Cómo escribir llamadas cubiertas

Al aprender a usar opciones, la escritura de llamadas cubiertas es una buena estrategia básica para adoptar porque ofrece la oportunidad:

• Poseer acciones con menos desventaja riesgo , en comparación con otros accionistas.
• Para obtener ganancias más frecuentes y tener menos intercambios perdedores en comparación con otros accionistas.

Beneficios limitados

Hay un costo para obtener esos beneficios. Los beneficios son limitados. Por lo tanto, no es apropiado adoptar esta estrategia cuando invierte en compañías cuyo precio de las acciones se duplicará cada año.

Esta estrategia es para inversores que desean obtener ganancias buenas pero limitadas.

Cómo funciona

1. Compre 100 acciones (o múltiplos de 100 acciones) de una acción que desee tener .
2. Escribe (vende) una opción de compra por cada 100 acciones. Esa llamada está "cubierta" porque usted posee acciones que pueden entregarse al propietario de la llamada, en el caso de que lo haga. NOTA: Si usted no es dueño de las acciones, entonces la venta de llamadas está "descubierta" o "Desnuda".
3. El dinero en efectivo (prima) que haya cobrado al vender la opción de compra siempre es suyo.
4. Al escribir la llamada, acepta los términos del contrato de opción . En este ejemplo, está obligado a vender ese stock, a la opción precio de ejercicio - pero solo cuando el propietario de la opción elige ejercer sus derechos a compre sus acciones
5. Si transcurre el vencimiento y el propietario de la llamada no elige comprar las acciones, entonces la opción no tiene valor y sus obligaciones terminan.

Ejemplo

YFS (Su stock favorito) actualmente se cotiza a $ 43. 80 y compras 100 acciones.

Su perspectiva para esta compañía es positiva (es por eso que está comprando acciones), y espera ganar entre 10% y 15% por año a medida que la compañía continúa creciendo. Sin embargo, en lugar de limitarse a las acciones, adopta la estrategia de escritura de llamadas cubiertas con la esperanza de aumentar sus ganancias.

Siempre hay varias opciones para vender.

Vienen con diferentes fechas de vencimiento y diferentes precios de ejercicio. Supongamos que elige vender una opción de compra que vence en 60 días (19 de marzo de 20XX). Supongamos además que está dispuesto a comprometerse a vender las acciones a $ 45 por acción en cualquier momento, o antes, de esa fecha de vencimiento.

¿Qué opción de compra vender?

¿Cómo encuentra la opción de compra correcta para vender? Elija una opción de llamada YFS con

• El precio de ejercicio correcto (es decir, satisface sus necesidades).
• Una fecha de vencimiento apropiada. Las opciones a más largo plazo vienen con una prima mayor, pero usted está comprometido con un período de mantenimiento más prolongado. Las opciones a corto plazo permiten un compromiso más corto, pero la prima puede no ser lo suficientemente alta como para justificar la venta de la llamada.

Se requieren dos intercambios:

a) Compre 100 acciones. Usted ya realizó esta operación, pagando $ 43. 80

b) Vender una opción de llamada:

YFS Mar 19 'XX 45 Llamar

Donde:

YFS es el símbolo de la acción.
Mar 19 '20XX es la fecha de vencimiento.
45 es el precio de ejercicio (es decir, $ 45 por acción).
Llamar describe el tipo de opción (poner o llamar).

La imagen en la parte superior de este artículo ilustra el perfil de ganancias / pérdidas. Nota: La ganancia máxima posible es de $ 320. ¿Cómo se gana ese máximo?

stock comprado @ 43. 80
stock vendido (cuando se le asignó un aviso de ejercicio) a $ 45.
Prima recaudada de la venta de opciones a $ 2. 00 por acción, o $ 200 en efectivo.

El precio de venta neto es de $ 47. 00 [$ 45 desde la venta de acciones más $ 2. 00 de la venta de opciones.]

Precio de venta neto ($ 47) menos el costo neto ($ 43.80) = $ 3. 20 por acción, o $ 320 de ganancia (menos comisiones)

Esa es una ganancia igual a 7. 3% ($ 320 / $ 4, 380) es de 60 días.

NOTA 1: La ganancia máxima posible se obtiene cuando la acción está por encima del precio de ejercicio cuando el mercado cierra para la negociación el día de vencimiento. Siempre es un buen resultado para lograr el mejor resultado posible al realizar cualquier operación. No se sienta mal cuando su acción se venda al precio de ejercicio. Tenga en cuenta que este era el beneficio objetivo en el momento en que se realizó el intercambio, y cumplir sus objetivos de ganancias es la ruta para ser un inversor o comerciante exitoso.

NOTA 2: Si YFS está por debajo del precio de ejercicio al cierre de la negociación el 19 de marzo de 20XX, entonces la opción vence y usted todavía posee las acciones. Como accionista, puede mantener las acciones, venderlas o redactar otra llamada cubierta.