¿Qué se está haciendo para controlar la inflación?

El trabajo principal de la Reserva Federal es controlar la inflación y evitar una recesión. Lo hace con la política monetaria. Para controlar la inflación, la Fed debe usar una política monetaria contractiva para frenar el crecimiento económico. Si la tasa de crecimiento del producto interno bruto es más que el ideal de 2-3 por ciento, el exceso de demanda puede generar inflación al elevar los precios de muy pocos bienes.

La Reserva Federal puede frenar este crecimiento ajustando la oferta de dinero, que es la cantidad total de crédito permitido en el mercado.

Las acciones de la Fed reducen la liquidez en el sistema financiero, haciendo que sea más caro obtener préstamos. Disminuye el crecimiento económico y la demanda, lo que ejerce una presión a la baja sobre los precios.

¿Qué herramientas usa la Reserva Federal para controlar la inflación?

La Fed tiene varias herramientas que utiliza tradicionalmente para implementar una política monetaria contractiva. Solo hace esto si sospecha que la inflación se está yendo de las manos. Su primera línea de defensa son las operaciones de mercado abierto. La Fed compra o vende valores, generalmente bonos del Tesoro, de sus bancos miembros. Compra valores cuando quiere que tengan más dinero para prestar. Vende estos valores, que los bancos están obligados a comprar. Eso reduce su capital, dándoles menos para prestar. Como resultado, pueden cobrar tasas de interés más altas. Eso ralentiza el crecimiento económico y reduce la inflación.

En segundo lugar, la Reserva Federal puede elevar el requisito de reserva. Esa es la cantidad que los bancos deben mantener en reserva al final de cada día.

Al aumentar esta reserva, el dinero queda fuera de circulación.

En tercer lugar, la Fed puede elevar la tasa de descuento. Esa es la tasa de interés que la Fed cobra para permitir que los bancos soliciten fondos de la ventana de descuentos de la Reserva Federal.

La Fed rara vez modifica estas dos herramientas. En cambio, generalmente cambia la tasa de fondos federales. Es la tasa de interés que cobran los bancos por los préstamos que se hacen el uno al otro para mantener el requisito de reserva.

Eso es mucho más fácil de modificar para la Reserva Federal. Tiene el mismo efecto que cambiar el requisito de reserva y la tasa de descuento.

El ex presidente Ben Bernanke dijo que la herramienta más importante de la Fed es administrar las expectativas del público. Una vez que las personas anticipan la inflación, crean una profecía autocumplida. Planifican los aumentos de los precios futuros comprando más ahora, lo que aumenta aún más la inflación. Bernanke dijo que el error que cometió la Fed al controlar la inflación en la década de 1970 fue su política monetaria de parar y avanzar. Aumentó las tasas para combatir la inflación, luego las bajó para evitar la recesión. Esa volatilidad convenció a las empresas a mantener altos sus precios.

El presidente de la Fed, Paul Volcker, elevó las tasas para poner fin a la inestabilidad. Los mantuvo allí a pesar de la recesión de 1981.Eso finalmente controló la inflación porque la gente sabía que los precios habían dejado de subir.

El siguiente presidente, Alan Greenspan, siguió el ejemplo de Volcker. Durante la recesión de 2001, la Fed redujo las tasas de interés para poner fin a la recesión. A mediados de 2004, subió lenta pero deliberadamente las tasas para evitar la inflación. Greenspan le dijo a los inversionistas exactamente lo que planeaba hacer, evitando así otra recesión. Aseguró a los inversores del mercado, que siguieron invirtiendo y gastando a pesar de las tasas de interés más altas.

Para más información sobre cómo la Fed maneja las expectativas de inflación, vea Tasa de fondos federales anteriores.

¿Qué tan bien está ahora controlando la inflación la Fed?

Desde la crisis financiera de 2008, la Fed se centró en evitar otra recesión. Durante la crisis, la Fed creó muchos programas innovadores. Rápidamente bombearon billones de dólares de liquidez para mantener solventes a los bancos. Muchos temen que esto genere inflación una vez que la economía mundial se recupere.

Sin embargo, la Fed desarrolló un plan de salida para acabar con los programas innovadores. Terminó la flexibilización cuantitativa y sus compras de bonos del Tesoro. Ese programa creó la inflación de activos en acciones en 2013, bonos en 2012 y oro en 2011. Pero afectó a los inversores, no a los consumidores.

La Fed fomenta una tasa de inflación moderada con una tasa de inflación objetivo. El objetivo es del 2 por ciento para la tasa de inflación subyacente.

Esa es la medida de la inflación excluyendo los precios del gas y los alimentos, que pueden ser muy volátiles. Un poco de inflación puede alentar el crecimiento. Esto se debe a que las personas esperan que los precios aumenten, por lo que ahora compran más para evitar futuros aumentos de precios. Eso genera la demanda necesaria para una economía saludable.

La fijación de la tasa de inflación también significa que la Fed no permitirá que la inflación suba mucho por encima de la tasa de inflación subyacente del 2 por ciento. Si la inflación sube demasiado por encima del objetivo, la Fed implementará una política monetaria contractiva para evitar que se descontrole. Para saber qué tan bien está controlando la inflación la Fed, consulte Tasa de inflación actual.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

• ¿Qué es la inflación?
• ¿Cómo afecta la inflación a mi vida?
• ¿Qué causa la inflación?
• ¿Por qué la inflación no ha sido una preocupación hasta ahora?
• ¿Quiénes son los principales actores en la batalla contra la inflación?
• ¿Cómo puedo protegerme de la inflación?