Cómo calcular el inventario Giro y vuelcos de inventario

Ahora que tiene una mejor idea de lo que representa el inventario en un balance general, quiero enseñarle cómo calcular un coeficiente financiero llamado rotación de inventario, que también se conoce como rotación de inventario, porque puede recorrer un largo camino para darle una idea de la eficiencia, tanto absoluta como relativa, que disfruta una empresa al pasar por el ciclo de conversión de efectivo. Por ejemplo, dos compañías competidoras pueden tener $ 20 millones en inventario, pero si uno puede venderlo cada 30 días, y el otro tarda 41 días, tiene menos riesgo de pérdida de inventario con la compañía de 30 días.

Además, cuanto más rápida es la rotación de inventario, mayor es también el retorno sobre el capital y el rendimiento de los activos. Esto tiene que ver con una de las variables en la denominada desegregación de rendimiento de capital de DuPont, que vale la pena analizar si desea convertirse en un mejor administrador e inversor, pero en última instancia significa una cosa y es una mayor rentabilidad.

La fórmula para calcular las rotaciones de inventario / La razón de rotación de inventario

El costo de las mercancías vendidas ¹ ÷ Inventario promedio para el período ²

^{1: Esto se encuentra en el estado de resultados, no en el balance general
2: el inventario promedio se calcula tomando el inventario del último período más el inventario del período actual y dividiéndolos por dos.}

Examinando un mundo real Ejemplo: Mirando un antiguo balance de Coca-Cola

Siempre me gustan las ilustraciones del mundo real porque, en cierto modo, parecen más tangibles. En la parte inferior de la página, proporcioné un extracto anterior de los estados financieros de Coca-Cola cuando escribí esta lección por primera vez hace casi dos décadas.

Una vez que lo guié, quiero que obtenga el informe anual más reciente de Coke y la presentación 10-K para que pueda practicar el mismo cálculo de rotación de inventario con la información de este año. Verás que el concepto es intemporal.

Verá que el costo de los bienes vendidos fue de $ 6, 204, 000, 000. El valor de inventario promedio entre 1999 y 2000 fue de $ 1, 071, 000, 000 (para descubrir esto, debe calcular el promedio de los valores). de 1999 y 2000 al sumarlos y luego dividir por dos).

Conecte estos números en la fórmula para el giro del inventario y tiene su respuesta:

Costo del año en curso de los bienes vendidos de $ 6, 204, 000, 000 ÷ Inventarios promedio de $ 1, 071, 000, 000 = 5. 7927 rotación de inventario

Lo que esto significa es que Coca-Cola vendió todo su inventario 5. 79 veces al año entre 1999 y 2000. ¿Es esto bueno? Para responder a esta pregunta, debe averiguar el promedio de turnos de los competidores de Coke y compararlos. Si investigas, descubres que la facturación promedio de una empresa en la industria de Coca-Cola era 8.4. ¿Por qué la tasa de cambio de Coca-Cola fue menor? ¿Debería haber influido en su decisión de inversión? La única forma en que podría responder este tipo de preguntas es si realmente entendió el negocio que está analizando. Es por eso que es importante que lea los estados financieros y las notas de divulgación que los acompañan. Si lo hubieras hecho, habrías descubierto que, aunque la tasa de rotación de inventarios de Coke era más baja, era 4x a 5x financieramente más fuerte que los promedios de la industria. Con una economía tan sobresaliente, probablemente no tenga que preocuparse de que el inventario pierda valor. No fue un evento.

Por lo general, es útil examinar cómo cambia el cálculo de la rotación de inventario para una empresa durante un período de muchos años.

Uno de los beneficios de usar Coca-Cola en esta ilustración es que Coke ha desinvertido, adquirido y desinvertido sus operaciones de embotellado en las últimas dos décadas, lo que ha provocado grandes cambios en la tasa de rotación de inventario. En papel, eso debería haber levantado las cejas y justificado una mirada mucho más cercana. A largo plazo, no ha importado porque tanto Coca-Cola como su rival principal, PepsiCo, han estado entre las mejores inversiones de la historia debido a sus extremadamente altos retornos de capital invertido.

Uso de la facturación de inventario para calcular el promedio de días para vender un producto

Avancemos el análisis de inventario. Una vez que tenga la tasa de rotación del inventario, calcular el número de días que le lleva a una empresa borrar su inventario solo lleva unos segundos. Dado que había 365 días en un año y Coca-Cola estaba limpiando su inventario 5. 7927 veces por año, habríamos tomado 365 ÷ 5. 7927.

La respuesta (63. 03) fue el número de días que toma para que Coke revise su inventario Este es un gran truco para usar en cócteles; tome una copia de un informe anual, garabatee la fórmula y anuncie en voz alta que "¡Guau !, ¡esta empresa tarda 63 días en vender a través de su inventario!" La gente instantáneamente pensará que eres un genio de la contabilidad. O solo pensarán que eres extraño. Pero, oye … todavía es útil.

¿Qué es un índice de rotación de inventario normal?

El número de días que una empresa debería poder vender a través de su inventario varía mucho según la industria. Las tiendas minoristas y las cadenas de supermercados van a tener una tasa de rotación de inventario mucho más alta, ya que están vendiendo productos que generalmente oscilan entre $ 1 y $ 50 y que se echan a perder rápidamente, lo que requiere mucha más diligencia gerencial. Las compañías que fabrican maquinaria pesada, como los aviones, tendrán una tasa de rotación mucho menor, ya que cada uno de sus productos puede venderse por millones de dólares y tomar un período prolongado de tiempo para producir. Las empresas de hardware solo pueden cambiar su inventario 3 o 4 veces al año, mientras que una tienda departamental puede hacer el doble de eso, convirtiéndose en 6 o 7.

Para repetir lo que ya te dije, esta es la razón por la que puede ser un ejercicio útil comparar la tasa de rotación de inventario de una inversión potencial con la de sus competidores para ver qué equipo de administración es mas eficiente

Inventario en relación con los activos actuales

Al analizar un balance general, también debe observar el porcentaje del inventario actual de activos que representa. Si el 70 por ciento de los activos actuales de una empresa están inmovilizados en inventario y la empresa no tiene una tasa de rotación relativamente baja (menos de 30 días), puede ser una señal de que algo está muy mal y una anotación de inventario es inevitable.

^{* Es aceptable usar las ventas totales en lugar del costo de ventas al calcular los ratios de rotación de inventario. El costo de las ventas es un reflejo más preciso del cambio de inventario y debe utilizarse para obtener los mejores resultados. Al comparar la empresa con otras empresas de su industria, asegúrese de utilizar el mismo número. No puede valorar a una empresa usando el costo de ventas, y otra usar ventas totales o de lo contrario terminará con datos defectuosos.}

Cálculo de datos de relación de turnos de inventario

Como se explica en el texto, aprender a calcular el turno de inventario es una cuestión de saber qué números van en qué lugar de la fórmula. Para demostrar el cálculo, estamos usando las cifras originales de 1999 y 2000, que fueron las más recientes disponibles cuando originalmente escribí este artículo en 2001, hace casi dos décadas. Si bien no es necesario tener cifras recientes - , el punto es no entender a The Coca-Cola Company, sino aprender a calcular un índice financiero específico - podría ser una buena práctica para rastrear un informe anual reciente o una presentación de 10-K para Coca-Cola e intentar este ejercicio con los datos de los últimos dos años.

Extracto del extracto financiero de Coca-Cola
	2000	1999
Inventario en el balance	$ 1, 066, 000, 000	$ 1, 076, 000, 000
Costo de los bienes vendidos en el estado de resultados	$ 6, 204, 000, 000