¿Qué es un corredor de bolsa? Una guía detallada de lo que hacen

En los Estados Unidos, el término regulador "corredor-agente" se refiere a una persona física (un individuo) o una empresa (una sociedad general, sociedad limitada, compañía de responsabilidad limitada, corporación u otra entidad) que está en el negocio de comprar y vender valores. Un agente de bolsa lleva a cabo el negocio de comprar y vender valores al cumplir una de las dos funciones de una transacción:

1. En la primera situación, el corredor actúa como agente en una agencia. Esto significa que el agente de bolsa ayuda a un cliente a comprar o vender valores o valores mediante la adopción de las medidas necesarias para facilitar el intercambio. El agente de bolsa no tiene en riesgo su dinero y el de ella, y simplemente intenta emparejar a un comprador y vendedor con otros agentes de bolsa o por otros medios, de la misma manera que un corredor de bienes raíces podría ayudar a un cliente. comprar o vender una casa. A cambio de esta función, al agente de bolsa se le paga una comisión.

1. En la segunda situación, el agente de bolsa actúa como un distribuidor al ser uno de los principales en una transacción. Esto significa que el corredor-agente está en el otro lado de una transacción y está comprando o vendiendo un valor de un cliente. Cuando actúa como principal, el corredor-agente debe revelar, por escrito, que él, ella, o que actúa como un distribuidor y explicar todos los cargos y la compensación. Por ejemplo, un agente de bolsa puede tener un inventario de bonos municipales que ha adquirido a clientes que deseaban vender en algún momento en el pasado. El agente de bolsa anotará el bono y ganará un margen entre lo que él, ella o él pagó por el bono y lo que él, ella o él cobra al cliente que finalmente llega y decide comprar el bono. Otro ejemplo famoso de corredores que actúan como distribuidores o directores es un creador de mercado. Para obtener más información sobre los creadores de mercado, lea ¿Qué es un creador de mercado y cómo hacen dinero? para saber cómo esta actividad agrega liquidez a un mercado, beneficiando tanto a compradores como a vendedores.

Los agentes de bolsa están sujetos a una amplia regulación. De hecho, es posible que escuche a un corredor-agente al que se conoce como "corredor-agente registrado" debido al requisito de que dicha persona o empresa se registre ante las autoridades federales y / o estatales apropiadas; un requisito que surgió de la Sección 15 de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 después de las reformas que surgieron a raíz del colapso de 1929-1933 tanto de la economía como de los mercados de capitales.

Por ejemplo, se prohíbe a los broker-dealers cobrar comisiones y un margen en la misma transacción. Es decir, para cualquier operación dada, pueden actuar ya sea en su calidad de corredor (agencia) o distribuidor (principal) pero no de ambos.

Cómo convertirse en un agente de bolsa

Los pasos reales que conlleva iniciar un corredor de bolsa son demasiado exhaustivos para cubrirlos aquí, pero la breve versión resumida suficiente para un lego es la siguiente. En primer lugar, debe configurar la propia empresa, ya que probablemente no quiera operar como propietario único debido a la responsabilidad ilimitada a la que lo expondría. Esto significa tener el negocio organizado, muy probablemente como una sociedad de responsabilidad limitada a menos que tenga algún motivo convincente para usar otra estructura de entidad legal, obtener una licencia comercial, abrir cuentas bancarias y financiar esas cuentas con el capital contribuido inicial, escribir y firmar el acuerdo de operación, configuración de su sistema de contabilidad, y las numerosas tareas que acompañan, como una empresa.

A continuación, deberá asegurarse de cumplir con los requisitos legales de capital para un agente de bolsa, que variarán en función de la naturaleza precisa de su empresa. Si solo va a actuar en calidad de agencia, tendrá que llegar a un monto entre $ 50,000 y $ 100,000.

Si su corredor de bolsa también va a actuar en calidad de principal, usted va a tener que llegar a $ 100, 000 a $ 150, 000. Con esa cuadratura, tendrá que tener derecho a FINRA para que pueda obtener su empresa en los sistemas IARD y CRD. A través de estos sistemas, enviará un Formulario BD a los organismos reguladores correspondientes. Si se aprueba, deberá convertirse en miembro de una SRO, que es la abreviatura de una organización de autorregulación. Tendrá que hacer que su empresa se convierta en miembro de Securities Investor Protection Corporation, que ofrece seguro SIPC a los clientes que tienen su cuenta de corretaje en su nuevo negocio. Tendrá que convertirse en un representante de agente de bolsa registrado (incluso si es el propietario de la empresa de corretaje, aún debe convertirse en un representante de agente de bolsa de la empresa), que requiere pasar uno o más exámenes reglamentarios, como la Serie 7, que es una prueba de seis horas que cubre una amplia gama de preguntas sobre el comercio de valores y otros temas.

La lista es exhaustiva. Necesita un sistema antilavado de dinero. Necesita acuerdos con los agentes de compensación. Si desea obtener la luz verde de FINRA para su nuevo corredor de bolsa, debe pasar la Serie 63, obtener sus huellas dactilares, y debe mantener varias personas en el personal con funciones específicas y que tengan niveles específicos de experiencia. Baste decir que abrir su propio corredor registrado no es algo que haga por capricho.

Los corredores independientes más grandes en los Estados Unidos

Según Investment News, los veinticinco principales corredores independientes de los Estados Unidos generan más de $ 20 mil millones en ingresos combinados por año. La más grande, una compañía llamada LPL Financial, genera aproximadamente $ 4. 3 mil millones en ingresos, el intermediario de bolsa independiente más grande, Ameriprise Financial, genera más de $ 3.7 mil millones, y el tercero más grande, Raymond James Financial, genera más de $ 1. 5 billones.

Otros agentes de bolsa incluyen a los gigantes; nombres familiares que a menudo forman parte de un conglomerado financiero, como las divisiones de intermediarios financieros de Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade e Interactive Brokers, por nombrar algunos. Charles Schwab & Company, para proporcionar una ilustración, tiene aproximadamente $ 2. 5 billones en activos de clientes detenidos. Fidelity no se queda atrás con más de $ 1. 5 billones en activos de clientes detenidos. Las compañías como Charles Schwab también son propietarias de bancos y otras subsidiarias para permitirles brindar un servicio integral a los inversores que hacen sus cosas por sí mismos.

Comprender la diferencia entre un corredor de bolsa y un asesor de inversiones registrado

En términos generales, además de un corredor de bolsa, la otra clasificación principal de registro para una persona física (un individuo) o una empresa (una sociedad general, sociedad limitada, sociedad de responsabilidad limitada, corporación u otra entidad) que operan en la industria de valores es algo llamado Asesor de inversiones registrado. Mientras que los broker-dealers tenían que estar registrados siguiendo la Ley del Mercado de Valores de 1934, los Asesores de Inversiones Registrados, o RIA como se les llama a veces, entraron en su forma actual con la aprobación de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. Aunque el público a veces confunde a agentes de bolsa y asesores de inversiones registrados, son cosas muy diferentes. (Es importante reconocer que el término "registrado" en el Asesor de inversiones registrado no es un título ni representa ningún nivel específico de conocimiento, habilidad o experiencia. Es simplemente una designación que indica que la empresa ha cumplido los requisitos mínimos necesarios para involucrarse en el negocio.)

Primero, los corredores de bolsa están sujetos a un estándar de conducta más bajo hacia sus clientes, que necesitan justificar una recomendación basada en algo conocido como idoneidad. Es decir, el corredor de bolsa solo necesita poder demostrar que una seguridad recomendada a un cliente era apropiada en un sentido general para ese cliente; mi. gramo. , el representante del agente bursátil no tenía una viuda de 93 años que vendiera todos sus bonos para invertir todo en fondos negociados en bolsa apalancados, ya que eso sería claramente incorrecto. La crítica de esta norma es que permite a los agentes de bolsa impulsar productos y servicios financieros que son en su propio interés financiero, no el interés del cliente, incluyendo que el cliente compre una carga inferior a la ideal para el cliente. -fondos mutuos de circunstancias, algunos con una carga de ventas de 5. 75%. Estos fondos mutuos también tienden a tener mayores índices de gastos, también. El Departamento de Trabajo decidió adoptar este estándar, al menos en lo que respecta a las cuentas de jubilación, y aprobó una regla que ha sido duramente impugnada. Esta nueva regla requiere que los agentes que manejan una cuenta de jubilación, como una IRA Roth, actúen como fiduciarios obligados por un estándar fiduciario.

Un estándar fiduciario es mucho más importante porque representa la obligación más alta que una persona puede deberle a otra persona según las leyes estadounidenses. Alguien que actúa como fiduciario debe actuar en el mejor interés de la persona a la que representa o sirve. Los conflictos de interés deben ser revelados. Los estándares de conducta deben ser impecables. El asesoramiento de inversión debe ser más que adecuado; mi. gramo. , tendría dificultades para explicarse si tuviera un cliente que invirtiera en un fondo que ofreciera exactamente las mismas tenencias subyacentes, pero que era varias veces más caro si fuera fiduciario. El estándar fiduciario es tan importante que ha habido casos en que un padre regala dinero a un niño a través de una cuenta UTMA, un tipo de título que se rige por la Ley Uniforme de Transferencias a Menor de un estado determinado en el que un custodio, a menudo el donante, posee bienes, como acciones en una cuenta de corretaje, para un menor bajo un deber fiduciario hasta que el menor alcanza la edad de madurez, a menudo 21 pero con algunos estados estableciendo el límite opcional de hasta 25 - y luego usó el dinero para pagar la emergencia médica de un niño solo para que la orden judicial indique que el padre debe devolver todo el dinero con intereses.

En los últimos años, algunos Asesores de Inversiones Registrados han llevado el deber fiduciario aún más al declararse a sí mismos como "solo de pago". Un asesor de inversiones registrado solo de honorarios evita todas las demás formas materiales de compensación y genera su única fuente de ingresos por honorarios, a menudo como un porcentaje de los activos administrados por algo así como una cuenta administrada individualmente, pagada directamente a la empresa por el cliente. El argumento es que esto reduce significativamente los conflictos de intereses entre la empresa y el cliente porque la empresa no debería tener ningún incentivo financiero que no sea ayudar al cliente a crecer su riqueza, ya que mientras más dinero tenga bajo su administración, más dinero obtendrá la empresa Le pagan. Como expliqué en un artículo llamado Empresas de gestión de activos para principiantes , esto tiende a ser más común entre las empresas orientadas hacia los ricos y ricos, ya que puede ser difícil atender cuentas más pequeñas de una manera que sea económica. sensato.

¿Qué es un corredor de bolsa con registro dual?

Un agente bursátil con registro doble es una persona física (un individuo) o una empresa (una sociedad general, una sociedad limitada, una sociedad de responsabilidad limitada, una corporación u otra entidad) que está registrada como corredor-agente y como un asesor de inversiones registrado. A pesar de su creciente popularidad, el registro dual puede ser complicado porque puede ser difícil para un cliente o cliente separar en su mente la capacidad con la que trata a un representante en un momento dado. Las empresas que entran en esta categoría a veces se llaman asesores "híbridos". En efecto, el representante con el que trabaja el cliente tiene que cambiar entre dos funciones, decidir si debe actuar como fiduciario, comportarse de la mejor manera para el cliente o un corredor de bolsa, lo que le permite generar ingresos al vender al cliente productos financieros que cumplen con el estándar de idoneidad.Los reguladores parecen haber mirado mucho más de cerca ya que el número de corredores de bolsa registrados a dight ha aumentado en los últimos años a pesar de ser lo que todavía es un porcentaje objetivamente pequeño de la industria financiera en general. Para poner un punto más fino, el Wall Street Journal publicó una noticia el 26 de marzo de 2015 llamada Asesores de inversión registrados parcialmente desdibujan la línea Broker-Fiduciary por Mattias Rieker que afirmaba: " El número de asesores registrados dobles sigue siendo pequeño, pero se ha incrementado en un 50% entre 2008 y 2013, a más de 24,000 de un total de empleados asesores de más de 285,000, según la firma de investigación de datos Cerulli. "

¿Qué debería buscar un inversor en un agente de bolsa?

Si está pensando en trabajar con un agente de bolsa, hay algunas cosas que debe considerar además de los factores obvios, como la solidez financiera y las credenciales normativas y de otro tipo.

1. ¿El agente de bolsa o el agente de bolsa tiene un historial criminal, un historial de acusaciones de mala conducta u otros hechos importantes que usted debe saber? Para averiguar la respuesta, utilice el sistema de control de intermediación de FINRA para investigar las denuncias presentadas contra el corredor de bolsa que está considerando confiarle su dinero.
2. ¿Estás cómodo? Escuche su instinto y, para pedir prestado un concepto de un inversor famoso, solo trabaje con alguien que "le gusta, admira y confía". Si aún así, una pequeña voz en la parte posterior de tu cabeza o corazón te está diciendo que te alejes, no lo ignores. Siempre puede encontrar un corredor de bolsa. No tiene que trabajar con alguien en particular, ni siquiera con una empresa específica. Nunca olvides que es tu dinero.
3. ¿El representante del agente de bolsa le escucha? ¿Entiende él o ella sus circunstancias, necesidades, condiciones, deseos, preferencias y valores?
4. ¿Están claros los documentos de divulgación? ¿Entiende lo que recibirá y lo que pagará por ello?