Cómo invertir y analizar las acciones rusas

Rusia se ha convertido en un destacado mercado emergente y miembro de las llamadas naciones BRIC después de su explosivo crecimiento del 700% entre 2001 y 2006. Impulsado por grandes reservas de petróleo crudo y avanza hacia iniciativas de libre mercado, el país se convirtió en un destino popular para muchos inversores. La intervención militar del país en Ucrania y una caída en los precios de los productos básicos han perjudicado sus perspectivas en 2014 y más allá, pero los inversores aún deben vigilar los $ 1. 3 billones de economía.

Las acciones en Rusia se comercializan en el Sistema de Negociación Ruso (RTS), que se estableció en 1995 como el primer mercado bursátil regulado de Rusia. Desde entonces, el intercambio se ha expandido para incluir una gama completa de instrumentos financieros que van desde acciones en efectivo hasta futuros de productos básicos. Los mercados de acciones de RTS están abiertos desde las 10: 00 hasta las 11: 50 hora de Moscú (GMT + 3) y los valores se negocian en rublos rusos.

Cómo comprar acciones rusas

La forma más fácil de obtener exposición al mercado de valores ruso es comprando fondos de inversión, fondos cotizados en bolsa (ETF) o certificados de depósito estadounidenses (ADR). ) Dado que estos se negocian en los intercambios de EE. UU., Los inversores pueden evitar las complejidades y riesgos asociados con la inversión directa, como las preocupaciones fiscales, el riesgo de ejecución y los horarios de negociación extraños.

Algunos fondos rusos y ADR populares incluyen:

• Voya Russia Fund (Fondo mutuo: LETRX)
• Market Vector Russia ETF Trust (NYSE: RSX)
• Gazprom OAO (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)

Para aquellos que buscan un acceso más directo, muchas corredoras de bolsa en los Estados Unidos ofrecen acceso directo a RTS de Rusia, pero a menudo cobran comisiones más altas por transacciones internacionales. Mientras tanto, aquellos que buscan corredores de bolsa rusos de servicio completo también tienen muchas opciones, incluida la corredora más grande del país, FINAM, aunque existen algunos obstáculos regulatorios clave para aprobar la configuración de una cuenta.

Cómo analizar las acciones rusas

Los inversores que decidan invertir en ETFs rusos o fondos de inversión querrán analizar la salud económica del país antes de tomar una decisión de inversión. En el sitio web del Banco Mundial se puede encontrar una amplia gama de información sobre este tema, que incluye análisis de eventos actuales e información económica. El Fondo Monetario Internacional (FMI) también proporciona datos económicos valiosos.

Los factores macroeconómicos a considerar incluyen:

• Calificaciones crediticias - La calificación crediticia del país representa la probabilidad de incumplimiento de la deuda soberana, lo que podría tener un impacto negativo en los bonos y acciones.
• Tasas de crecimiento - La tasa de crecimiento económico del país es un buen indicador del crecimiento que los inversores pueden esperar de las acciones dentro de la economía.

Los inversores que opten por invertir directamente en RTS de Rusia pueden analizar acciones utilizando la versión en inglés del sitio web de RTS.A partir de ahí, los inversores pueden encontrar un enlace al sitio web de la empresa pública, donde normalmente se pueden encontrar informes anuales y otras divulgaciones importantes. Estos informes son útiles al evaluar acciones o bonos individuales en lugar de la economía general.

Los factores específicos de la empresa a considerar incluyen:

• Valoraciones : ¿cómo se compara la valoración de una empresa o fondo con las acciones nacionales u otras opciones de mercados emergentes?
• Desempeño financiero - ¿Las ganancias de una compañía o fondo han crecido con el tiempo? ¿Las compañías ofrecen un dividendo?

Los inversores deben considerar los factores macro y microeconómicos al evaluar una inversión, así como la forma en que la inversión se compara con otras inversiones en su cartera. Por ejemplo, la economía de Rusia puede haberse contraído un 0. 2% en 2015, pero el mercado de acciones del país podría haberse apreciado si estas pérdidas hubieran sido mejores de lo esperado.

Riesgos asociados con las acciones rusas

Rusia se ha convertido en un mercado emergente de riesgo desde su intervención militar en Crimea, Ucrania en 2014, mientras que su dependencia de las exportaciones de petróleo crudo la ha hecho vulnerable a una recesión. Además, muchos inversores aún esperan que se realicen reformas económicas clave y hacen que el mercado sea más transparente y de más fácil acceso para los inversores, y no está claro si estas cosas se materializarán alguna vez.

Algunos factores de riesgo clave a considerar incluyen:

• Menor volatilidad y transparencia - El mercado de valores de EE. UU. Es ampliamente considerado como un refugio seguro para los inversores, por lo que la mayoría de los mercados extranjeros tienden a ser más volátiles y menos transparente en comparación, incluido el mercado de valores de Rusia.
• Exposición a los mercados energéticos - Dado que el petróleo y el gas representan aproximadamente la mitad de los ingresos de Rusia y más del 60% de sus exportaciones, la mayoría de los ETF rusos poseen hasta el 40% de sus activos en el sector energético, lo que se traduce al significativo riesgo de los productos básicos.
• Potencial de Disturbios Sociales - Si bien el gobierno ha estado trabajando arduamente para implementar reformas sociales, todavía hay muchos problemas socioeconómicos que podrían causar problemas.
• Reducción de reservas : Rusia ha estado agotando rápidamente sus fondos de reserva hasta 2017, lo que podría poner al país en riesgo en los próximos años.

Los inversores deberían considerar estos riesgos en el contexto de su cartera individual. En una cartera diversificada, podría tener sentido incluir la exposición a acciones o bonos rusos a pesar de su mayor riesgo. Una cartera diversificada puede aumentar los rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo.