Para vencer la inflación, concéntrese en el poder adquisitivo, no dólares

¡Rápido! Usted compra una propiedad inmobiliaria por $ 100,000 y la vende por $ 200,000. ¿Cuál fue su ganancia?

Un nuevo inversor podría decir que ganó $ 100, 000 o 100% en su dinero. En cierto sentido, eso es correcto. Lamentablemente, ese tipo de pensamiento es engañoso y peligroso para su bolsillo. Lo que realmente cuenta es cuánto más poder de compra tiene usted como resultado de su inversión.

¿Por qué? Piénsalo de esta manera.

Si compró y vendió la tierra en unas pocas semanas en una economía estable con una moneda fuerte, probablemente duplicó su dinero antes de impuestos. ¿Qué pasaría si, en cambio, tuvieras la propiedad por diez años? Durante ese tiempo, la moneda que usa su país de origen para el comercio, digamos el dólar de los Estados Unidos, ha perdido alrededor del 4% de su valor cada año. Al cabo de 10 años, comprar la misma cantidad de leche, queso, café, gas, camisas, lapiceras, muebles, alfombras, platería, perfumes y leña costaría $ 148,000. Eso significa que su ganancia "real" fue solo $ 52,000 antes de impuestos pero después de ajustar por la tasa de inflación. Si pagó el 25% de su ganancia nominal total, o $ 15,000, esa cifra cae a $ 37,000 después de los impuestos y la inflación.

En pocas palabras, lejos de obtener el 100% de su dinero, solo aumentó su poder adquisitivo en un 37% en una década. Sobre una base compuesta, eso es un patético 3. 2% anual neto de inflación e impuestos.

(Para saber cómo calcular la tasa de crecimiento anual compuesta, o CAGR, por su cuenta, lea Evaluar el rendimiento de la inversión.)

Las devoluciones bajas no siempre son bajas Las devoluciones

Hay una excepción a la "patética "Parte de regreso, sin embargo. Es muy posible que una tasa de rendimiento tan baja sobre su dinero pueda ser tremendamente valiosa para su familia si de alguna manera disfrutara de utilidad de la inversión durante el tiempo que la tuvo.

A modo de ejemplo, imagina que el dinero se invirtió en una casa de verano frente al lago que usaste todos los años, creando un hogar lejos del hogar para tus hijos y padres. Todos empacaron el automóvil, se fueron de aventuras, pasaron tiempo en la naturaleza y les encantó. Si bien disfrutaste de esta bendición tu calidad de vida, también te volvías más rico. En tal caso, un rendimiento del 3,2% "real" compuesto anualmente sería un éxito. Lo mismo puede decirse de la escultura o las pinturas para los coleccionistas de arte que aman mirar un trabajo todas las mañanas cuando se despiertan, o para los inversores de bonos municipales que les gusta saber que sus ahorros están ayudando a construir hospitales y escuelas locales.

La razón por la que los inversores no piensan correctamente sobre la inflación es la ilusión de dinero

La razón principal por la que muchos inversores no piensan de esta manera es porque se enamoran de lo que el famoso economista Irvin Fisher llamó "la ilusión monetaria".Lo veo todo el tiempo, incluso en mi propia ciudad. Hablé sobre esto en un artículo llamado El índice de inflación importa para su cartera pero demasiadas personas insisten en centrarse en dólares, no en poder adquisitivo.

Eso es estúpido. No hay otra manera de decirlo. Lo único que debe preocuparse es cuántas hamburguesas con queso o anillos de diamantes, televisores o camionetas puede comprar (o, si es más altruista, cuánto puede donar en bienes y servicios tangibles).

Seguiré repitiéndolo una y otra vez hasta que lo sepas instintivamente: el poder adquisitivo cuenta más que dólares. Los dólares no son más que una métrica para intentar medir el poder adquisitivo. No confundas los extremos con los medios. Puede ser costoso para tus sueños financieros.

Creerías que esto sería evidente. Como señalé en mi blog personal cuando comparé la tasa de inflación de Estados Unidos y Gran Bretaña a lo largo del tiempo:

A $ 1. 00 bill en 1971 tiene el poder adquisitivo de solo 18 ¢ hoy. Una factura de £ 1 en Gran Bretaña tiene un poder adquisitivo de solo £ 0. 09. Es decir, si pusiste dinero en una lata de café en 1971 y lo enterraste en el patio trasero, has perdido el 82% de tu poder adquisitivo en los Estados Unidos y el 91% en Gran Bretaña. ¿No te gusta que nuestros gobiernos impriman dinero?

Para usar un modelo menos académico, escribí sobre la industria del cine alardeando sobre películas como The Hangover II, discos de "ruptura" como los establecidos por las películas de Matrix.

Sin embargo, verá que medido en dólares ajustados a la inflación, no lo hizo. Es la ilusión del dinero.

En este momento, está viendo las consecuencias de esta tontería en el mercado de bonos. He escrito que vivimos en medio de una de las burbujas de bonos más grandes de la historia. No hay forma concebible de que coloque una porción importante de mi patrimonio neto en bonos a largo plazo a las tasas de interés actuales porque espero que la tasa de inflación exceda el rendimiento más temprano que tarde. Incluso sabiendo esto, los jubilados de mayor edad que conozco personalmente continúan haciendo cola, entregando su dinero a los emisores de bonos y, de hecho, perdiendo el dólar de los Estados Unidos, que es lo que sucede cuando usted compra un instrumento que promete pagarle una cantidad fija de dólares en el futuro.