¿Las inversiones de Bitcoin son buenas para su cartera?

En 2013, bitcoin fue promocionado como el "próximo gran evento". "Se estaba discutiendo como un disruptor para todo el sistema bancario y era una nueva forma de moneda. El crecimiento en valor de la moneda fue asombroso (ver la historia de la pizza más adelante en este artículo). Como periodista financiero, consideré la posibilidad de que tal vez podría considerarse una inversión en una cartera de inversiones bien estructurada.

No era solo un periodista financiero. En mi carrera anterior, pasé años como asesor financiero de una importante firma de gestión de activos, asesorando a los clientes sobre cómo gestionar sus carteras en línea con sus metas y objetivos financieros. Durante el tiempo que estuve asesorando a los clientes, las inversiones típicas fueron acciones, bonos, fondos mutuos y, posiblemente, algunas sociedades limitadas para aquellos que querían alguna "acción arriesgada" en sus carteras.

La gestión y creación de una cartera de ese tipo se basaba en la gestión del riesgo asignando activos entre diferentes clases de activos, como acciones o bonos. Una asignación típica era de 60 por ciento de acciones a 40 por ciento de bonos y los números variarían en función del riesgo que desea asumir y la edad de un cliente.

Muchos años después de asesorar a clientes y cuando estaba examinando la cuestión de poner bitcoins en mi propia cuenta de jubilación, mi enfoque no se basaba exclusivamente en la especulación, sino en estrategias prudentes de asignación de activos que siempre había utilizado para mí mismo. y mis clientes

Pero antes de que pudieras entrar en los detalles de esas estrategias de asignación de activos, es importante reconocer que el bitcoin era algo que no encajaba perfectamente en la categoría de acciones o bonos. Los bitcoins tampoco lo eran y, en realidad, en ese momento, pocas personas habían empezado a debatir sobre su aplicabilidad en una cartera de inversiones y, por lo tanto, definían su categoría de inversión, si es que se podía considerar una.

Sin embargo, para mí, creía en ese momento que, dado que las bitcoins tenían un valor en dólares y se cotizaban en bolsas de valores mundiales, podían considerarse un activo invertible y, por lo tanto, podían encontrar un lugar en mi cartera. .

¿Qué es un "activo invendible"?

Primero examinemos qué significa un "activo invertible" y si las bitcoins podrían considerarse como tales. La medida más básica de qué tan bien está haciendo un inversor o un individuo financieramente es a través de la evaluación de su patrimonio neto. El valor neto es simplemente una medida de la cantidad de activos que tendría después de pagar sus cuentas. Es una medida básica que cualquier persona que alguna vez haya tenido que equilibrar una chequera o enviar a un hijo a la universidad tiene que considerar.

La fórmula del Patrimonio Neto es Activos menos Pasivos.

En términos de pasivos, esas son las deudas que uno tiene que pagar para evitar prisión, malas calificaciones crediticias o ser forzado a abandonar su hogar. Esto puede incluir facturas, hipotecas y pagos con tarjeta de crédito que deben pagarse.

Los activos son generalmente sus ahorros, inversiones y propiedades (casa, automóvil, etc.) que posee. Para pagar sus obligaciones, muchos de nosotros debemos usar nuestros activos para generar efectivo para los pagos de la deuda.

Por supuesto, no es fácil generar efectivo rápidamente de una propiedad como un automóvil o una casa, y debemos usar nuestras cuentas bancarias e inversiones para hacerlo.

Los bienes como un automóvil o una casa a menudo se denominan activos "ilíquidos" porque requieren un largo proceso para generar efectivo y el valor o precio de ese activo no está tan claramente definido como el precio de una inversión o caso, que se conoce como un activo "líquido".

La falta de liquidez de activos tales como bienes raíces o vehículos no disminuye su estatus como activos, pero el proceso de valoración y liquidación de estos activos lleva tiempo y no permite alcanzar rápidamente la fecha de vencimiento de una factura o invertir en una excelente punta de existencias. Debido a la capacidad de utilizar el valor en efectivo "conocido" de nuestros ahorros e inversiones con facilidad para pagar deudas o adquirir más activos, se consideran "activos invertibles".

El proceso de agregar todos sus ahorros e inversiones juntos, sin considerar los activos "ilíquidos", le proporciona una manera de comprender la cantidad de dinero que tiene sin la necesidad de liquidar bienes personales.

Para un inversor, tener la capacidad de comprender cuál es el valor de un "activo invertible" en cualquier momento, le permite comprar oportunidades de inversión apropiadas y vender otras cuando los cambios lo requieran. De esta manera, puede administrar eficazmente su cartera de inversiones cuando las situaciones requieren cambios.

Solía ​​aconsejar a los clientes que es prudente comprar solo inversiones para su cartera en las que pueda encontrar el valor en un periódico diario. El precio de las acciones y los bonos se encuentra todos los días en el periódico y su precio actual durante el día se encuentra en los diversos intercambios en los que cotizan. Por lo tanto, siempre tiene una idea de para qué vendería o compraría un activo. Los activos como bienes inmuebles y otras propiedades son subjetivos y requieren un comprador del otro lado de las transacciones que reconozca que su valoración de un activo coincide con la suya.

Volvamos a mi consideración de bitcoin como un "activo invertible".

¡La pizza más cara de todos!

Cuando comenzaron las bitcoins, era difícil comprender el valor inherente de un solo bitcoin para fines de fijación de precios. Uno de los primeros ejemplos del uso de bitcoin como moneda para comprar algo fue la famosa compra de pizza del 22 de mayo de 2010. Este es un día que muchos celebran en el mundo de bitcoin y se conoce como Bitcoin Pizza Day.

En ese momento, bitcoin se estaba utilizando más como un instrumento de trueque entre los desarrolladores y el mundo de la programación.Los bitcoins se estaban creando a través de computadoras que ejecutaban el programa y se usaban para pagar a otros programadores por su trabajo. Cuando la tecnología tenía aproximadamente un año, Laszlo Hanyecz, un programador, dio el salto de pagarle a un usuario en un foro de Internet 10,000 BTC por dos pizzas de Papa John's.

Considerando que el bitcoin había alcanzado un alto precio de más de $ 1, 000 en noviembre de 2013, el valor de esas pizzas era de más de $ 10 millones. ¡Ahora que realmente garantiza sus propias vacaciones! !

El tiempo entre la compra de pizza en 2010 y el alto de $ 1 000 en 2013 fue un momento en que el bitcoin se utilizó más ampliamente como una forma de moneda debido principalmente a la capacidad de poseer bitcoin a través de un intercambio en lugar de la forma anterior de obtenerlos exclusivamente a través de la minería para ellos. El intercambio que permitió estas transacciones de bitcoin fue Mt. Gox (que originalmente había comenzado como un sitio para vender e intercambiar tarjetas de Magic The Gathering, de ahí el nombre del intercambio).

¿Es un "activo invendible"?

El ascenso y la caída del monte. Gox ha sido parte de la historia de bitcoin, pero el aspecto importante que se debe quitar es que creó el primer método ampliamente utilizado para intercambiar dólares y otras monedas por bitcoin. monte Gox fue un intercambio que permitió a las personas saber qué personas estaban dispuestas a comprar y vender bitcoin durante las 24 horas. El colapso del monte. Gox no mató a Bitcoin (aunque mucha gente todavía lo cree) ya que otras bolsas llenaron el vacío y ahora cualquiera puede comprar y vender bitcoins las 24 horas mediante numerosos intercambios.

Debido a esta capacidad de valorar bitcoins y comprarlos o liquidarlos fácilmente, me parece justo que se los considere un "activo invertible". "

¿Pero podría realmente considerarse para una cartera de la misma manera que un capital o un bono? Después de todo, hay miles de analistas que escriben todos los días sobre acciones y hay un largo historial de esas inversiones. El número de analistas que cubren, la cantidad de bitcoin disponible para la compra y los niveles de transacciones diarias de estos intercambios no se acercan ni a lo mismo que las acciones o los bonos. Si tuviera que considerar las bitcoins como un "activo invertible", también debería considerarse una inversión mucho más especulativa.

Bitcoin es una "inversión alternativa"

Es justo decir en este punto que en términos de un vehículo de inversión, bitcoin es especulativo y, por lo tanto, podría considerarse como apropiado para la manga de inversión alternativa de mi cartera. Después de todo, los asesores estaban asesorando (y todavía lo están) a los clientes para tener una pequeña porción de su cartera (típicamente alrededor del 10 por ciento) Invertir en activos "no correlacionados" como oro, bienes inmuebles o fondos de cobertura para proteger el riesgo de su cartera.

Las inversiones alternativas son aquellos activos en una cartera que proporcionan una falta de correlación con las tenencias mayoritarias. de acciones y bonos en la cartera de un individuo. De esta manera, la porción de inversión alternativa de una cartera puede actuar como un "amortiguador" en tiempos de agitación del mercado al tener un aspecto de la cartera (con suerte) Es diferente de esa confusión.

Muchos pueden decir que los bitcoins pueden no pertenecer a una cartera de inversión, pero el éxito del ETF, GBTC, que ha cotizado a niveles de 50 por ciento por encima de su nuevo valor de activos, muestra el apetito que los inversores están teniendo por él. Sin embargo, sigue siendo un activo joven y la implementación de estrategias prudentes de asignación de activos en su cuenta debería ser un precedente para perseguir el "próximo gran objetivo". "