Video: DERIVADOS - Clase 8 - Opciones de compra (call options) 2025
Definición: Una opción de venta es el derecho de vender un valor a un precio específico hasta cierta fecha. Le da la opción a " poner la seguridad abajo". El derecho a vender la seguridad es un contrato. Los valores generalmente son acciones, pero también pueden ser futuros de materias primas o monedas.
El precio específico se llama precio de ejercicio porque presumiblemente se activará cuando el precio de la acción caiga a ese valor o menos.
Y, solo puede venderlo hasta una fecha acordada. Eso se conoce como la fecha de vencimiento porque es cuando expira su opción.
Si vende sus acciones al precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, está ejerciendo su opción de venta. A menos que estés en Europa. En ese caso, solo puede ejercer su opción de venta exactamente en la fecha de vencimiento.
Comprar
Cuando compra una opción de venta, eso garantiza que nunca perderá más que el precio de ejercicio. Usted paga una pequeña tarifa a la persona que está dispuesta a comprar sus acciones.
La tarifa cubre su riesgo. Después de todo, se da cuenta de que puede pedirle que lo compre en cualquier día durante el período acordado. También se da cuenta de que existe la posibilidad de que el stock valga mucho, mucho menos en ese día. Sin embargo, cree que vale la pena porque cree que el precio de las acciones aumentará. Al igual que una compañía de seguros, preferiría tener la tarifa que le das a cambio de la pequeña posibilidad de que tenga que comprar las acciones.
Long Put : Si compras un put sin poseer el stock, eso se conoce como un lanzamiento largo.
Put protegido: Si compra una puesta en stock que ya tiene, eso se conoce como put protegido. También puede comprar un put para una cartera de acciones, o para un fondo cotizado en bolsa (ETF). Eso se conoce como un índice de protección puesto.
Vender
Cuando vende una opción de venta, acepta comprar acciones a un precio acordado. También se conoce como shorting a put.
Los vendedores pierden dinero si el precio de las acciones cae. Esto se debe a que deben comprar la acción al precio de ejercicio, pero solo pueden venderla al precio más bajo.
Ganan dinero si el precio de las acciones aumenta. Eso es porque el comprador no ejercerá la opción. Los vendedores ponen la tarifa.
Ponga a los vendedores a mantener el negocio escribiendo muchas acciones sobre las que creen que aumentarán de valor. Esperan que las tarifas que recaudan compensen la pérdida ocasional en la que incurran cuando bajen los precios de las acciones.
Su mentalidad es similar a la de un propietario de apartamento. Él espera que reciba suficiente renta de los inquilinos responsables para compensar el costo de los muertos y los que arruinan su apartamento.
Un vendedor de put puede salir del acuerdo en cualquier momento comprando la misma opción a otra persona.Si la tarifa de la nueva opción es inferior a la que recibió por la anterior, guarda la diferencia. Él solo haría esto si pensara que el cambio iba en contra de él.
Algunos traders venden posiciones en acciones que les gustaría tener y piensan que actualmente están infravaloradas. Están felices de comprar la acción al precio actual porque creen que volverá a subir en el futuro.
Dado que el comprador del put les paga la tarifa, en realidad compran las acciones con un descuento. (Fuente: "The Lure of Cash-Secured Puts", Barron's, 7 de septiembre de 2015).
Cash Asegured Put Sale: Mantiene suficiente dinero en su cuenta para comprar las acciones, o cubrir el put.
Put desnudo: No tiene suficiente en la cuenta para comprar las acciones.
Ejemplo de uso de productos básicos
Las opciones de venta se utilizan tanto para productos como para stocks. Las materias primas son cosas tangibles como el oro, el petróleo y los productos agrícolas, incluidos el trigo, el maíz y los estómagos de cerdo. A diferencia de las acciones, las materias primas no se compran ni se venden por completo. Nadie compra y se apropia de una "barriga de cerdo".
En cambio, los productos se compran como contratos de futuros. Estos contratos son peligrosos porque pueden exponerte a pérdidas ilimitadas. ¿Por qué? A diferencia de las acciones, no puede comprar solo una onza de oro.
Un solo contrato de oro vale 100 onzas de oro. Si el oro pierde $ 1 por onza el día posterior a la compra de su contrato, acaba de perder $ 100. Dado que el contrato está en el futuro, podría perder cientos o miles de dólares en el momento en que venza el contrato.
Las opciones de venta se utilizan en el comercio de materias primas porque son una forma de menor riesgo de involucrarse en estos contratos de futuros de productos básicos altamente riesgosos. En los productos básicos, una opción de venta le ofrece la opción de vender un contrato de futuros sobre el producto básico subyacente. Cuando compra una opción de venta, su riesgo se limita al precio que paga por la opción de venta (prima) más cualquier comisión y tarifa. Incluso con el riesgo reducido, la mayoría de los operadores no ejercen la opción de venta. En cambio, lo cierran antes de que caduque. Simplemente lo usan para un seguro para proteger sus pérdidas.
Ejemplos
Los fondos de cobertura usan opciones de venta para ganar dinero en un mercado bajista o en una quiebra bursátil. El fondo de cobertura Jabre Capital Partners SA compró opciones de venta en el fondo de índices de acciones alemanas, el FTSE 25. Pensaban que las acciones alemanas disminuirían gracias a la crisis de deuda de Grecia en 2011. Corriente Advisors LLC compró opciones de venta contra el yuan chino. Creían que el valor de la divisa caería. (Fuente: "Tudor conduce a fondos de cobertura utilizando opciones para apostar en acciones de China", Bloomberg, 26 de mayo de 2011).
Para que quede un poco más claro, he aquí un ejemplo de la vida real. Joshua Kennon quería comprar acciones en Tiffany & Co porque su investigación mostró que la compañía era rentable. Él tuvo su oportunidad cuando el mercado se desplomó durante la crisis financiera de 2008. Los precios de las acciones de Tiffany cayeron de $ 57 a $ 29 por acción.
En lugar de comprar, digamos, $ 30,000 por 1, 000 acciones de Tiffany's, vendió opciones de venta. Los accionistas de Tiffany en pánico acordaron pagarle alrededor de $ 5 por acción por la opción de venderle acciones de Tiffany por $ 20 por acción.Recibió $ 5,000 de los accionistas y lo puso a un lado. También reservó $ 15,000 en caso de que se ejercieran las opciones.
En total, ahora tenía $ 20,000 ganando intereses por lo que podría comprar las 1, 000 acciones de Tiffany's. En el peor de los casos, compró 1, 000 acciones de una empresa rentable a un buen precio. Si el mercado de valores mejoró, todavía tenía que mantener los $ 5,000. Para leer la historia completa, vea Cómo obtener dinero para invertir en acciones mediante el intercambio de opciones de venta abierta.
Compra Después de una venta corta o ejecución hipotecaria
Después de una venta corta o ejecución hipotecaria, ¿cuánto tiempo debe esperar antes de poder comprar una casa otra vez? Estas pautas establecen el período de espera para todos los préstamos
Obligaciones de una opción Los vendedores de la opción vendedor
Aceptan obligaciones específicas y deben cumplirlas, si el propietario de la opción las obliga para hacerlo ejerciendo la opción.
Ratio Opción Spreads: una opción de margen de play to soon to be Volatile Markets
Long spread son una forma de posicionarse para un gran movimiento del mercado.