Commodities y Futures Commission Merchant (FCM)?

Los mercados de futuros son intercambios en los que los contratos estandarizados se negocian en un entorno abierto y transparente. Una de las funciones más importantes, cuando se trata del negocio que se transmite en estos intercambios, es la del FCM.

Un FCM es un comerciante de la Comisión de futuros. Un FCM es una persona u organización que solicita y / o acepta pedidos para comprar o vender contratos de futuros, opciones sobre contratos de futuros, contratos de cambio de divisas minoristas o swaps y acepta dinero u otros activos de los clientes para respaldar tales pedidos.

Un FCM también tiene la responsabilidad de cobrar el margen de los clientes.

Commodity Futures Trading Commission

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula los FCM. Cualquier persona o empresa que ejecute contratos de futuros en nombre de otro debe registrarse en la Asociación Nacional de Futuros. Hay ciertas exenciones de registro. Por ejemplo, si una empresa o individuo maneja transacciones solo para ellos o su propia empresa o sus empresas afiliadas, altos funcionarios, directores o si no son U. S. residente o empresa con solo no-U. S. clientes y el individuo o la empresa presenta todos los intercambios para la compensación a un FCM regulado que la empresa o individuo no tendría que registrarse.

Regulaciones

Hay muchas reglas y regulaciones que se aplican a FCM, estas reglas se volvieron más estrictas después de la adopción de la Ley Dodd Frank Wall Street de Reforma y Protección al Consumidor de 2010. Clientes que negocian futuros a través de un Broker introductorio (IB) se ejecutan y borran sus operaciones a través de un FCM.

Los FCM más grandes generalmente son bancos e instituciones financieras con muchas líneas de negocios diversas. Sin embargo, algunos FCM solo operan dentro de los límites del negocio de futuros. Una de las reglas más importantes que rigen los FCM es que el CFTC les prohíbe mezclar sus propios fondos con fondos pertenecientes a sus clientes.

Los FCM deben segregar todos los fondos de los clientes. Esta regla protege a los clientes de la empresa de pérdidas. El caso de una empresa, MF Global, ilustra por qué esta regla es tan importante.

MF Global

MF Global era un FCM que se comercializaba por su propia cuenta. Cuando los intercambios fueron en contra de la empresa, perdieron mucho dinero. Después de una investigación, la CFTC descubrió que MF Global había mezclado el dinero de la empresa con el dinero recaudado de los clientes. En octubre de 2011, la empresa transfirió casi $ 900 millones de cuentas de clientes a su agente de bolsa para cubrir las pérdidas en las operaciones de la empresa. Por lo tanto, cuando MF Global se declaró en quiebra en 2011, los clientes de la empresa perdieron su propio dinero. Si MF Global hubiera seguido las reglas y hubiera segregado los fondos de sus clientes, la empresa aún podría haberse declarado en quiebra debido a los malos oficios, pero sus clientes no habrían sufrido pérdidas, las reglas las habrían protegido.Si bien muchos de los clientes de MF Global eventualmente recuperaron su dinero, tomó casi dos años resolver el problema. Como puede ver, existen razones importantes para las reglas y regulaciones en la volátil industria de futuros. Los reguladores diseñan estas reglas principalmente para proteger a los clientes.

Los FCM deben someterse a auditorías y demostrar niveles de capital suficientes para administrar sus negocios.

Además, los empleados de FCM deben demostrar competencia en el negocio del comercio de futuros y someterse a verificaciones de antecedentes. El comercio y la inversión en mercados de futuros atrajeron a un número cada vez mayor de participantes en los últimos años. Los mercados de futuros tienden a ser más volátiles que otros mercados de activos y operan con un alto grado de apalancamiento. Solo una pequeña cantidad de margen (una obligación de desempeño) es necesaria para iniciar una posición de futuros. Sin los Comisionados de Futuros regulados Comerciantes que controlan el flujo de negocios a los intercambios, el potencial de abusos sería enorme. Los corredores de futuros suelen ser empleados o afiliados a un FCM. Esto simplifica la operación de la actividad que ocurre en los intercambios. Crea un ambiente donde la regulación y supervisión efectiva es posible.

Comisión de Futuros Los comerciantes desempeñan un papel fundamental en el volátil mundo de las operaciones de futuros.