Inversa Relación entre el dólar y los productos

Por lo general, existe una relación inversa entre el valor del dólar y los precios de los productos básicos. Cuando el dólar se fortalece frente a otras monedas importantes, los precios de las materias primas tienden a caer. Cuando el valor del dólar se debilita frente a otras monedas principales, los precios de los productos básicos generalmente se mueven más. Esta es una regla general, pero se cumple con mayor frecuencia que a lo largo del tiempo.

Si observa un gráfico del índice CRB que contiene un grupo diverso de precios de productos básicos contra un gráfico del índice del dólar que representa la fortaleza o debilidad de la moneda estadounidense frente a otros instrumentos de cambio, notará que, como una regla general, cuando el dólar se mueve más, las materias primas tienden a moverse más bajo.

Lo contrario ocurre cuando el dólar se mueve más bajo. La correlación no es perfecta, pero con el tiempo hay una relación inversa significativa.

Hay muchas razones por las cuales el valor del dólar influye en los precios de las materias primas. La razón principal es que el dólar es el mecanismo de fijación de precios de referencia para la mayoría de los productos porque la moneda de los Estados Unidos es la moneda de reserva del mundo. El dólar tiende a ser el instrumento de cambio más estable, por lo que la mayoría de las demás naciones tienen dólares como activos de reserva. Por lo tanto, cuando se trata del comercio internacional de materias primas, el dólar es el mecanismo de intercambio en muchos, si no en la mayoría de los casos. Cuando el valor del dólar cae, cuesta más dólares comprar productos básicos. Al mismo tiempo, cuesta una cantidad menor de otras monedas cuando el dólar se mueve a la baja.

Otra razón es que los productos básicos son activos globales, se comercializan en todo el mundo. Los compradores extranjeros compran productos de EE. UU. Como maíz, soja, trigo, aceite y otros con dólares.

Cuando el valor del dólar cae, tendrán más poder de compra ya que se necesita menos de sus monedas para comprar un dólar. La economía clásica enseña que la demanda generalmente aumenta a medida que los precios bajan.

Los comerciantes de productos básicos deben vigilar de cerca el valor del dólar. Una de las mejores formas de monitorear el dólar es observar las cotizaciones de precios del Dollar index negociado en ICE Futures Exchange.

Este contrato de futuros es un índice que valora el dólar frente a un grupo de otras monedas importantes del mundo como el euro, el yen, la libra esterlina y otros instrumentos de divisas. El precio del índice se negocia como cualquier otro contrato de futuros y se mueve hacia arriba y hacia abajo durante las horas de negociación.

Los precios de los productos básicos no necesariamente son más altos para cada tick inferior en el índice del dólar, pero existe una fuerte relación inversa en el largo recorrido. Los productos individuales tienen características de oferta y demanda fundamentales, por lo que se mueven de una forma u otra a veces a pesar de la dirección de la U.S. moneda.

El dólar es el índice de referencia porque es estable

Los precios de los productos básicos no se comercializan en el vacío. La producción de productos básicos a menudo es un asunto localizado. Como ejemplo, la mayoría de la producción de maíz y soja en el mundo proviene de las tierras fértiles de los Estados Unidos. El suelo rico en minerales de Chile produce la mayor producción de cobre en la tierra y la mitad de las reservas mundiales de petróleo se encuentran en el Medio Oriente. Los mayores productores de granos de cacao se encuentran en África en Costa de Marfil y Ghana. Como puede ver, la producción de productos básicos depende del clima y la geología en lugares específicos. Sin embargo, el consumo de estas importantes materias primas que son básicas para todos los seres humanos se produce en todo el mundo.

Cuando se trata del precio de los productos básicos, la gran mayoría de estas materias primas utilizan el dólar como mecanismo de fijación de precios para el comercio mundial. Eso es porque los Estados Unidos es la economía más fuerte y más estable del mundo. Por lo tanto, el dólar es la moneda de reserva del mundo y el mecanismo de fijación de precios para los productos básicos. Cuando el dólar se fortalece, significa que los productos básicos se vuelven más caros en otras monedas distintas del dólar. Esto tiende a tener una influencia negativa en la demanda. Por el contrario, cuando el dólar se debilita, los precios de las materias primas en otras monedas se mueven más abajo, lo que aumenta la demanda.

Cada producto tiene características idiosincrásicas. Sin embargo, el valor del dólar tiene una influencia directa en los precios de todos los productos. En mayo de 2014, el dólar comenzó a fortalecerse. Durante el mes, el índice del dólar estadounidense se negoció a 78. 93 en el contrato de futuros del mes activo.

A principios de marzo de 2016, el índice del dólar se cotizaba en torno al nivel 97: el dólar se había revalorizado alrededor de un 23% en menos de un período de dos años. Muchos precios de las materias primas bajaron durante este período. Este es el ejemplo perfecto de la relación inversa entre el valor del dólar y los precios de los productos básicos. Las relaciones históricas sirven de guía ya que la historia tiende a repetirse. Sin embargo, hay momentos en que ocurren divergencias importantes, por lo que es posible que los precios de las materias primas y el dólar se muevan en la misma dirección a veces.