¿Cuál es el valor liquidativo, o VNA, de un fondo mutuo?

Como nuevo inversor, puede ver la frase NAV, o el valor del activo neto, junto a su fondo mutuo favorito cuando vaya a comprar o vender acciones. ¿Cuál es la definición de NAV o valor neto de los activos y por qué debería importarme? Resulta que importa mucho. De hecho, el valor neto de los activos, junto con los dividendos que recibe de su inversión, de haberlos, son lo único que importa para el rendimiento total de su cartera a largo plazo.

Démos un paso atrás y observemos cómo están estructurados los fondos mutuos

Los fondos mutuos son un tipo de fondo fiduciario o corporación que invierte en otros activos, como acciones y bonos (si lo desea para entender las minucias, escribí un artículo llamado ¿Cómo están estructurados los fondos mutuos? ). Sin embargo, las acciones, los bonos y muchos otros valores, como los REIT, se negocian durante todo el día cuando los mercados están abiertos. Un inversionista inteligente podría aprovechar esto al comprar o vender acciones de un fondo mutuo que aún no refleja un cambio en la cartera subyacente, otorgándoles una ventaja injusta.

Para proteger a los inversores de los comerciantes de mercado rápidos, las acciones de fondos mutuos solo se negocian una vez al día. Esto evita tales situaciones. A las 4:30 p. metro. , Eastern Standard Time, el valor de las posiciones subyacentes de un fondo de inversión se suma a las empresas contables en función del precio de cierre del mercado accionario y otras bolsas, y se utiliza para determinar el valor de todas las tenencias de los fondos de inversión.

Las deudas o pasivos del fondo mutuo, como las acciones que se venden en corto, se deducen para calcular el valor liquidativo, o NAV, como a menudo se lo denomina. Las bolsas de valores luego actualizan el precio de las acciones del fondo mutuo para reflejar este nuevo NAV.

El valor liquidativo, o NAV, es realmente solo el valor neto o contable (activo - pasivo) del fondo mutuo basado en las piezas de cierre de la inversión subyacente de los propietarios del fondo.

Es el precio al que los inversores pueden comprar o vender sus acciones al final de cada día de negociación. El NAV de fondos mutuos no refleja ganancias de capital integradas, lo que significa que en circunstancias incorrectas, podría tener que pagar la factura de impuestos de otra persona, incluso si experimenta una pérdida en sus acciones.

Todas las órdenes que realice para comprar o vender acciones de fondos mutuos se agregan y luego se liquidan a las 4:30 p. metro. , EST. Por ejemplo, si vende 1, 000 acciones de un fondo de índice a las 11: 32 a. metro. , en realidad no sabrá el precio que va a recibir por esas acciones u obtendrá su dinero hasta las 4:30 p. metro. esa tarde cuando se calcula el NAV. Esta es la razón por la que nunca ve los precios de los fondos mutuos tradicionales durante el día de negociación.

A diferencia de los fondos comunes de inversión tradicionales, los fondos cotizados en bolsa, o ETF, se negocian durante el día y, como resultado, el precio de la acción puede ser a un precio más alto, a la paridad, o con descuento sobre el NAV.Esto significa que puede pagar más o menos que el valor de los valores subyacentes del fondo mismo. Históricamente, los fondos cerrados se han negociado con descuentos, en algunos casos, descuentos sustanciales, al valor neto de los activos.

Lo que el valor liquidativo no puede decirle

El valor neto de los activos no tiene en cuenta la exposición a las ganancias de capital a veces significativa que a veces se acumuló dentro de un fondo mutuo o fondo indexado más antiguo.

El valor neto del activo no puede decirle si el valor intrínseco real de las tenencias subyacentes es razonable o no; mi. gramo. Durante el auge de las punto com, podría haber comprado un fondo a su valor neto de activos y seguir pagando precios obscenos a las ganancias para las empresas destinadas a la bancarrota.

El saldo no proporciona servicios ni asesoría fiscal, de inversión o financiera. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.