue de 0. 70%. Esto representa un rendimiento por debajo de la inflación, pero en algunos casos, la preservación del capital es la preocupación más importante de un inversionista.
Si la seguridad no es su principal prioridad, tenga en cuenta el impacto de la inflación. Si su objetivo es construir un nido para el futuro, un bono o fondo de bonos que pague el 2% no lo reducirá. En su lugar, considere un enfoque diversificado que incorpore inversiones de mediano a mayor riesgo, como bonos corporativos de grado de inversión, bonos de alto rendimiento y acciones.
Además, muchas compañías de fondos mutuos actualmente ofrecen fondos de "rendimiento real" diseñados específicamente para adelantarse a la inflación a lo largo del tiempo. Una posible desventaja de estos fondos de bonos especializados es que sus costos de administración tienden a ser altos. Vanguard y Fidelity ofrecen productos con tarifas de administración más bajas que el promedio de la industria.
The Bottom Line
La inflación siempre será un ladrón silencioso que consume el valor de sus inversiones, pero con cierta conciencia y una buena planificación, podrá mantener el poder adquisitivo de sus ahorros.
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