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Los mercados emergentes superaron considerablemente a las economías desarrolladas en 2016 gracias a la mejora de los fundamentales y las bajas tasas de interés. Si bien las alzas de tasas de interés esperadas de la Reserva Federal podrían afectar, muchos expertos creen que los mercados emergentes podrían extender su recuperación en 2017 dada la estabilización de los precios de los productos básicos, el crecimiento de los mercados de consumo y las valoraciones favorables en relación con los mercados desarrollados de todo el mundo.
En este artículo, analizaremos con más detalle el buen desempeño en los mercados emergentes a lo largo de 2016, a partir de los cuales pueden estar encaminados en 2017 y más allá, así como las mejores estrategias para los inversores que buscan aumentar su exposición a la clase de activos.
Fuerte desempeño en 2016
El índice iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE ARCA: EEM) - el ETF de mercados emergentes más popular - saltó alrededor de 8.76 por ciento entre el 8 de enero y el 30 de diciembre de 2016. En comparación, El ETF de iShares MSCI EAFE (NYSE ARCA: EFA), que rastrea las economías desarrolladas de todo el mundo, cayó 1. 69 por ciento en el mismo lapso de tiempo. El U. S. S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) tuvo un desempeño levemente mejor con un aumento aproximado de 9. 64 por ciento durante el período.
Según el estratega de asignación de activos de Wisdom Tree, Joseph Tenaglia, la Reserva Federal de Estados Unidos ha sido un catalizador constante detrás del aumento. Los inversores esperaban cuatro alzas incrementales en las tasas de interés a lo largo de 2016, pero el banco central no realizó ninguna mudanza hasta diciembre.
Esto condujo a un repunte en las monedas de los mercados emergentes y mejoras en los precios de los productos básicos, ya que el dólar de los Estados Unidos se mantuvo relativamente débil en comparación.
Los analistas de BlackRock, Jeff Shen, Ph. D. y Gerardo Rodriguez, señalan además que los fundamentos económicos en la región están mejorando. Los déficits de cuenta corriente se han convertido en superávit; la actividad manufacturera se volvió positiva; y los pronósticos del producto interno bruto (PIB) han comenzado a mejorar después de cuatro años de revisiones a la baja.
Estos esfuerzos han sido impulsados por estímulos monetarios y fiscales diseñados para estabilizar el crecimiento.
Perspectivas desiguales en 2017
El repunte de los mercados emergentes ha sido algo desigual en 2016. Por ejemplo, el índice iShares FTSE / Xinhua China 25 Index ETF (NYSE ARCA: FXI) cayó 1. 63 por ciento hasta el 30 de diciembre de 2016 , en comparación con un aumento de casi 50. 57 por ciento en el ETF iShares MSCI Russia Capped (NYSE ARCA: ERUS). Mientras que la economía de China ha estado luchando con el crecimiento, la economía de Rusia se ha beneficiado de la estabilización de los precios del petróleo y la elección de Donald Trump como presidente.
Los mercados emergentes con mejor rendimiento incluyen:
- iShares MSCI Russia Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS): +50. 57 por ciento
- iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE ARCA: THD): +22.94 por ciento
- iShares MSCI Indonesia ETF (NYSE ARCA: EIDO): +15. 61%
- iShares MSCI South Africa ETF (NYSE ARCA: EZA): +12. 09 por ciento
* Datos de rendimiento de YTD al 30 de diciembre de 2016 de ETFdb. com.
Es posible que los inversionistas consideren la forma de ajustar su exposición a los mercados emergentes centrándose en países y regiones específicos que están mejor posicionados para beneficiarse. En otros casos, los inversores pueden considerar invertir en fondos que naveguen por estas dinámicas. El Baron Emerging Market Fund (BEXFX) y el Virtus Emerging Markets Opportunities Fund (HEMZX) son dos fondos mutuos tradicionales que han registrado un rendimiento sólido a lo largo de los años.
En cualquier caso, los inversores deben considerar cuidadosamente los gastos asociados con estos ETF y fondos mutuos, así como los factores de riesgo únicos que enfrentan los mercados emergentes en general. Los valores de mercados emergentes tienden a ser más volátiles que sus contrapartes nacionales, mientras que muchos mercados emergentes dependen en gran medida de los precios de los productos básicos y la política de tasas de interés de los Estados Unidos.
The Bottom Line
Los mercados emergentes han tenido un desempeño sólido durante 2016 y parecen estar listos para continuar superando en 2017. Mientras que la Reserva Federal está subiendo las tasas de interés, mejorar los fundamentales, las valoraciones atractivas y estabilizar los precios de los productos básicos debería superar esos vientos en contra año. Sin embargo, el rendimiento no será uniforme, ya que algunos mercados emergentes funcionan mejor que otros debido a una confluencia de factores.
Los inversores pueden considerar invertir en mercados emergentes específicos en lugar de toda la clase de activos, especialmente si se basa en la capitalización bursátil, o considerar fondos activamente administrados que adoptan un enfoque práctico.
También es importante recordar que los mercados emergentes tienden a ser mucho más riesgosos que los mercados desarrollados dada su dependencia de los precios de los productos básicos y su susceptibilidad a las políticas de tasas de interés de Estados Unidos.
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