Cómo analizar un fondo mutuo

Todos conocemos el mantra desgastado de la industria de servicios financieros, "el desempeño pasado no garantiza resultados futuros". Es una buena precaución general, pero ese descargo de responsabilidad no impide que nadie tome decisiones hoy en día en función del rendimiento de ayer.

El problema es que no invertimos al revés; invertimos hacia adelante y hay más para analizar un fondo mutuo que para revisar el desempeño pasado. De hecho, los mejores indicadores de desempeño futuro incluyen factores que muchos inversionistas pasan por alto.

Hay otros factores importantes, como la antigüedad de los gerentes, la relación de gastos, la tasa de rotación y la eficiencia fiscal, para analizar y comparar antes de comprar un fondo mutuo:

Analizar el rendimiento de los fondos mutuos

vas a analizar los retornos históricos, tienes que hacerlo bien. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros, pero sí importa al analizar los fondos gestionados activamente. Sin embargo, muchos inversores se ven atrapados en la trampa de perseguir el rendimiento comprando constantemente los fondos que tienen un mejor rendimiento y vendiendo los que tienen un peor rendimiento. Esta es solo otra forma de sincronización en el mercado que asegura que un inversor estará constantemente comprando caro y vendiendo poco, lo opuesto al comportamiento de los inversores sabios. Al analizar el desempeño pasado, concéntrese más en los rendimientos de 5 y 10 años porque estos plazos son una indicación más clara de la habilidad del administrador de fondos para navegar en el entorno económico en constante cambio.

Analizar tenencia de gerente

Si le atraen las devoluciones de 5 y 10 años de un fondo mutuo, podría ser un error comprar acciones de este fondo si el gerente solo ha estado en el timón por un año. Esto indica que el administrador anterior es responsable del sólido rendimiento a largo plazo, pero el nuevo gerente no se ha probado a sí mismo.

De manera similar, no descartaría un fondo si las rentabilidades a 10 años se ven pobres, en comparación con otros tipos de fondos, si el rendimiento a 5 años se ve bien y la tenencia del administrador es de 5 años. En este caso, el gerente actual debería recibir crédito por las devoluciones de 5 años, pero no recibir la culpa por los 10 años. En resumen, asegúrese de que los períodos de tiempo que está analizando coinciden con la tenencia del administrador actual. También es posible que desee evitar por completo los fondos con tenencia de administrador de menos de 3 años.

Busque un bajo índice de gastos:

Los bajos gastos dan a un fondo una ventaja frente a fondos similares con mayores índices de gastos. En otras palabras, los gastos relativos más altos son un lastre para el rendimiento. Por ejemplo, si todo lo demás es igual, un fondo mutuo con una relación de gastos de 0.50 tiene una poderosa ventaja sobre un fondo comparable con un índice de gastos de 1. 00.

Si ambos fondos tuvieron rendimientos brutos (antes de los gastos) del 10. 00% en un año determinado, el primer fondo tendría un rendimiento neto (después de gastos) para el inversor de 9.50% y el segundo fondo tendría un rendimiento neto de 9. 00%. Los pequeños ahorros se convierten en grandes ahorros con el tiempo.

Concedido, un administrador de fondos puede producir resultados sólidos en periodos cortos (menos de 5 años) con gastos relativos altos, pero este rendimiento es difícil de lograr consistentemente durante largos períodos de tiempo (más de 5 años).

Esta es la razón por la cual los inversores eligen los fondos indexados: los gastos son bajos y los rendimientos a largo plazo tienden a promediar más que la mayoría de los fondos administrados activamente.

Busque un bajo índice de rotación:

El volumen de negocios de un fondo representa el porcentaje de las tenencias del fondo que se han reemplazado durante el año anterior. Por ejemplo, si un fondo mutuo invierte en 100 acciones diferentes y 50 de ellas se reemplazan durante un año, la relación de rotación sería del 50%. El volumen de negocios está relacionado con la relación de gastos debido a que el comercio relativo alto (compra y venta) se traduce en mayores gastos, tales como comisiones comerciales y costos de investigación. Una relación de rotación relativa baja también indica una filosofía de inversión de "comprar y mantener", que generalmente se prefiere para los inversores a largo plazo e indica convicción por parte del administrador del fondo, en oposición a una estrategia de sincronización excesiva del mercado, que puede dar lugar a corto plazo a plazo, pero aumenta el riesgo a la baja.

Tenga en cuenta la regla de manzanas con manzanas aquí y compare los fondos con sus respectivos promedios de categoría porque algunos fondos, como los fondos de bonos, tendrán naturalmente un mayor volumen de negocios que la mayoría de los otros tipos y categorías de fondos.

Encuentre fondos con impuestos e impuestos para cuentas gravables

Los impuestos más bajos generalmente se traducen en mayores rendimientos porque mantiene más dinero y gana intereses mientras tiene la inversión. La mayoría de los inversionistas tienen al menos una cuenta con impuestos diferidos, como una IRA, 401 (k), 403 (b) o anualidad, pero si usted tiene una cuenta de corretaje individual o conjunta, generalmente necesita encontrar fondos mutuos que no generen demasiada carga tributaria por distribuciones de dividendos y ganancias de capital. Por esta razón, es posible que desee alejarse de los fondos mutuos de dividendos y fondos de bonos en su cuenta de corretaje regular, si es posible. Puede colocar estos fondos en sus cuentas de impuestos diferidos. Esta maniobra estratégica y dividir los fondos en varias cuentas basadas en la eficiencia tributaria se denomina ubicación de activos.

Considere los fondos indexados

Todas las pautas anteriores para analizar los fondos mutuos son principalmente para seleccionar fondos administrados activamente. Sin embargo, el proceso de análisis para los fondos administrados pasivamente es casi innecesario, principalmente porque los fondos indexados naturalmente tienen bajos índices de gastos y bajos índices de rotación, y la tenencia del gerente no es generalmente una consideración. Al analizar los fondos del índice, querrá asegurarse de que la relación de gastos sea baja porque los bajos costos son la principal ventaja de este tipo de fondos. Por ejemplo, los mejores fondos de índice S & P 500 también se encuentran entre los fondos de índice de menor costo. Si solo va a usar fondos indexados, puede abrir una cuenta en Vanguard Investments, donde encontrará la mejor selección general de fondos indexados y ETF disponibles en un solo fondo.

Descargo de responsabilidad: La información en este sitio se proporciona solo con fines de discusión, y no debe interpretarse erróneamente como asesoramiento de inversión. Bajo ninguna circunstancia, esta información representa una recomendación para comprar o vender valores.