¿Debería regalar activos a través de UTMA o de un fondo fiduciario?

Cuando los padres, abuelos, tíos, tías, padrinos u otros generosos miembros de la familia o bienhechores desean regalar riqueza a un menor o hijos menores, una de las decisiones más importantes a las que se enfrentarán es si para titular los activos según una ley estatal de Transferencias Uniformes a Menores, también conocida como UTMA, o para colocar los activos en un fondo fiduciario. Tanto los UTMA como los fondos fiduciarios tienen ventajas y desventajas únicas que los hacen ideales para ciertas circunstancias.

Y necesita saber esto para determinar cuál es el adecuado para su familia, o qué situación puede tener un efecto a largo plazo y de gran alcance sobre cómo está protegido el dinero, quién controla los fondos, y cómo el capital puede ponerse a trabajar. Mi objetivo al escribir este artículo es brindarte una descripción general de alto nivel de algunas de las cosas que podrías considerar cuando hayas decidido que quieres ayudar a un joven a salir adelante construyendo su cartera de inversiones.

¿Qué es un UTMA? ¿Cómo se estructuran las UTMA? ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de las UTMA?

Dirijamos nuestra atención a UTMAs. En pocas palabras, un UTMA es un tipo especial de acuerdo de propiedad que se establece bajo la Ley de Transferencias Uniformes a Menores del estado y sirve como una forma para que un menor tenga propiedades. Cuando un activo se titula para un niño bajo un estatuto de UTMA, el niño se convierte en el dueño de los activos. El regalo es irrevocable, lo que significa que no se puede deshacer o revertir.

Sin embargo, hasta que el niño llegue a la mayoría de edad como se especifica en los documentos de UTMA, o, en ausencia de una especificación, tal como lo estipula la ley estatal, no tiene derecho a acceder o administrar el fondos. En cambio, la propiedad se guarda a nombre del custodio, para el beneficio del niño. Si bien los UTMA se pueden usar para casi cualquier tipo de activos, incluidos bienes raíces, propiedad intelectual, metales preciosos y propiedad en una sociedad limitada familiar, vamos a analizar la situación más común, que es facilitar que un menor de edad tenga una colección de acciones, bonos y fondos de inversión, incluidos los fondos de índice.

Para ello, la manera más fácil de establecer un UTMA es abrir una cuenta de custodia de UTMA con un agente de bolsa. Esto se puede hacer en un corredor de servicio completo o en un corredor de descuento.

Una ilustración podría ayudar. Imagine que un padre con sede en Missouri, Thomas Smith, estableció un UTMA para su hija, Jane Smith. Además, imagine que quería nombrarse a sí mismo custodio, y deseaba restringir los activos a la fecha más reciente posible bajo la estatua Missouri UTMA, que tiene 21 años. Para lograr eso, Thomas establecería una cuenta de custodia UTMA en una firma de corretaje, con la cuenta y activos titulados como "Custodio de Thomas Smith bajo la Ley Uniforme de Transferencias a Menores hasta la edad de 21 años" o algo similar.Esto significa que hasta que su hija, Jane Smith, cumpla 21 años, Thomas Smith tiene el control total sobre la propiedad de UTMA. Es él quien debe tomar las decisiones de compra y venta de las inversiones o, como se hace con frecuencia en el caso de las familias adineradas con carteras que abarcan varias generaciones, subcontratar el trabajo a una empresa de gestión de activos de zapatos blancos.

Esta disposición tiene algunos beneficios sustanciales. El principal de estos es que los activos pertenecen al niño, no al custodio.

Esto significa que, a diferencia de, por ejemplo, un Plan de Ahorro 529 de la universidad o una cuenta bancaria con la matriz mencionada como titular de una cuenta conjunta, si el padre o custodio se declara en quiebra, los activos no se consideran parte de la quiebra porque pertenecer al niño. Esto significa que, por lo general, el dinero está fuera del alcance de los acreedores de los padres (o, si el padre no es el custodio, los acreedores del custodio) si ocurre una catástrofe financiera. Por otro lado, también significa que los activos contarán en contra del niño al calcular la elegibilidad para la ayuda financiera para la universidad.

El hecho de que los activos de UTMA pertenezcan al niño también presenta cierta responsabilidad y complejidad. Dos cosas vienen a la mente inmediatamente.

Primero: como custodio de la UTMA, Thomas está obligado por ley a actuar como fiduciario de Jane.

Esto significa que siempre debe poner el interés de su hija por encima del suyo en lo que respecta a los activos en cuestión. Esto es cierto incluso si Thomas fue quien originalmente hizo el regalo que se convirtió en propiedad de UTMA. Este es un punto que necesita ser destacado y reiterado. Puede recordar que lo aprendió en un artículo llamado Si está gastando el dinero UTMA de su hijo, probablemente está incumpliendo la ley , Jane tiene ciertos derechos. Cuando llega a la edad en que termina la UTMA, puede solicitar a un tribunal que "obligue a un contable" al fiduciario, su padre. Esto significa que su padre tendría que presentar documentos y recibos que demuestren dónde fue cada centavo del dinero de UTMA: cuánto se recibió, cuánto se gastó, cuánto se invirtió, las fechas de esas transacciones, el rendimiento de las inversiones, etc. - justificando si se gastó algo de Jane en beneficio de ella. Además, al menos un tribunal ha encontrado que las obligaciones que Thomas necesitaría cubrir como parte ordinaria de ser padre, como los gastos médicos para salvar la vida de Jane, deben provenir de Thomas y no del dinero que le otorgó a UTMA como usar el esto último equivaldría a la malversación de fondos de su hija. Ha habido situaciones en las que los tribunales ordenaron a los custodios de UTMA que reembolsen a un niño todos los fondos robados o sustraídos, más intereses y / o ingresos de inversión no percibidos. (El hecho de que no se entere de estos casos con demasiada frecuencia es un testimonio de la realidad de que muchos niños no desean enviar a sus padres a la cárcel, pero no se equivoquen, existe la posibilidad de consecuencias civiles y penales).

Segundo: debido a que los bienes pertenecen al niño, esto significa que el niño tiene un control total y total sobre cómo se usan esos activos una vez que él o ella alcanza la edad en que termina el UTMA.Si ingresas dinero en una UTMA esperando que tu hijo o hija vaya a la escuela de odontología, no hay nada que les impida tomar el dinero, conducir a Las Vegas y gastarlo todo en una debacle de excesos y estupidez durante el fin de semana. Este es el precio que debe pagar por la facilidad de administración de la UTMA, sus bajos costos y su mantenimiento casi sin esfuerzo a lo largo de su vida (presumiendo, por supuesto, que está lidiando con activos bastante simples como acciones ordinarias y bonos corporativos en poder de un financiero institución que proporciona estados de cuenta regulares). Hay algunas maneras de mitigar potencialmente esta preocupación, pero son limitadas. En Pensilvania, por ejemplo, es posible establecer un UTMA en algunas circunstancias que no terminará hasta que el niño cumpla 25 años, lo que es significativamente más antiguo que lo permitido en muchos otros estados.

Aunque es una descripción terriblemente engañosa e inexacta: es más probable que los ricos aprovechen las UTMA que los pobres, regalando efectivo, propiedad o valores a sus hijos a través de una UTMA. Se ha descrito que los UTMA son los "pobres". fondo fiduciario "porque ofrecen algunas de las ventajas de un fondo fiduciario sin muchos de los gastos y requisitos de mantenimiento. En verdad, los hijos de los ricos probablemente tienen fondos fiduciarios UTMA y .

¿Qué es un fondo fiduciario? ¿Cómo se estructuran los fondos fiduciarios? ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los fondos fiduciarios?

Un fideicomiso es un constructo legal que se crea cuando los activos se reservan para el beneficio de alguien que no controla esos activos. Específicamente, veamos los fondos fiduciarios inter vivos, que son fideicomisos que se crean durante la vida del otorgante. En estas situaciones, una persona, conocida como concedente, decide que quiere dejar de lado la propiedad (efectivo, bienes inmuebles, valores, no importa) para beneficiar a otra persona o grupo de personas, conocido como el beneficiario o beneficiarios. El otorgante desea que esta propiedad se administre de una manera específica, en un conjunto específico de términos, para cumplir con sus deseos. Los abogados del otorgante redactan un documento legal conocido como el instrumento de fideicomiso. Este instrumento de fideicomiso detalla una serie de disposiciones y detalles sobre el fideicomiso, que pueden incluir instrucciones sobre cómo se va a invertir el dinero, las condiciones en que se distribuirán los fondos y cualquier cantidad de elementos adicionales. El instrumento de fideicomiso nombra a un fideicomisario, la persona o institución que posee el título de los activos para el beneficio de los beneficiarios y quién o qué debe actuar en calidad de fiduciario. Algunas veces, un fideicomiso también nombrará al llamado "protector de confianza", a menudo un amigo cercano de la familia, que tiene la capacidad de eliminar al fideicomisario o realizar ciertas otras funciones para servir como control del poder del fideicomisario. Por lo general, pero no siempre, el otorgante será el fiduciario durante su vida, nombrando a un fideicomisario sucesor para que se haga cargo una vez que haya fallecido o quede incapacitado.

Si el fideicomiso es irrevocable, lo que significa que no se puede cambiar ni deshacer, el fideicomiso registrará su propio número de identificación fiscal, presentará su propia declaración de impuestos ante el gobierno federal y estatal y pagará impuestos sobre ciertas ganancias no distribuidas. .Las tasas impositivas de los fondos fiduciarios están comprimidas, por lo que los fideicomisos alcanzan los niveles de impuestos más altos mucho más rápidamente de lo que lo haría con una presentación de impuestos individuales o corporativos. Esto fue un resultado del deseo del Congreso, desde una perspectiva de política pública, de evitar la creación de fideicomisos que se convirtieron en capital no impedido por generaciones, acumulando cantidades obscenas de capital y creando una aristocracia moderna. El pensamiento es que al incentivar fuertemente la distribución de los activos del fideicomiso, es más probable que el dinero se gaste o done, beneficiando a la sociedad.

Una gran ventaja de utilizar un fondo fiduciario es que puede personalizarse para satisfacer sus necesidades. Es decir, puede adaptar casi cualquier solución siempre que no viole la determinación de la judicatura de que es tan atroz que va en contra de la política pública; mi. gramo. , no puede condicionar los pagos del fondo fiduciario al beneficiario que permanece como miembro de una determinada religión, casarse con alguien de la misma raza o prohibirle que se case con alguien del mismo sexo. Por ejemplo, puede crear un llamado "fideicomiso de incentivos" que hace que los pagos se basen en que un beneficiario alcance ciertos hitos de la vida, como graduarse de una universidad de cuatro años en un período de tiempo no superior a cinco años con una determinada calificación mínima apunte el dinero promedio o equivalente que colocan en cuentas de jubilación dólar por dólar, proporcionándoles gastar dinero para disfrutar.

Además de la complejidad administrativa adicional, los fondos fiduciarios tienen un gran inconveniente, que es el costo. Los fideicomisos requieren tiempo, esfuerzo y cierta exposición de responsabilidad para el fiduciario. Los fideicomisarios, en particular los fideicomisarios profesionales, a menudo reciben una compensación. Por ejemplo, si tiene un fondo fiduciario simple que es bastante sencillo, e. gramo. , dejas atrás $ 500,000 para una sobrina o un sobrino con pagos del 3 por ciento para comenzar en su 21 ° cumpleaños y el fideicomiso que distribuye todos sus activos en su 30 ° cumpleaños; podrías usar los servicios de un lugar como Vanguard. En el caso de Vanguard, pierde gran parte de la capacidad de comprar valores individuales, pero, dependiendo de la relación de gastos de los fondos mutuos subyacentes que se seleccionen, sus costos totales con todo incluido, excepto los impuestos, probablemente se ejecutarán aproximadamente 1. 57 por ciento por año de principal, que es un trato bastante atractivo. (Esto no es una recomendación para Vanguard. Simplemente los estoy usando para demostrar la estructura básica de costos en uno de los principales grupos de administración de activos que también tienen la capacidad de servir como fiduciario profesional). Si tuviera una confianza mucho más complicada, esos honorarios podrían ser mucho más altos, pero eso es simplemente vida. Ocúpese de eso o prepárese para darse la vuelta en su tumba. Por ejemplo, si usted fuera un emprendedor exitoso con una vida amorosa desastrosa, algo que se sabe que sucederá, imagínese si dejó atrás decenas de miles de hectáreas de tierras forestales destinadas a beneficiar a múltiples niños a través de múltiples relaciones de una manera que el padre legal del niño no tenía acceso al dinero, lo que ayuda a asegurar que su primavera, y su primavera solamente, terminó siendo rico.A su muerte, ese recurso natural tendrá que ser administrado y / o potencialmente vendido. Si tiene muchas condiciones ajustadas en el fideicomiso, va a tener la debida diligencia y atención para administrarlo. Prepárese para pagar sustancialmente más; varios puntos porcentuales por año pueden no ser impensables. Es el costo de proporcionar tranquilidad de que el trabajo de su vida no se desperdiciará. O, al menos, que las posibilidades de que se desperdicie el trabajo de su vida se reducen en gran medida y se aíslan para uno o más beneficiarios. Sugeriría que este no sea un área en la que desearía hacer una oferta baja. Por supuesto, asegúrese de que los costos sean razonables y estén en línea con los estándares de la industria, pero, en el análisis final, los modelos y capacidades de servicio importan tanto como el rendimiento de la inversión en comparación con un punto de referencia cuando se enfrenta a una situación como la descrita. Si el S & P 500 tiene un rendimiento por debajo del 2 por ciento anual es el costo de asegurarse de que la herencia de su hijo no termine en manos de un ex cónyuge, podría ser dinero bien gastado.

Eso deja la pregunta: ¿qué es mejor, un UTMA o un fondo fiduciario?

Como probablemente haya sospechado, determinar si un UTMA o un fondo fiduciario es mejor en cualquier situación dada depende de una serie de factores. Los tres más importantes son:

• La cantidad de dinero que está considerando reservar para el menor. En general, aunque no siempre, cuanto menor sea la cantidad, más probabilidades hay de que quiera ir con un UTMA, una vez más, parece que las familias adineradas son las que más aprovechan las UTMA, emparejándolas con fondos fiduciarios para fondos específicos. propósitos.
• Las restricciones que desea colocar en el dinero. Si insistes absolutamente en que los fondos se usen para un propósito específico -una vez más, dentro de los límites de la política pública permitidos por la judicatura ya que el dinero en fideicomiso ya no es tuyo- un UTMA no será ideal.
• La necesidad de protección de activos. Los buenos abogados a menudo pueden usar fondos fiduciarios de maneras inteligentes para proteger a los beneficiarios más allá de lo que podría ser posible con un UTMA. Esto puede no ser siempre ideal desde el punto de vista de la civilización - e. gramo. , un estudiante de secundaria que se emborracha, conduce y mata a alguien probablemente podría tener activos de UTMA en una demanda de responsabilidad civil donde podría ser mucho más difícil entrar en un fideicomiso estructurado adecuadamente, particularmente si hay beneficiarios contingentes o personas restantes. (Cuando se discuten los fondos fiduciarios, los restantes son las personas que heredan el fideicomiso en caso de que el beneficiario fallezca. Por ejemplo, si creó un fideicomiso que proporcionó ingresos de por vida para su sobrina, y luego dijo, después de su muerte, todos los principales era ir a sus hijos, o, tal vez, la caridad, los niños o la caridad serían los restantes).

En cualquier caso, este es un área donde absolutamente necesita tener una discusión seria con sus asesores calificados, incluyendo un abogado de bienes raíces, un CPA familiarizado con la tributación de fideicomisos y, dependiendo de los activos, tal vez un asesor de inversiones registrado, particularmente si se trata de cantidades significativas de dinero.