Dollar Clave: definición, cómo funciona, por qué se hace

Definición : una vinculación de dólar es cuando un país mantiene el valor de su moneda a una tasa de cambio fija al dólar de los Estados Unidos. El banco central del país controla el valor de su moneda para que suba y baje junto con el dólar. El valor del dólar fluctúa porque está en una tasa de cambio flotante.

Hay al menos 66 países que vinculan su moneda al dólar o usan el dólar como su propia moneda de curso legal.

El dólar es tan popular porque es la moneda de reserva mundial. Los líderes mundiales le otorgaron ese estatus en el Acuerdo de Bretton Woods de 1944.

El segundo puesto es el euro. Veinticinco países le asignan su moneda. Los 17 miembros de la eurozona lo usan como moneda.

¿Cómo funciona una moneda de cambio?

Una vinculación de dólar usa una tasa de cambio fija. Eso significa que el banco central del país promete que le dará una cantidad fija de su moneda a cambio de un dólar estadounidense. Para mantener esta vinculación, el país debe tener muchos dólares a la mano. Es por eso que la mayoría de los países que vinculan sus monedas al dólar tienen muchas exportaciones a los Estados Unidos. Sus empresas reciben muchos pagos en dólares. Cambian los dólares por moneda local para pagar a sus trabajadores y proveedores nacionales.

Los bancos centrales generalmente usan los dólares para comprar bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Lo hacen para recibir intereses sobre sus tenencias en dólares.

Si necesitan recaudar efectivo para pagar a sus compañías, es fácil vender bonos del Tesoro en el mercado secundario.

El banco central de un país controlará su tipo de cambio de moneda en relación con el valor del dólar. Si la moneda cae por debajo de la paridad, necesita aumentar su valor y disminuir el valor del dólar. Lo hace mediante la venta de bonos del Tesoro en el mercado secundario.

Eso le da al banco efectivo para comprar moneda local. Al agregar a la oferta de Tesoros, su valor disminuye, junto con el valor del dólar. Reducir el suministro de moneda local aumentando su valor. La clavija está restaurada.

Mantener las monedas iguales es difícil, ya que el valor del dólar cambia constantemente. Es por eso que algunos países vinculan el valor de su moneda a un rango de dólares en lugar del número exacto.

Ejemplo

China usa una tasa de cambio fija. Eso es porque prefiere mantener baja su moneda para hacer que sus exportaciones sean más competitivas. De hecho, todos los países intentan hacer esto, pero pocos tienen la capacidad de China para mantenerlo fijo. Para más información, vea Currency Wars.

El poder cambiario de China proviene de sus exportaciones a América. Las exportaciones son principalmente productos electrónicos de consumo, ropa y maquinaria. Además, muchas empresas con sede en los Estados Unidos envían materias primas a fábricas chinas para ensamblarlas a bajo precio.Los productos terminados se importan cuando se envían de regreso a los Estados Unidos. Para más información, vea el déficit comercial de los Estados Unidos con China.

Las empresas chinas reciben dólares estadounidenses como pago por sus exportaciones. Depositan los dólares en sus bancos a cambio de yuanes para pagar a sus trabajadores. Los bancos envían los dólares al banco central de China, que los almacena en sus reservas de divisas.

Esto reduce el suministro de dólares disponibles para el comercio. Eso pone presión al alza sobre el dólar. Para más información, vea ¿Cómo Influye China en el Dólar Estadounidense?

El banco central de China también usa los dólares para comprar bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Necesita invertir su reserva de dólares en algo seguro que también rinda, y no hay nada más seguro que los Treasurys. China sabe que esto fortalecerá aún más al dólar y reducirá el valor del yuan. Para más información, vea Deuda de los Estados Unidos a China.

¿Por qué los países vinculan su moneda al dólar?

El estado del dólar de los Estados Unidos como moneda de reserva mundial hace que muchos países quieran vincularlo. Una razón es porque la mayoría de las transacciones financieras y el comercio internacional se realizan en dólares estadounidenses. Los países que dependen en gran medida de su sector financiero vinculan sus monedas al dólar.

Ejemplos de estos países que dependen del comercio son Hong Kong, Malasia y Singapur.

Otros países que exportan mucho a los Estados Unidos vinculan sus monedas al dólar para mantener precios competitivos. Intentan mantener el valor de su moneda más bajo que el dólar. Esto les da una ventaja comparativa al hacer sus exportaciones a Estados Unidos más baratas.

Japón no ajusta exactamente el yen al dólar. Su enfoque es similar a China. Intenta mantener al yen bajo en comparación con el dólar porque exporta tanto a los Estados Unidos. Al igual que China, recibe una gran cantidad de dólares a cambio. Como resultado, el Banco de Japón es el mayor comprador de bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Para más información, vea ¿Quién posee la deuda de los Estados Unidos?

Otros países, como las naciones exportadoras de petróleo en el Consejo de Cooperación del Golfo, deben vincular su moneda al dólar porque el petróleo se vende en dólares. Como resultado, tienen grandes cantidades de dólares en sus fondos de riqueza soberana. Estos petrodólares a menudo se invierten en negocios de los EE. UU. Para obtener un mayor rendimiento. Por ejemplo, Abu Dhabi invirtió petrodólares en Citigroup para evitar su quiebra en 2008.

Los países que comercian mucho con China también vincularán su moneda al dólar. Eso es porque quieren que sus exportaciones sean competitivas con el mercado chino. Quieren que sus precios de exportación siempre estén alineados con el yuan chino. Pegar su moneda al dólar lo logra.