Diferenciales de tasas de interés y carry trading

Los diferenciales de tasas de interés ocurren cuando tiene dos monedas con tasas de interés diferentes para los países subyacentes involucrados. En el mercado de divisas, las cotizaciones de divisas siempre se dan en pares. Con cada par, hay un diferencial de tasa de interés asociado.

Cómo intercambiar diferenciales de tasas de interés

Para negociar un diferencial de intereses, lo primero que debe hacer es descubrir cuál es exactamente el diferencial en el par que le interesa negociar.

Tomemos, por ejemplo, el dólar australiano (AUD) y el yen (JPY). Si el Banco Central de Australia estaba pagando el 2 por ciento a los titulares de dólares australianos y el Banco Central japonés pagaba solo el 0,1 por ciento a los tenedores del yen, la diferencia sería del 1,9 por ciento a favor del dólar australiano. Eso significa que, si colocara una orden de compra en el par AUD / JPY, se le pagaría ese diferencial de tasa de interés diariamente durante el tiempo que mantenga el par. Si realizó una venta en el mismo pedido, su corredor debitaría su cuenta diariamente por la misma cantidad, ya que usted sería un pagador de intereses en lugar de un receptor si estuviera vendiendo ese par.

La ventaja de cambiar los diferenciales de tasas de interés

Los beneficios de este tipo de negociación son bastante obvios. Al comerciar en la dirección de interés positivo, debe cobrar un pago de prima todos los días. Esto cubriría sus ganancias finales una y otra vez.

Sin mencionar que las operaciones con divisas se pueden hacer con apalancamiento, por lo que su rendimiento real sobre el capital se amplifica.

Sin embargo, si el árbol comienza a ir en contra de usted y está utilizando apalancamiento, la cantidad de reinversión que recaude a diario probablemente no compensará la disminución del beneficio de la operación real.

Los peligros de intercambiar diferenciales de tasas de interés

Los peligros de este tipo de comercio son mucho más numerosos que las ventajas. En primer lugar, los pares que tienen diferenciales de tasas de interés altas son muy sensibles a cualquier signo de inestabilidad económica en el mundo.

Estos pares pueden volverse volátiles con poca advertencia. La volatilidad puede eliminar rápidamente cualquier ganancia de intereses dada. Debe usar una administración de riesgos prudente o estar preparado para cubrir cualquier riesgo a la baja. Los fondos de cobertura que usan una estrategia de negociación de carry (llamada carry porque ganaste al cuidar la moneda de mayor rendimiento) generalmente usan muy poco apalancamiento debido al potencial potencial de desenrollamiento.

Negociar para recolectar diferenciales de tasas de interés positivos se llama carry trade, y está lejos de ser una idea nueva. Si bien parece ser un hecho, los diferenciales de las tasas de interés de negociación requieren cierta experiencia en el manejo de lo inesperado y saber cuándo salir. Si planea intercambiar diferenciales de interés, asegúrese de observar el historial y ver qué sucede si se encuentra en el lado equivocado de una operación sin protección.La vida que salves puede ser la tuya.

Cuidado

Incluso en entornos de tasas de interés bajas como en 2016, los diferenciales de tasas de interés pueden causar volatilidad en los efectos. Uno de los ejemplos más importantes fue el dólar canadiense.

A principios de 2016, existía el temor de que el crash del petróleo llevara a la economía de Canadá a una profunda recesión, pero esto nunca se materializó. Además, al observar los diferenciales de diferenciales o tasas de interés entre EE. UU. Y Canadá, se observó un aumento de enero a mayo a medida que la economía de Canadá se tornaba más positiva y, al mismo tiempo, los operadores estaban cada vez más inseguros sobre la economía de los Estados Unidos.

Esta reducción del diferencial de tasas de interés diferido entre las expectativas de tasas de interés canadienses y estadounidenses hace que el dólar canadiense se fortalezca agresivamente durante el primer semestre de 2016. Por lo tanto, vale la pena estar al tanto de los diferenciales de tasas de interés entre las principales economías, incluso si la tasa de interés oficial no ha cambiado.