Cómo analizar el rendimiento del fondo mutuo

El rendimiento pasado de un fondo mutuo puede no ser una garantía de resultados futuros, pero si sabe cómo analizar el rendimiento del fondo, si sabe qué buscar y qué evitar, puede hacer mejores decisiones de inversión, que pueden aumentar las probabilidades de que el rendimiento futuro cumpla o supere sus expectativas.

Manzanas a las manzanas: comparar los fondos con los puntos de referencia adecuados

La primera información para analizar con el rendimiento de los fondos mutuos es la rentabilidad del fondo en comparación con un índice de referencia apropiado.

Por ejemplo, si observa su declaración 401 (k) y nota que uno de sus fondos tuvo un gran descenso en el valor, pero los otros han tenido un buen rendimiento en un período de tiempo determinado, esto no es Indicación de que el fondo en declive debería eliminarse de su cartera. Mire los tipos y categorías de fondos mutuos primero para comprender si otros fondos en la categoría han tenido un desempeño similar.

También puede usar un índice para un punto de referencia. Por ejemplo, si el fondo es un fondo de acciones de gran capitalización, un buen índice de referencia es el S & P 500. Si el S & P 500 disminuyó un 10% durante el período que está analizando, pero su fondo disminuyó un 8%, es posible que no tenga motivos para preocuparse el rendimiento de su fondo.

Sepa cuando un buen rendimiento puede ser malo

Si está invirtiendo en un fondo mutuo, especialmente en un fondo de acciones, es probable que planee mantenerlo durante al menos tres años o más. Al hacer esta suposición, rara vez es necesario mirar períodos de tiempo de menos de tres años.

Sin embargo, esto no quiere decir que los rendimientos a corto plazo, por ejemplo, 1 año, sean irrelevantes. De hecho, un retorno de 1 año para un fondo mutuo que es increíblemente más alto en comparación con otros fondos en su categoría puede ser una señal de advertencia.

Sí, un rendimiento fuerte puede ser un indicador negativo . Hay algunas razones para esto: una de las razones es que un año aislado de retornos inusualmente altos es anormal.

Invertir es una maratón, no una carrera; debería ser aburrido, no emocionante. Un buen rendimiento no es sostenible. Otra razón para permanecer tímido por el alto rendimiento a corto plazo es que esto atrae más activos al fondo. Pequeñas cantidades de dinero son más fáciles de administrar que las cantidades más grandes. Piense en un bote pequeño que pueda navegar fácilmente por las cambiantes aguas del mercado. Más inversores significan más dinero, lo que hace que un barco más grande pueda navegar. El fondo que tuvo un gran año no es el mismo fondo que una vez fue y no debería esperarse que lo haga en el futuro. De hecho, los grandes aumentos en los activos pueden ser muy perjudiciales para las perspectivas de un fondo para el rendimiento futuro. Esta es la razón por la cual los buenos gestores de fondos cierran fondos para futuros inversores; no pueden navegar por los mercados con la misma facilidad y demasiado dinero para administrar.

Comprender y considerar el mercado y los ciclos económicos

Hable con 10 asesores de inversión y probablemente obtendrá 10 respuestas diferentes sobre qué períodos de tiempo son más importantes para analizar para determinar qué fondo es el mejor desde una perspectiva de desempeño.La mayoría advertirá que el rendimiento a corto plazo (1 año o menos) no le dirá mucho sobre cómo funcionará el fondo en el futuro. De hecho, se espera que incluso los mejores gestores de fondos mutuos tengan al menos un año malo de cada tres.

Los fondos administrados de forma activa requieren que los gerentes tomen riesgos calculados para superar el rendimiento de sus puntos de referencia. Por lo tanto, un año de bajo rendimiento puede indicar simplemente que las selecciones de acciones o bonos del administrador no han tenido tiempo para lograr los resultados esperados.

Centrarse en los períodos de 5 y 10 años para el rendimiento de los fondos mutuos

Al igual que algunos administradores de fondos están destinados a tener un mal año de vez en cuando, los administradores de fondos también están obligados a hacerlo mejor en ciertos entornos económicos, y por lo tanto, marcos de tiempo extendidos de hasta tres años, mejores que otros. Por ejemplo, tal vez un administrador de fondos tenga una sólida filosofía de inversión conservadora que conduzca a un desempeño relativo más alto durante condiciones económicas pobres, pero un rendimiento relativo más bajo en buenas condiciones económicas. El rendimiento del fondo podría verse fuerte o débil ahora, pero ¿qué puede ocurrir en los próximos 2 o 3 años?

Teniendo en cuenta el hecho de que los estilos de administración de fondos entran en juego y el hecho de que las condiciones del mercado cambian constantemente, es sensato juzgar las habilidades de un administrador de fondos, y por lo tanto el rendimiento de un fondo de inversión en particular, mirando períodos que abarcar diferentes entornos económicos. Por ejemplo, la mayoría de los ciclos económicos (un ciclo completo que consta de períodos recesivos y de crecimiento) tienen una duración de 5 a 7 años. Por ejemplo, en el transcurso de la mayoría de los períodos de 5 años, hay al menos 1 o 2 años donde la economía estaba débil o en recesión y los mercados bursátiles respondieron negativamente. Y durante ese mismo período de 5 años, es probable que haya al menos 2 o 3 años en los que la economía y los mercados sean positivos. Si está analizando un fondo mutuo y su rendimiento a 5 años es más alto que la mayoría de los fondos en su categoría, tiene un fondo que vale la pena explorar más.

Use pesos para medir el rendimiento del fondo

Los períodos de tiempo comunes para el rendimiento de fondos mutuos disponibles para los inversores incluyen los rendimientos de 1 año, 3 años, 5 años y 10 años. Si tuviera que dar más peso (más énfasis) a los períodos de rendimiento más relevantes y menos peso (menos énfasis) a los períodos de rendimiento menos relevantes, su humilde guía de fondos mutuos sugiere ponderar el más pesado de 5 años, seguido por el de 10 años , luego 3 años y 1 año pasado. Por ejemplo, podría crear su propio sistema de evaluación en función del porcentaje de ponderación. Supongamos que da un 40% de peso al período de 5 años, un 30% de peso al período de 10 años, un 20% de peso al período de 3 años y un 10% de peso al período de 1 año. A continuación, puede multiplicar las ponderaciones porcentuales por cada devolución correspondiente para los períodos de tiempo dados y promediar los totales. Luego puede comparar fondos entre sí. La forma más sencilla de hacer esto es usar uno de los mejores sitios de investigación de fondos mutuos y hacer su búsqueda en función de las devoluciones de 5 años, y luego ver las otras devoluciones una vez que haya encontrado algunas con buen potencial.Este método de ponderación y / o búsqueda le asegura que elegirá los mejores fondos en función del rendimiento que brinde pistas sólidas sobre el rendimiento futuro.

No se olvide de la tenencia del gerente

La tenencia del administrador debe analizarse simultáneamente con el rendimiento del fondo. Tenga en cuenta que un rendimiento fuerte de 5 años, por ejemplo, no significa nada si el administrador del fondo ha estado al timón por solo 1 año. Del mismo modo, si los rendimientos anualizados a 10 años están por debajo del promedio en comparación con otros fondos en la categoría, pero el rendimiento a 3 años se ve bien, puede considerar este fondo si la tenencia del administrador es de aproximadamente 3 años. Esto se debe a que el administrador de fondos actual recibe crédito por los buenos retornos a 3 años, pero no recibe la culpa completa de los bajos rendimientos a 10 años.

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