Cómo comprar un bono corporativo

Invertir en bonos es mucho más complejo que invertir en acciones. El mercado de deuda no es lugar para aficionados. Y ningún lugar es más cierto que en el mercado de bonos corporativos individuales.

A diferencia de las acciones, los bonos tienden a comprarse y venderse en un mundo cerrado de expertos y expertos. O, para decirlo de otra manera, el mercado de bonos corporativos es, esencial, un mercado institucional. Hay poco espacio para jugadores pequeños … particularmente jugadores pequeños y poco sofisticados.

Si está pensando en comprar un bono corporativo individual, aquí hay dos cuestiones principales a considerar:

1. ¿Primaria o secundaria? El mercado de bonos corporativos tiene dos niveles distintos. El primer mercado, o principal, representa nuevos problemas Cuando una corporación decide vender bonos para reunir capital, negocia acuerdos con banqueros de inversión y grandes inversores institucionales para colocar esos bonos en el mercado. El precio de estas nuevas emisiones, que son comparables a las ofertas públicas iniciales de acciones, tiende a ser más fácil de entender. Y todos los que compran una nueva emisión pagan el mismo precio, conocido como precio de oferta.

   Sin embargo, tener en sus manos una oferta de bonos primarios es casi tan difícil como tener en sus manos una oferta pública inicial antes del inicio de la negociación pública. Tendrá que conocer a alguien … idealmente un banquero en una de las instituciones que administra la oferta primaria. La simple verdad es que los pequeños inversores no podrán jugar en este juego fácilmente.

   El mercado secundario implica la compra y venta de bonos después de la oferta inicial. Este mercado está abierto a pequeños inversores, pero se requiere cautela. El mercado secundario es casi en su totalidad un mercado extrabursátil. La mayoría de los intercambios se llevan a cabo en sistemas cerrados de negociación de bonos patentados o por teléfono. La única forma en que el inversionista promedio puede participar es a través de un corredor. Más importante aún, el precio de los bonos en el mercado secundario puede ser muy difícil de rastrear y comprender.

   Si está interesado en comprar un bono corporativo en el mercado secundario, asegúrese de hacer suficiente investigación para saber si el precio que paga por el bono está justificado. En particular, observe las ventas de bonos recientes para calcular qué es el "margen" o "margen" en un bono.

   La extensión denota la diferencia entre lo que un corredor de bonos pagó por un bono y para qué lo está vendiendo. Y, a diferencia de las comisiones de valores, el diferencial está integrado en el precio de un bono. Por lo tanto, nunca sabrá de verdad cuánto ganan los vendedores de bonos.

   Sin embargo, las cosas no son tan malas como lo fueron antes. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, una agencia reguladora gubernamental no , ahora ofrece información de precios sobre las transacciones de bonos recientes a través de su sistema TRACE.Antes de aceptar comprar un bono a través de un corredor, consulte las cotizaciones recientes del bono en cuestión o un problema comparable. Luego realice un cálculo aproximado de la cantidad de spread que está cargando su corredor.

   De hecho, después de que hayas determinado qué margen puedes pagar (o qué comisión pagarás si tratas con un intermediario que en realidad no tiene el bono) usted está interesado pero promete comprarlo para usted en el mercado), su trabajo ni siquiera ha comenzado. Comprar un bono corporativo requiere un nivel de diligencia debida mucho mayor que la compra de una acción. Siga los consejos de la asociación comercial que tiene la confianza de monitorear el mercado e investigue a fondo a su profesional financiero.

2. ¿Intercambio en bolsa? La aparentemente interminable serie de escándalos entre los vendedores de bonos en los últimos años ha conducido, por fin, a una mayor transparencia en la forma en que opera la industria. Poco a poco, día a día, el mercado de bonos comienza a parecerse al mercado de valores.

   Hoy es posible comprar y vender bonos en un intercambio público. Y no debería ser una sorpresa que la Bolsa de Nueva York vio una oportunidad en el mercado de bonos y lanzó su sistema NYSE Bonds en abril de 2007, reemplazando el antiguo Sistema de Bonos Automatizado por algo que es más amigable para los pequeños inversores.

   El número de bonos vendidos a través de NYSE Bonds ha crecido significativamente desde el lanzamiento. Nuevos problemas de bonos se agregan de forma regular. No obstante, los bonos negociados en bolsa siguen siendo un pequeño porcentaje del mercado en general. Las estimaciones varían, pero parece probable que menos del 15% de los bonos del mundo se ofrezcan en intercambios transparentes y fácilmente supervisados.

En resumen, los bonos pueden ser una inversión inteligente. Pero prosperar en el mercado de bonos corporativos no es fácil. Piense mucho antes de sumergirse. Y siempre esté dispuesto a considerar los fondos mutuos de bonos o las deudas respaldadas por el gobierno.