Video: 韓国アシアナ航空売却へ！資金調達失敗！売却額は1兆ウォン以上か。 2025
Los valores respaldados por activos, también denominados ABS, son grupos de préstamos que se empaquetan y venden como valores, un proceso conocido como "securitización". El tipo de préstamos que normalmente están bursatilizados incluye hipotecas para viviendas, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos con garantía hipotecaria, préstamos estudiantiles e incluso préstamos para embarcaciones o vehículos recreativos.
Valores respaldados por activos
Así es como funciona: cuando un consumidor obtiene un préstamo, su deuda se convierte en un activo en el balance general del prestamista.
El prestamista, a su vez, puede vender estos activos a un fideicomiso o "vehículo de propósito especial", que los empaqueta en un valor respaldado por activos que puede venderse en el mercado público. Los pagos de intereses y principal realizados por los consumidores "pasan" a los inversores que poseen los valores respaldados por activos. Típicamente, los valores individuales se agrupan en "Tramos" o grupos de otros préstamos con rangos similares de vencimientos y riesgos de morosidad.
El beneficio para el emisor de un ABS es que el emisor elimina estos elementos de su balance general, con lo que obtiene tanto una fuente de nuevos fondos como una mayor flexibilidad para realizar nuevos negocios. El beneficio para el comprador -generalmente inversionistas institucionales- es que puede obtener un rendimiento adicional en relación con los bonos del gobierno y aumentar la diversificación de su cartera. Si bien este es un objetivo que vale la pena, históricamente, algunos ABS han resultado ser inversiones muy malas: fue la fusión de las hipotecas de alto riesgo de ABS que inició la Gran Recesión que comenzó a fines de 2007.
El mercado de ABS se desarrolló por primera vez en la década de 1980, y desde entonces ha crecido hasta convertirse en un componente significativo del mercado de deuda de EE. UU. El índice U. S. ABS se creó en 1992, momento en el cual la clase de activos se agregó al índice Lehman U. S. Aggregate Bond - el índice de referencia para bonos de grado de inversión que ahora se denomina Barclays U. S. Aggregate Bond Index.
Durante la última década, los valores respaldados por activos han formado entre el 2. 5% y el 7% del índice.
Solo los inversionistas individuales ricos y financieramente sofisticados deben comprar valores individuales respaldados por activos directamente. La evaluación de los préstamos subyacentes requiere una investigación considerable y la adquisición de los datos necesarios no siempre es sencilla. Sin embargo, si posee un fondo mutuo de bonos, en particular un fondo indexado, existe una buena posibilidad de que el portafolio tenga una ponderación modesta en ABS. También hay un número de fondos negociados en bolsa dedicados exclusivamente a valores respaldados por activos, entre ellos el ETF (VMBS) de Vanguard Mortgage-Backed Securities, que posee valores de transferencia respaldados por hipotecas emitidos por Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA) y Freddie Mac (FHLMC) con vencimientos que van de 3 a 10 años.Este es un fondo de ABS relativamente seguro con una baja comisión de administración del 0.10%.
ABS Riesgos
ABS conlleva cierto riesgo de prepago, que es la oportunidad de que los inversores experimenten menores flujos de efectivo causados por los prestatarios que cancelan sus préstamos anticipadamente, particularmente en un entorno de tasas de interés en declive cuando los prestatarios pueden refinanciar préstamos existentes con nuevos menores préstamos con tasa de interés.
El historial mixto de valores de ABS sugiere que se debe tener precaución incluso cuando se compra ABS con calificación AAA o AA, ya que en el pasado las calificaciones crediticias asociadas a algunos de estos por Moody's y otros no siempre han sido confiables.
También es prudente comprar ABS ETF solo a grandes emisores de gran prestigio, como Vanguard, e invertir en productos con grado de inversión.
Más información
- ¿Qué son los valores respaldados por hipotecas?
- ¿Qué son valores respaldados por hipotecas comerciales?
Trabajo Definición de valores: por qué necesita saber cuáles son sus valores de trabajo
Creencias e ideas relacionadas que son importantes para usted. Saber cuáles son puede ayudarte a elegir una carrera satisfactoria.
Valores respaldados por hipotecas comerciales: los principios básicos
Aprender cómo funcionan los valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) y cómo los inversores individuales pueden participar en este segmento de mercado en crecimiento.
¿Qué son los valores respaldados por hipotecas (MBS)?
Conozca los riesgos y el rendimiento histórico de los valores respaldados por hipotecas, su papel en su cartera y las diversas formas de invertir en valores respaldados por hipotecas (MBS).