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Muchos inversores se sienten atraídos por las acciones por emoción. Han escuchado la historia de un vecino, amigo o compañero de trabajo que compró Amazon. com en 1997 y se dirigió a la riqueza. Si bien esas historias sí existen, pocas acciones han cambiado el potencial del juego Amazon en 1997. En la mayoría de los casos, la inversión exitosa se basa en gran medida en la compra de una acción al precio correcto.
En última instancia, tu objetivo debería ser comprar acciones de la misma manera que lo harías con una lavadora; realice una buena cantidad de investigación y busque el mejor valor por su dinero.
Si bien puede no parecer emocionante, la inversión en valores ha demostrado ser bastante rentable. Si bien hay muchas maneras de valorar una acción, algunas herramientas básicas son universales. Hoy, abordaremos la herramienta de valoración más universal de todos, la relación P / E, y lo útil que es para la inversión de acciones minoristas.
Comprensión de EPS y P / E
Desafortunadamente, un stock de "valor" no es simplemente el stock de precio más barato que puede encontrar. Un stock de $ 2 puede ser, y a menudo es, mucho más caro que un stock de $ 200. Para comprender por qué, primero debe comprender qué es la ganancia por acción (EPS).
Cada acción es una acción, o propiedad parcial, en un negocio real. A lo que ese derecho le da derecho es a un pequeño porcentaje de las ganancias o "ganancias" de una empresa. Al dividir el ingreso neto de una empresa, por el número de sus acciones en circulación, llegamos a su EPS. Ahora, la compañía en realidad no le emitirá un cheque por ese monto cada trimestre, aunque puede obtener una parte en forma de pago de dividendos, pero sus ganancias por acción representan su parte de las ganancias, por cada acción que posea. .
Una cosa importante para recordar es que una mayor EPS no necesariamente significa mayores ganancias, una empresa puede tener menos acciones en circulación. Aquí hay un ejemplo: si el minorista "X" tiene $ 1B en ingresos netos anuales y emite 1B acciones, su EPS anual será de $ 1 por acción. Si el detallista "Z" también tiene $ 1B en ingresos netos anuales, pero tiene 2B acciones en circulación, su EPS anual será de $ 0. 50 / compartir.
Las ganancias por acción son la variable más importante para determinar el valor de una acción. Cuando lo combinamos con herramientas de valoración, como el famoso "P / E", entendemos por qué una acción de $ 2 podría no ser tan barata después de todo.
La relación precio-ganancias, comúnmente denominada "el múltiplo", el "P / E" o el "múltiplo de precio a ganancias", es la herramienta de valoración más utilizada para las acciones. En pocas palabras, la relación P / E es un múltiplo basado en las ganancias actuales de una empresa que expresa lo que los inversores están dispuestos a pagar por esas ganancias. Mientras que una acción "P / E" generalmente se muestra junto a su ticker en sitios como Yahoo! Finance o The Motley Fool, también puede calcularlo usted mismo con bastante facilidad, dividiendo el precio de las acciones por su EPS.Por ejemplo, si el precio de la acción de Best Buy es de $ 80 y su EPS (TTM) es de $ 8, su relación P / E es de 10; 80, dividido por 8, es 10.
Cuanto menor sea el P / E, menos pagará por las ganancias de un negocio. Sin embargo, incluso entonces, un P / E menor no siempre significa un stock más barato en el comercio minorista.
Limitaciones del P / E con acciones minoristas
El P / E es una herramienta de valuación importante, aunque algo limitada, cuando se trata de acciones minoristas. Para empezar, el P / E común rastrea a las empresas que siguen a doce meses de ganancias (TTM), pero no representa el futuro.
Dado que el comercio minorista cambia constantemente, con los minoristas cayendo en desuso rápidamente, basar la valoración en lo que sucedió el año pasado puede ser problemático. RadioShack, por ejemplo, generó ganancias tan recientemente como en 2012, pero los gustos de los consumidores rápidamente cambiantes lo llevaron a la bancarrota. Entonces, cuando se trata de ventas minoristas, lo que sucede a continuación es tan importante como lo que sucedió en último lugar.
Segundo, un stock minorista también puede tener un EPS anormalmente alto debido a un evento de una sola vez o un período cíclico. Esto podría deberse a que lanzó un producto exitoso, cerró un grupo de ubicaciones o recibió un fallo tributario favorable una vez. Todos estos factores harán que el stock parezca barato a través del P / E, pero cuando los ingresos de los años siguientes no alcancen la meta, el P / E saltará apresuradamente.
Históricamente, la P / E mediana para todas las acciones de S & P es de alrededor de 14, pero las acciones minoristas a menudo operan en múltiplos más altos.
Las razones por las que un alto stock minorista de P / E puede ser más barato que un bajo P / E tienen que ver con las expectativas de crecimiento. En el próximo artículo de esta serie discutiremos cómo el crecimiento juega un papel en el P / E y por qué algunas herramientas de valoración comunes no funcionan para las acciones minoristas.
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