Utilizando el análisis de flujo de efectivo para valorizar existencias

Los índices de flujo de efectivo son una mejor medida del valor de una acción que la relación de ingresos por precio (P / E).

La cantidad de efectivo que una compañía puede generar es una de las medidas más importantes de su salud. Sin embargo, oirá más sobre P / E que casi cualquier otra métrica en la valoración, pero no le brinda una idea precisa de la capacidad de una empresa para generar efectivo.

P / E representa la relación entre el precio de las acciones y sus ganancias por acción (EPS).

Es una métrica importante, por ninguna otra razón, porque mucha gente cree que sí. Cuando el P / E de una empresa es muy alto o bajo, obtiene la mejor facturación en las noticias.

Pasado por alto por muchos son igualmente importantes, sugeriría más importantes métricas que examinan el precio de una empresa en relación con su posición de efectivo.

Importancia del efectivo

La realidad es que sin efectivo, una empresa no durará mucho. Esto puede parecer obviamente simple, pero hay una larga lista de compañías que fracasaron porque el efectivo escaseaba.

Entonces, ¿cómo se usan las tasas de flujo de caja para ver si una empresa está subvalorada o sobrevalorada, que es el mismo propósito de P / E? Dos mediciones primarias arrojaron luz sobre la valoración de una empresa.

Precio del flujo de efectivo

El precio del flujo de caja se determina dividiendo el precio de la acción por el flujo de efectivo por acción. La razón por la que muchos prefieren esta medida es el uso del flujo de efectivo en lugar del ingreso neto (que se encuentra en el cálculo de EPS).

El flujo de caja es el ingreso neto de una compañía con los cargos por depreciación y amortización agregados. Estos cargos, que reducen el ingreso neto, no representan desembolsos de efectivo, por lo que reducen artificialmente el efectivo reportado de la compañía.

Dado que estos gastos no implican efectivo real, la compañía tiene más efectivo de lo que indica la cifra de ingresos netos.

Flujo de caja libre

El flujo de efectivo libre es un refinamiento del flujo de caja que va un paso más allá y agrega gastos de capital de gastos únicos, pagos de dividendos y otros cargos no recurrentes al flujo de caja. El resultado es cuánto efectivo generó la compañía en los últimos doce meses.

Divide el precio actual entre el flujo de caja libre por acción y el resultado describe el valor que el mercado otorga a la capacidad de la empresa para generar efectivo.

Lo que significan

Al igual que el P / E, ambos índices de flujo de caja sugieren dónde el mercado valora la compañía. Los números más bajos en relación con su industria y sector sugieren que el mercado ha infravalorado el stock.

Un número mayor que su industria y sector puede significar que el mercado ha sobrevaluado el stock.

Ya se calculó

Afortunadamente, no tiene que hacer todos estos cálculos. Muchos sitios en la Web incluyen estos números de valoración para su consideración.

Uno de mis sitios favoritos es Reuters. com.Sus cotizaciones detalladas ofrecen los ratios de flujo de efectivo.

Ingrese un stock en el cuadro de presupuesto en la barra superior, y luego haga clic en "Ratios" en los enlaces de la columna de la izquierda.

Conclusión

Como todas las proporciones, no cuentan toda la historia. Asegúrese de mirar otras métricas para verificar el valor relativo. Sin embargo, estos ratios de flujo de efectivo pueden darle pistas importantes sobre cómo el mercado valora una acción.