Utilice el modelo de Dupont para análisis de ROI

El modelo de Dupont es una herramienta valiosa para que los propietarios de negocios utilicen para analizar el retorno de la inversión (ROI) o el rendimiento de los activos (ROA). El modelo extendido de Dupont también permite el análisis del rendimiento del capital. Hay tantas razones financieras para que un propietario de una empresa analice que a menudo es fácil perderse en los detalles. El uso del modelo de Dupont le permite al propietario del negocio dividir la rentabilidad de la empresa en componentes para ver de dónde viene realmente.

Estos son los pasos para usar el modelo de DuPont para calcular tanto el retorno de la inversión como el retorno sobre el capital.

Dificultad: Promedio

Tiempo requerido: Indeterminado

Así es como

1. Primero, observe el retorno de la inversión (ROI) o el retorno sobre activos (ROA) de la compañía que es:

   ROI = Ingresos netos / Activos totales = _____% donde los ingresos netos se toman del estado de resultados y los activos totales se toman del balance general. Esta proporción le dice qué tan eficientemente ha estado usando su base de activos para generar ventas.

   Como ejemplo, digamos que ABC, Inc., una pequeña empresa de hardware, generó $ 113. 5 millones en ventas en 2009 y tenía activos totales de $ 2, 000 millones. Entonces, el cálculo para ROI sería:

   ROI (ROA) = $ 113. 5 / $ 2, 000 = 5. 7%

   Esto no dice mucho, pero mira una fuente de índices promedio de la industria como Bizminer. com, puede comparar su ROi con la de su industria. Si el promedio de su industria es, por ejemplo, 9. 0% para pequeñas empresas de hardware, entonces sabrá que su ROI está por debajo del promedio de la industria.

2. Dado que el ROI (ROA) de ABC, Inc. está por debajo del promedio de la industria, desea averiguar por qué. Para hacer eso, puede usar el Modelo Dupont y descomponer el ROI en sus partes componentes. El ROI se verá así:

   ROI = Ingreso Neto / Ventas X Ventas / Activos Totales = _____% donde el Ingreso Neto / Ventas es el margen de ganancia neta y proviene de la cuenta de resultados y Ventas / Activos Totales es el Volumen Total de Activos y las ventas provienen del estado de resultados y los activos totales provienen del balance general.

   El ROI se compone de dos partes: el margen de beneficio y la rotación de activos de la empresa o su capacidad para generar beneficios y realizar ventas en función de su base de activos.

3. A continuación, desea saber qué parte del ROI está causando el problema para su empresa: el margen de beneficio o la rotación de activos. Si se da que el margen de beneficio neto es 3. 8% y la rotación total de activos es 1. 5X, entonces:

   ROI (ROA) = 3. 8% X 1. 5 = 5. 7% que es lo que usted obtuvo el Paso 1. Ahora sabemos qué contribuyó cada parte de la ecuación al rendimiento de la inversión de la empresa. ABC, Inc. ganó 3. 8 centavos por cada dólar de ventas y convirtió sus activos en más de 1.5 veces por año. Si la industria de la pequeña empresa de hardware tenía un margen de ganancia neta de 5. 0% y una rotación total de activos de 1. 8X, ABC, Inc. era baja en ambos casos, particularmente en el margen de utilidad neta.

4. Hemos determinado que la compañía que estamos utilizando como ejemplo, ABC, Inc. tiene un rendimiento bajo en cuanto a su ROI y el promedio de la industria. El modelo extendido de Dupont nos permite examinar el rendimiento del capital social de la misma manera.

   ROE = Ingresos netos disponibles para los accionistas comunes / Common Equity = _____% donde el ingreso neto proviene del estado de resultados y el Common Equity es la suma de todas las cuentas de patrimonio en el balance.

   El índice de rendimiento sobre capital propio puede actualizarse:

   ROE = ROI X Equity Multiplier o

   ROE = ROI X Total de Activos / Capital Común en el que los Activos totales se toman del balance general, al igual que Common Equity. El multiplicador de capital hace que el ROE sea diferente del ROI al agregar los efectos de la deuda a la ecuación.

5. Utilizando los números del ejemplo del cálculo del ROI, este es el siguiente paso para calcular el retorno sobre el capital o el ROE:

   ROE = 5. 7% X $ 2, 000 / $ 896 (capital común del balance general) = 12. 7%

   Si el ROE para ABC, Inc. es 12. 7% y obtenemos el promedio de la industria para la industria de hardware pequeña y es 15. 0%, ABC, Inc. tiene un rendimiento bajo con respecto a ROE así como ROI. ROE es una medida de la riqueza de los accionistas de la compañía y es la relación de rentabilidad que los accionistas observan con mayor frecuencia.

6. Esta es la ecuación de Dupont extendida:

   ROE = (Margen de beneficio neto) (Rotación total de activos) (multiplicador de capital)

   = Ingresos netos / Ventas X Ventas / Rotación total de activos X Activos totales / Capital ordinario < Tres elementos interactúan para formar el ROE de una empresa. Estos elementos son el margen de beneficio, la eficiencia con la que la empresa usa sus activos para generar ventas (relación de rotación total de activos) y el efecto de la deuda sobre la empresa (multiplicador de capital). Para ABC, Inc., el margen de beneficio neto y la rotación de activos, en particular, son débiles y están disminuyendo el rendimiento del capital.

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