Activos correlacionados y activos no correlacionados

La correlación de activos es una medida de cómo se mueven las inversiones entre sí y cuándo. Cuando los activos se mueven en la misma dirección al mismo tiempo, se consideran altamente correlacionados. Cuando un activo tiende a moverse hacia arriba cuando el otro baja, los dos activos se consideran correlacionados negativamente.

Según The Pros Guide a la diversificación de Fidelity Investments: "La correlación es un número del -100% al 100% que se calcula utilizando los retornos históricos.

Una correlación de El 50% entre dos acciones, por ejemplo, significa que en el pasado, cuando el rendimiento de una acción estaba subiendo, entonces aproximadamente el 50% del tiempo el rendimiento de la otra acción también subía. Una correlación de -70% dice usted, históricamente, el 70% del tiempo se movían en direcciones opuestas: una acción subía y la otra bajaba ". Una correlación de 0 significa que los rendimientos de los activos no están correlacionados por completo. Si se considera que dos activos no están correlacionados, el movimiento del precio de un activo no tiene efecto sobre el movimiento del precio del otro activo.

Bajo la llamada teoría de cartera moderna, puede reducir el riesgo general en una cartera de inversión e incluso aumentar su rendimiento general invirtiendo en combinaciones de activos que no están correlacionadas. Lo que significa que no tienden a moverse de la misma manera al mismo tiempo. Si hay una correlación cero o negativa o no correlacional, un activo aumentará cuando el otro esté inactivo, y viceversa.

Al comprar un poco de ambos, lo hace bastante bien en cualquier mercado, sin las subidas empinadas ni los profundos descensos de un solo tipo de activo. Es posible que sus alturas no sean tan altas como las de su vecino, pero tampoco sus bajos serán tan bajos.

La correlación puede cambiar

La teoría de correlación y no correlación tiene sentido, pero fue más fácil probar cuándo las inversiones generalmente se correlacionaron de forma menos positiva.

Hoy en día, los mercados no son tan predecibles, no son tan estables y están cambiando la forma en que se mueven. De hecho, muchos expertos financieros coinciden en que la correlación parece haber cambiado realmente la crisis postfinanciera de 2008. La correlación con las acciones de todo menos los bonos del Tesoro de Estados Unidos aumentó drásticamente en 2008-2009, según Fidelity, y los bonos del Tesoro ahora están positivamente correlacionados cuando una vez fueron negativos Las acciones y los bonos internacionales solían moverse en la dirección opuesta a las acciones y bonos estadounidenses, pero en estos días un mercado global puede impactar rápidamente a otro. La mayoría de las empresas son globales y no están aisladas de un país o región en particular. La correlación con las acciones internacionales saltó al 90%. Para los bonos basura, también, se ha movido al 90% de correlación desde ese momento. Las acciones de pequeñas empresas que recién están comenzando, e incluso las acciones de los mercados emergentes, tradicionalmente no han estado correlacionadas con valores de empresas establecidas o de empresas más grandes.Pero parece depender del mercado. Las clases alternativas de activos, como los fondos de cobertura y el capital privado, generalmente no están correlacionadas, pero están disponibles solo para los inversores acreditados más ricos.

Cómo obtener activos no correlacionados

La diversificación es la forma de lograr la no correlación, más o menos.

La falta de correlación real es rara en estos días, y hay expertos financieros que trabajan a tiempo completo en el intento de encontrar la cartera más eficiente posible sin correlación. Para la mayoría de nosotros, mantener una combinación de acciones, bonos y, tal vez algo de efectivo e inmobiliario a largo plazo, servirá. Todos estos activos tienden a funcionar de una manera menos correlacionada, y en combinación pueden ayudar a amortiguar la volatilidad general de una cartera. También se sabe que el oro no está correlacionado con las acciones. (Tiene sentido cuando piensas en personas que corren hacia la seguridad del oro cuando hay volatilidad en el mercado bursátil).

¿Tiene sentido la diversificación?

A pesar de que las inversiones están cada vez más correlacionadas, la diversificación inteligente aún puede reducir el riesgo y aumentar el rendimiento de su cartera. Los activos todavía tienden a funcionar de manera diferente y las ganancias de uno todavía amortiguan las pérdidas en otro.

Encuentre una combinación de inversiones que se adapte a su tolerancia al riesgo y objetivos de inversión a largo plazo. Serás el titular de una cartera muy moderna.

Dónde investigar la correlación de activos

Existen muchas herramientas y recursos diferentes disponibles para ayudarlo a investigar la correlación de clases de activos utilizando ETF populares y puntos de referencia de clase de activos. Este recurso de Portfolio Visualizer muestra una matriz de correlación para clases de activos y subclases típicas. En términos generales, las clases de activos inferiores o más negativamente correlacionadas son entre sí, el mayor beneficio de diversificación de tener esas clases de activos en una cartera de inversiones.

El contenido de este sitio se proporciona solo con fines informativos y de debate. No pretende ser un asesoramiento financiero profesional y no debe ser la única base para sus decisiones de inversión o planificación fiscal. Bajo ninguna circunstancia, esta información representa una recomendación para comprar o vender valores.

Actualizado por Scott Spann