Video: La estructura organizacional 2025
Definición: Un tramo es una porción de un paquete de préstamos. Le permite invertir en la porción con riesgos y recompensas similares. Tranche es la palabra francesa para slice.
Ejemplo que explica los tramos
Las hipotecas de tasa ajustable tienen tasas de interés diferentes durante la vigencia del préstamo. El prestatario paga tasas de interés bajas "interesantes" durante los primeros tres años y tasas más altas después de eso. El riesgo de incumplimiento es pequeño durante los primeros tres años ya que las tasas son bajas.
Después de eso, el riesgo de incumplimiento es mayor. Eso es porque las tasas aumentan, lo que lo hace más caro. Además, muchos prestatarios esperan vender la casa o refinanciar para el cuarto año.
La mayoría de los bancos no mantienen la hipoteca de sus libros durante tanto tiempo. Lo revenden en el mercado secundario como parte de un paquete. Eso se llama seguridad respaldada por hipotecas. Algunos compradores preferirían tener un menor riesgo y una tasa más baja, mientras que otros preferirían tener la tasa más alta a cambio del mayor riesgo. Los bancos dividieron los valores en tramos para satisfacer las diferentes necesidades de los inversores. Volvieron a vender los años de bajo riesgo en un tramo de baja tasa y los años de alto riesgo en un tramo de alta tasa.
Historia
En la década de 1970, Fannie Mae y Freddie Mac crearon valores respaldados por hipotecas. Primero, compraron los préstamos del banco. Eso liberó al banco para hacer más préstamos y permitió que más personas se convirtieran en propietarios.
En 1999, el mundo bancario seguro y predecible cambió para siempre.
El Congreso derogó la Ley Glass-Steagall. De repente, los bancos podrían poseer fondos de cobertura e invertir en derivados complicados. A medida que la banca se hizo más competitiva, aquellos que tenían los productos financieros más complejos ganaron la mayor cantidad de dinero. Compraron bancos más pequeños y más firmes. Los servicios financieros y la vivienda impulsaron el crecimiento económico de los Estados Unidos hasta 2007.
A pesar de su nombre, una garantía respaldada por hipotecas no es una hipoteca de una casa que usted puede ver para determinar su valor. Es un producto financiero cuyo valor se basa libremente en el valor de las hipotecas que respaldaron la seguridad. Ese valor fue determinado por un modelo de computadora.
Los graduados universitarios que desarrollaron estos modelos de computadora se conocían como deportistas. Escribieron los programas de computadora que determinaron el valor de la seguridad respaldada por hipotecas.
Los bancos y los deportistas cuantitativos fueron recompensados con productos financieros cada vez más sofisticados basados en modelos informáticos cada vez más complicados. Los deportistas diseñaron los modelos de computadora para dividir la seguridad respaldada por hipotecas en tramos para aprovechar las diferentes tasas que se ofrecen en una hipoteca de tasa ajustable. En poco tiempo, los valores respaldados por hipotecas se volvieron tan complejos que los compradores ya no podían relacionarlos con el valor de la hipoteca subyacente.En cambio, los compradores tuvieron que confiar en su relación con el banco o el fondo de cobertura que vende el tramo. El banco confió en Quant Jock y el modelo de computadora. Para más información, vea ¿Qué son los derivados?
Riesgos
Los modelos de computadora valoraban los tramos en base a la suposición de que los precios de la vivienda siempre subían.
Eso fue una suposición segura hasta 2006. Cuando se asumió la incertidumbre, también lo hicieron los tramos, la seguridad respaldada por hipotecas y la economía.
Cuando los precios de la vivienda cayeron en picado, nadie sabía el valor de los tramos. Significaba que nadie podía ponerle precio a la seguridad respaldada por hipotecas.
El mercado secundario liberó a los bancos de cobrar las hipotecas cuando vencen. Los habían vendido a otros inversores. Como resultado, los bancos no fueron disciplinados en apegarse a los buenos estándares de préstamos. Hicieron préstamos a prestatarios con puntajes deficientes de crédito. Estas hipotecas subprime se agruparon y revenderon como parte de un tramo de alto interés. Los inversionistas que querían más rentabilidad los rescataron. En su afán por obtener un alto rendimiento, no se dieron cuenta de que existían muchas posibilidades de que el préstamo no se amortizara. Las agencias de calificación crediticia, como Standard & Poor's, empeoraron las cosas.
Calificaron algunos de estos tramos AAA, a pesar de que tenían hipotecas sub-prime en ellos.
Los inversores también se arrullaron comprando garantías, llamadas permutas de incumplimiento crediticio. Las compañías de seguros confiables, como AIG, vendieron el seguro de los tramos de riesgo al igual que cualquier otro producto de seguro. Pero AIG no tuvo en cuenta que todas las hipotecas irían al sur al mismo tiempo. La aseguradora no tenía el efectivo disponible para pagar todos los swaps de incumplimiento de crédito. Para evitar ir a la quiebra, fue rescatado por la Reserva Federal.
Futuros de productos básicos: definición, cómo funcionan, ejemplos
Futuros de productos básicos son acuerdos para comprar o vender petróleo , alimentos u otras materias primas en una fecha futura a un precio particular. Impacto. Ejemplos. Riesgos
Cómo funcionan las cartas de crédito: definición y ejemplo
Una carta de crédito (LOC) es un documento bancario eso garantiza un pago. Vea cómo funcionan los LOC, aprenda la jerga y descubra qué puede salir mal.
Bonos municipales: definición, cómo funcionan
Los bonos municipales son préstamos a gobiernos municipales o estatales. Son libres de impuestos, y generalmente seguros. Esto es lo que necesita saber antes de invertir.