Evitar comprar fondos mutuos antes de pagos de distribución

Un error común que cometen los inversores es comprar un fondo mutuo justo antes de pagar dividendos y ganancias de capital. Al principio, comprar antes de una distribución parece una gran idea. Es dinero gratis, ¿verdad? Inmediatamente después de la compra, puede obtener ingresos del fondo.

Desafortunadamente, no funciona de esa manera en la vida real. De hecho, usar una cuenta imponible para comprar un fondo antes de hacer una distribución puede costar tu dinero en realidad.

La mecánica de las distribuciones de fondos mutuos

La forma en que los fondos pagan sus distribuciones es un poco compleja, pero es importante comprender cómo funcionan para evitar dolores de cabeza innecesarios.

Hay dos tipos de distribuciones:

dividendos y ganancias de capital .

Con el primero, los dividendos, los fondos recaudan los ingresos de sus tenencias, y retienen estos ingresos dentro del fondo hasta que pagan los ingresos a los accionistas. Con los fondos de bonos, estos ingresos generalmente se transfieren a los inversionistas una vez al mes; con fondos de acciones, los pagos pueden ocurrir una, dos o cuatro veces al año. Cuando los fondos están ganando estos ingresos y manteniéndolos antes de la distribución, se reflejan en el valor liquidativo (NAV) del fondo.

Por ejemplo, un fondo con un valor total de $ 1, 000, 000 y 100,000 acciones recauda $ 50,000 en ingresos por dividendos, su NAV se eleva de $ 10. 00 a $ 10. 05. Cuando el fondo transfiere este dividendo a los accionistas, ese dinero proviene

del del fondo y el NAV cae para reflejar ese cambio. Como resultado, el inversor recibe $. 05 por acción en forma de dividendo, pero el NAV

retrocede a $ 10. 00. En resumen, mientras el inversionista recibe ingresos, el valor total de su cuenta es el mismo en el día

después del dividendo que el día antes del dividendo. Las ganancias de capital funcionan básicamente de la misma manera.

Cuando un fondo vende una inversión con un beneficio, se asegura una ganancia de capital. Si, al final del año, el monto total de las ganancias de capital excede el valor de las pérdidas de capital, el fondo debe transferir los ingresos netos a los accionistas. Al igual que con los dividendos, estas ganancias ya se reflejan en el valor del activo neto del fondo

antes de la distribución. Y, de la misma manera, cuando se produce el pago de las ganancias de capital, el precio de las acciones del fondo disminuye para reflejar el efectivo que se retira del fondo y se envía a los accionistas. En otras palabras, una ganancia de capital de $ 5 se acompaña de una caída de $ 5 en el precio de la acción. El resultado final también es el mismo que con el pago de dividendos: el valor total de la ganancia de capital es el mismo en el día

después del dividendo que el día antes de < la ganancia de capital. Esto significa que los inversores no "ganan" dinero el día del pago.Este dinero ya se ha realizado a lo largo del año y se ha reflejado gradualmente en el precio de las acciones del fondo. Es por eso que cualquier esfuerzo por comprar antes de una distribución para "capturar" el dividendo es inútil; al final, el valor de la cuenta del inversor sigue siendo el mismo. El impacto de los impuestos

Desafortunadamente, hay más en la historia. Los inversores tienen que pagar impuestos sobre estos dividendos y ganancias de capital en cuentas "ordinarias" o no imponibles (a diferencia de las distribuciones en cuentas 401 (k), cuentas individuales de jubilación u otras cuentas de jubilación).

En las cuentas sujetas a impuestos, el inversionista no puede mantener toda la distribución; tiene que renunciar a una parte de los impuestos. Los dividendos y las ganancias de capital a corto plazo se gravan como ingresos regulares, mientras que las ganancias de capital a largo plazo se gravan a la tasa de ganancias de capital apropiada.

Considera este ejemplo. Un inversionista con una cuenta de $ 10, 000 el 28 de diciembre recibe distribuciones por valor de $ 500. Al día siguiente, él o ella reinvierte los ingresos en el fondo. La cuenta todavía vale $ 10, 000, pero si su tasa de impuestos es del 28%, esos $ 500 se reducen a $ 340 (o $ 500 - $ 160 = $ 340) después de impuestos. El inversor pierde esa porción del valor total de en la cuenta en la forma del pago del impuesto a las ganancias federal aplicable.

The Takeaway: tenga en cuenta el momento de las distribuciones

La mordedura de impuestos no es una razón para no invertir; después de todo, pagar impuestos significa que ha ganado dinero.

Después de todo, los dividendos y las ganancias de capital representan el dinero que el fondo realizó durante el transcurso del año. Para los accionistas que han tenido el activo durante todo el año, está bien. Pero para los inversores que son nuevos en un fondo, no hay ninguna razón para comprar acciones poco antes de la distribución. Básicamente, está pagando impuestos innecesarios sobre dinero que realmente no ha realizado. Por lo tanto, es esencial conocer el momento de las próximas distribuciones cuando realice una nueva inversión o ponga dinero nuevo en un fondo que ya posee.

Con los fondos de bonos, esto no representa un gran problema ya que las distribuciones ocurren cada mes y las ganancias de capital son relativamente pequeñas. Sin embargo, los inversores orientados a los ingresos que también poseen fondos de acciones en busca de mayores rendimientos deben ser especialmente conscientes de este problema.

La mayoría de los fondos pagan ganancias de capital en la última semana de diciembre, pero hay un puñado que realiza distribuciones en otras épocas del año. Tenga en cuenta, entonces, que este no es un problema específico del cuarto trimestre calendario: siempre debe consultar el historial de pagos de un fondo para asegurarse de que no se vaya a pagar una distribución.