Las 4 palabras más peligrosas de la bolsa de valores

Hay cuatro palabras en el mercado bursátil que, cuando se unen, han resultado en pérdidas de miles de millones (literalmente). Puede que incluso te hayan afectado en algún momento, tal vez durante la burbuja de Dot Com, o en la locura de Bitcoin, o incluso las estampidas recientes en cosas como la impresión en 3D o los coches eléctricos.

Esas palabras muy peligrosas son, "esta vez es diferente". Esa frase da escalofríos a cualquier inversor experimentado, y me hace sentir mal por la persona que lo dijo porque sé lo que está por suceder a su dinero.

¿Por qué esta frase es peligrosa?

¿Por qué esta simple frase es tan costosa para los inversores? Bueno, en pocas palabras, es porque esta vez es no diferente. Las compañías aún necesitan operar y crecer de la misma manera que siempre lo han hecho, y ningún "nuevo paradigma comercial" o "entorno bursátil" anulará alguna vez las leyes de inversión que hemos visto una y otra vez.

La burbuja Dot Com fue el mejor ejemplo de los riesgos al creer que "esta vez es diferente". Es cierto que Internet cambió las reglas del juego, pero demasiadas personas esperaban que el movimiento de la sociedad hacia la World Wide Web hiciera irrelevantes las funciones corporativas estándar.

Después de todo, el propósito de un negocio es ganar dinero. Las acciones de Dot Com olvidaron esa verdad en 1999.

Las facturas de electricidad y el personal de conserjes aún necesitan que les paguen, el servicio de eliminación de nieve y las ferias todavía tienen un costo. A todos no les importa si usted es el primero en mudarse o no, o si su compañía está escalando más rápido que la competencia.

Una empresa no requería usar corbata para trabajar, los empleados podían traer a sus mascotas, y la compañía no necesitaba generar ganancias. Las empresas se medían por el tamaño de su tasa de quemados y competían para perder más dinero más rápido que los otros muchachos.

Todo se trataba de escalar, y por lo general eso significaba ignorar cualquier aspecto del negocio que no alimentara el impulso agresivo como primer impulso o robo del mercado.

El proyecto de ley para fiestas de lanzamiento lujosas llegó al territorio de siete cifras.

Hay un momento en el que te estás cayendo, cuando en realidad crees que estás volando. Pero hombre, ¡ese suelo surge de repente!

Simplemente no es diferente

La gente usa "esta vez es diferente" como una muleta o una excusa para ver lo que quieren ver. Su sesgo de confirmación los deja vulnerables porque no están enfocados en el lado del riesgo de la ecuación.

Alerta de alerta: esta vez es no diferente. De hecho, en realidad es decididamente idéntico a todos los eventos similares en la historia.

El mercado puede subir drásticamente, o una acción individual puede aumentar … entonces algunas personas explicarán por qué puede seguir subiendo.Pueden citar datos y razones de su postura, y sus argumentos y puntos de vista parecerán convincentes.

Sin embargo, ese momento típicamente señala una cima. Cuando alguien trata de racionalizar por qué las reglas han cambiado, ya sea debido a las nuevas tecnologías, los cambios en la cultura social o los macro eventos, es posible que esté a punto de presenciar el colapso.

Incluso mientras pierden dinero, algunos inversionistas te dirán, "esta vez es diferente". Sin embargo, los inversores exitosos le dirán que en realidad es exactamente el mismo que siempre ha sido.