Learn About Insider Trading and the Implications

El uso de información privilegiada es un tema que históricamente genera una gran cantidad de noticias. El primer nombre que puede pensar (entre todos los ejecutivos y profesionales de negocios acusados ​​y / o condenados) es el gurú del diseño hogareño, Martha Stewart, quien pasó un tiempo tras las rejas por abuso de información privilegiada.

Si no está familiarizado con este mundo, el uso de información privilegiada es la negociación de un valor (comprar o vender acciones) basado en información relevante que no está disponible para el público en general.

Está prohibido por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) porque es injusto y destruiría los mercados de valores al destruir la confianza de los inversores.

Lo que constituye información privilegiada

Una persona con información privilegiada de la compañía es alguien que tiene acceso a información importante sobre una empresa que podría influir en las decisiones de los inversionistas que afectarían el precio o la valuación de las acciones de la empresa. Esta información importante a menudo se describe como información material.

Los ejecutivos de la compañía y los gerentes generales tienen información importante. Por ejemplo, el vicepresidente de ventas sabe cuánto producto ha vendido la empresa y si cumplirá con las estimaciones de ingresos que proporcionó a los inversores. Otros en la empresa tienen información importante, como el contador que prepara la hoja de cálculo de previsión de ventas. El asistente administrativo de la firma también tiene información importante porque prepara el comunicado de prensa y tiene una idea previa de los resultados de ingresos.

Otros expertos incluyen analistas financieros; los mejores vendedores; individuos en Relaciones con Inversores y / o Relaciones Públicas que preparan los anuncios públicos; personas clave en Investigación y Desarrollo (si la compañía está desarrollando un nuevo producto que podría ser un gran vendedor); corredores; banqueros y abogados. Como puede ver, el potencial para el comercio interno es amplio, por lo que las organizaciones que cotizan en bolsa tienen procedimientos claros para notificar a las personas consideradas como personas con información privilegiada y explicarles las reglas, limitaciones y posibles sanciones.

Información privilegiada temporal

¿Significa eso que usted no es una persona de confianza a menos que esté en el equipo administrativo de la compañía, en los equipos financieros o de desarrollo, o en alguien contratado para manejar la información relevante? En una palabra, "No".

La SEC incluye en su definición de iniciados a aquellos que tienen acceso "temporal" o "constructivo" a la información material. Si el presidente de una compañía le dice que la mejor esperanza de la compañía para un producto innovador no va a obtener la aprobación regulatoria, ahora es tanto un conocedor como él. Es ilegal que realice un intercambio basado en ese conocimiento antes de que se convierta en conocimiento público.

Es igualmente ilegal que lo hagas porque ahora eres un "interno temporal"."Esto sigue siendo cierto independientemente de cuántas veces se pase la información. Si el presidente le dice a su peluquero, quién le dice a su niñera, quién le dice a su médico, eso significa que el barbero, la niñera, el médico y usted son todos" temporales insiders ".

Cualquier persona que tenga información material tiene prohibido comerciar, en base a ese conocimiento, hasta que la información esté disponible para el público en general. La Corte Suprema de los Estados Unidos dictaminó que esto se aplica incluso a alguien sin vínculos con la empresa. de información material lo convierte en un conocedor, incluso si no robó la información.

Sanciones por violar las reglas de negociación con información privilegiada

Las Secciones 10 (b) y 14 (e) de la Ley del Mercado de Valores de 1934 otorgan la autoridad para buscar una orden judicial que requiera que los infractores devuelvan sus ganancias comerciales. La SEC también puede solicitar al tribunal que imponga una multa de hasta tres veces la ganancia que los infractores percibieron de su uso de información privilegiada. Existen sanciones penales, como fue el caso de Martha Stewart.

Protección de su empresa

Vigile a sus empleados internos, no permita el uso de información privilegiada y no participe en él. Sea diligente sobre no compartir información material con nadie que no sea un iniciado y asegúrese de que todos los que están dentro comprendan la responsabilidad que esto les impone y las circunstancias en las que podrían convertirse en "personas con información privilegiada temporal". Es en el mejor interés de su empresa para evitar el uso de información privilegiada.

Incluso si la SEC y cualquier empleado de la empresa finalmente son absueltos por cualquier delito, la investigación en sí misma puede tener efectos perjudiciales duraderos para la compañía a los ojos del público y las partes interesadas.