Silver Los precios continúan cayendo

La plata es un metal con un doble papel: es un metal industrial y precioso. Esta dualidad hace que el precio de la plata reaccione de manera diferente al oro a veces a los eventos macroeconómicos. Si el oro es una moneda, entonces la plata es su cambio. Nunca olvidaré los recuerdos de mi abuelo; siempre se refirió a las monedas en su bolsillo como plata en lugar de cambiar.

Los ornamentos, utensilios y monedas de plata han documentado los usos del metal a lo largo de la historia.

Electrum, una aleación natural de oro y plata era una unidad monetaria utilizada por los comerciantes del siglo VII de Lidia. Las monedas de Lidia tenían un 23% de plata. Mientras que los Lydian fueron los primeros en usar las monedas como moneda, los romanos también usaron la plata como moneda. Cuando los exploradores españoles descubrieron enormes depósitos de plata en Perú y Bolivia a mediados del siglo XVI, España se convirtió en el país más rico del mundo. En 1792, el Congreso de los Estados Unidos basó la moneda del nuevo país en la plata y su relación con el oro. Las elecciones presidenciales de 1896 enfrentaron a William McKinley contra William Jennings Bryant. Uno de los principales problemas de la campaña fue que McKinley apoyaba un estándar de oro mientras que Bryant abogó por un estándar de plata para respaldar la moneda de los EE. UU.

Físicamente, la plata tiene muchas de las mismas cualidades que el oro. Ambos tienen brillo y brillo. La plata empaña pero el brillo vuelve cuando se pule.

Hoy en día, el cableado, la electrónica, las baterías, los rodamientos, los catalizadores y la soldadura requieren plata. Se requirió nitrato de plata para la producción de papel fotográfico. El advenimiento de la fotografía digital disminuyó la demanda de plata, pero las nuevas tecnologías como paneles solares, teléfonos celulares y computadoras, así como otras aplicaciones en otros sectores, han aumentado la demanda de plata industrial.

La mayoría de la plata de hoy no proviene de la producción primaria sino secundaria; es un subproducto de otros metales. Los minerales de cobre, plomo y zinc contienen plata. El productor más grande del mundo es México seguido por China, Perú, Australia, Rusia, Polonia, Bolivia, Chile, Estados Unidos y Argentina. Si bien hay demanda industrial de plata, es la demanda de inversión la que realmente impulsa el precio del metal.

El precio de la plata tiende a ser mucho más volátil que el oro: es un producto más especulativo. Tal vez esto se deba a que los gobiernos de todo el mundo tienen oro como activo en divisas, pero no tienen plata. Actualmente, la volatilidad histórica anual del oro está alrededor del nivel del 17%, mientras que la volatilidad histórica anual de la plata es un poco más del 37%. El oro se negocia más como una moneda y el comercio de plata como una mercancía y solo ocasionalmente asume un rol financiero. El precio de la plata tiende a ser más volátil cuando los inversores y los especuladores se involucran en el mercado.Las personas tienen las mayores acumulaciones acumuladas de plata en el mundo. Hay plata en muchos hogares, si no en la mayoría, en forma de joyas, platería, bandejas, monedas y otros artículos que contienen el metal precioso.

Silver ha visto incrementos increíbles en los precios en las últimas décadas. En 1979, cuando los hermanos Hunt intentaron arrinconar el mercado en plata, el precio subió a $ 50 por onza. Cuando el precio de la plata se derrumbó, las Cazas perdieron sus camisas. Desde 1983 hasta 2006, la plata pasó la mayor parte del tiempo operando por debajo de $ 10. Entre 2004 y 2011, el precio subió de menos de $ 6 a $ 49. 82 por onza. Hoy, los intercambios de plata rondan los $ 16 por onza.

Hay una larga historia de actividad especulativa en plata. Las fortunas han ido y venido en el mercado de la plata. Horace Tabor, un senador de los Estados Unidos y legendario prospector de plata, hizo una fortuna en el metal debido a la Ley de Compra de Plata de Sherman en 1890. La Ley impuso un aumento en la compra gubernamental mensual de plata. La derogación de la legislación en 1893 resultó en la desaparición financiera de Tabor.

El mercado más líquido para la plata es el mercado de plata física de Londres. La unidad de comercio de Londres es una barra de 1 000 onzas. Los contratos de futuros y opciones de plata se negocian en la división COMEX de Chicago Mercantile Exchange (CME). Cada contrato de futuros representa 5,000 onzas del metal. Los productos ETF y ETN diseñados para aprovechar los movimientos de precios en plata han agregado una nueva dimensión a este mercado. Estos productos hacen que una inversión en plata esté disponible para muchos inversores.

Como metal precioso con una historia gloriosa, la plata siempre ha cautivado la imaginación de los especuladores y los inversores. Tal vez eso se deba a la volatilidad del precio salvaje en el metal a veces. Para muchos, la volatilidad es igual a la oportunidad.

Actualización en Silver

Silver ha estado en un mercado bajista desde 2011, cuando el precio alcanzó un máximo de casi $ 50 por onza. La plata, junto con otros precios de metales y materias primas en general, se ha reducido progresivamente en los últimos cuatro años. El 3 de diciembre, la plata cotizaba a $ 13. 77, el nivel más bajo desde agosto de 2009.

El mercado alcista en el dólar estadounidense, la debilidad económica en China y la tendencia a la baja en los precios de las materias primas han contribuido a la debilidad del precio de la plata. El soporte clave ahora es de $ 11. 725, los mínimos de abril de 2009 y luego a $ 8. 40 los mínimos observados en octubre de 2008. Otros productos continúan haciendo nuevos mínimos. El 7 de diciembre, el precio del petróleo cayó a $ 37. 50 en el mes activo contrato de petróleo crudo NYMEX, el nivel más bajo desde marzo de 2009.

Una de las cosas que pesan sobre el precio de la plata es la perspectiva de un alza en las tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre de 2015. Mayor interés las tasas aumentarían el costo de llevar posiciones largas y es probable que proporcionen soporte para el dólar estadounidense. Un dólar fuerte tiende a ser bajista para los precios de los productos básicos ya que la moneda es el mecanismo de fijación de precios en todo el mundo.

Si bien los fundamentos de la oferta y la demanda son importantes para el precio de la plata, es la demanda de inversión la que impulsa el precio.En 2015, los inversores han evitado las inversiones en productos básicos dado el mercado bajista y, mientras nos preparamos para entrar en 2016, la tendencia sigue siendo más baja. La plata ha estado haciendo máximos y mínimos más bajos desde 2011, por ahora, parece que el camino de menor resistencia aún parece ser más bajo, aunque es posible un breve alivio.