Hundido Gestión de costos y riesgos

La siguiente cita proviene de: La mala conducta: La realización de la economía del comportamiento por Richard Thaler:

Si te encuentras pensando en estas líneas [colocando una apuesta que se recupera perdida el dinero y te devuelve al estado de equilibrio es tan importante, que asumir un riesgo adicional es aceptable], entonces no te preocupes, eres como la mayoría de las personas en el mundo de hoy.
Solo recuerda que aunque puede ser muy tentador tomar un gran riesgo para alcanzar el punto de equilibrio, ese riesgo podría llevarte mucho más lejos en el hoyo. Antes de tomar esa apuesta, piense muy seriamente sobre las consecuencias de perder.

Si puedes considerarlo racionalmente, te darás cuenta de que es mucho mejor detenerse antes de hacer más daño. A veces es mejor aceptar una pérdida y marcharse, al estilo del dinero hundido.

Es muy difícil para la mayoría de las personas alejarse de una situación en la que se ha perdido dinero. La tentación de continuar jugando es tan fuerte, no solo por razones financieras, sino también porque es psicológicamente insatisfactorio terminar el juego como un perdedor. Volver al punto de equilibrio incluso es casi adictivo.

En otro idioma: Considere este escenario: juega al póquer, apuesta en la pista de carreras o invierte en el mercado de valores, y se encuentra perdiendo $ 100. Puedes alejarte o continuar jugando. Para la mayoría de las personas, la posibilidad de recuperar esos $ 100 es tan tentadora que pueden terminar perdiendo mucho más dinero de lo que pueden permitirse perder, solo en un intento por recuperar las pérdidas.

Esta es la parte importante que es difícil de reconocer para las personas racionales: cuando la gente hace una inversión, ganar $ 100 tiene una cierta cantidad de placer asociado con ella. Sin embargo, si primero pierden $ 100, entonces ganar $ 100 es mucho más satisfactorio, a pesar de que tiene el mismo valor financiero.

"No perder" es más satisfactorio que "ganar", y eso puede llevar a tomar más riesgos de lo que es prudente.

Costo hundido

Cuando se pierde dinero y no se puede recuperar, no hay nada que se pueda hacer. Ese es el costo hundido.

La toma racional de decisiones se basa en el mismo conjunto de reglas que se utilizan al iniciar cualquier inversión: ¿Es este el momento apropiado para invertir dinero en esta posición de acciones u opciones (es decir, mantener el puesto) o aceptar el hecho de que el comercio no ha funcionado como se esperaba y las condiciones actuales del mercado no son alentadoras (es decir, venden la posición).

Esa decisión nunca se basa en el hecho de que haya dinero hundido en el intercambio.

Cuando no se trata de invertir ni de apostar, las personas son mucho más racionales cuando se enfrentan a una situación de costo irrecuperable. Por ejemplo: tiene boletos de teatro para esta noche, pero de repente se enferma con una gripe grave.En medio del dolor y la incomodidad, ir al teatro no es una consideración. Claro que puedes tratar de regalar o vender los boletos, pero aceptas el hecho de que el dinero está perdido y te olvidas de él.

¿Por qué los inversores no comprenden esta simple situación? Una de las consideraciones más importantes asociadas con cada inversión es el riesgo. ¿Cuánto dinero está en juego? ¿Podemos permitirnos perder tanto dinero? ¿Es nuestro tamaño de posición demasiado grande? ¿Cuáles son las posibilidades de perder dinero en este negocio? Tenga en cuenta que todas estas consideraciones implican gestión de riesgos , algo que parece desaparecer al tomar decisiones basadas en el riesgo con respecto a una operación perdedora.

No tiene sentido asumir demasiado riesgo en un intento de recuperar una pérdida cuando nunca aceptaría ese riesgo al realizar una operación nueva.