¿Es la energía renovable global resistente a los precios del petróleo?

Los precios del crudo subieron a menos de $ 30 por barril a principios de 2016, pero eso no ha impedido que el sector de energía renovable global avance. En 2015, el sector absorbió un récord de $ 330 mil millones en inversiones y agregó 121 gigavatios de capacidad. Estas inversiones se producen después de la caída de los precios de los paneles solares y los aerogeneradores y los nuevos proyectos de parques eólicos marinos en la etapa de financiación del desarrollo, según un análisis de Bloomberg.

Para los inversores en energía limpia, 2015 fue un año volátil que terminó cerca del dinero par. El ETF iShares Global Clean Energy (NYSE ARCA: ICLN) subió brevemente más de 30% antes de terminar el año con un alza de solo 0. 92% comparado con el S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) -2. 18% de pérdida. Mientras que los precios más bajos de los paneles solares impulsaron la inversión en el sector, los fabricantes de paneles solares, especialmente en China, tuvieron problemas para pagar altas deudas con ingresos decrecientes.

Estas dinámicas pintan una imagen interesante para una industria que está remodelando dramáticamente el panorama energético global, una escena que los inversores internacionales deberían observar de cerca.

Oferta y demanda

Los precios de los paneles solares han caído drásticamente en los últimos años debido a una combinación de exceso de oferta y caída de precios. Entre 2011 y 2014, los precios cayeron de $ 1. 31 por vatio a alrededor de $ 0. 50 por vatio gracias a los costos de procesamiento más bajos, los menores costos de polisilicio y las mejoras en las eficiencias de conversión.

Estas dinámicas se vieron agravadas por un exceso de oferta entre los productores chinos al comienzo del boom solar.

El lado de la demanda de la ecuación depende en gran medida de los subsidios del gobierno, aunque los menores costos mitigan estos impactos. En China, el gobierno gastó $ 110. 5 mil millones en energía renovable en 2015, mientras que la India superó su inversión en un 23% a $ 10. 9 mil millones.

Los EE. UU. Se han mantenido bastante consistentes con su inversión de $ 56 mil millones, lo que lo convierte en el segundo mayor inversor en energía renovable después de la inversión masiva de China.

Acciones renovables

Los inversores internacionales que deseen participar en la industria de las energías renovables deberían ser selectivos al hacerlo. Con la caída de los precios del sol, muchos fabricantes de bajo costo están luchando por aumentar los ingresos con el mismo nivel de crecimiento de la demanda. Muchos fabricantes chinos con altas cargas de deuda se vieron forzados a una crisis de liquidez debido a que no pudieron pagar la deuda con ingresos más bajos y presión sobre sus márgenes de ganancia.

Los verdaderos ganadores han sido las empresas de instalación de energía renovable que se han beneficiado del aumento de las inversiones, aunque incluso este sector luchó durante la segunda mitad de 2015 junto con la economía mundial.Además, las empresas que están más en el lado tecnológico de la industria, en lugar del lado de la fabricación, están bien posicionadas para beneficiarse de las innovaciones en curso en la industria que probablemente continuarán en el futuro previsible.

Riesgos a considerar

El sector de las energías renovables no está exento de riesgos. A pesar de los menores costos, todavía existe una gran dependencia de los subsidios gubernamentales para financiar proyectos de energía renovable a gran escala, como el gasto récord del Reino Unido en parques eólicos en 2015.

Los recortes de Alemania en los subsidios, por ejemplo, provocaron una desaceleración en el gasto de energía renovable en los mercados finales europeos. Estos son factores de riesgo importantes a tener en cuenta para aquellos que ocupan puestos importantes en las industrias solar o eólica.

Los inversores también deberían estar atentos a los fundamentos de las empresas que operan en el espacio. Mientras que la industria solar de China parecía imparable hace algunos años, las cargas de deuda pesadas llevaron a liquidaciones en muchas compañías grandes en años más recientes. Los inversores deben buscar empresas de alta calidad con niveles de deuda manejables y márgenes de ganancia robustos.

Puntos clave para llevar

• Los precios del petróleo crudo han caído por debajo de $ 30 por barril a principios de 2016, pero eso no ha impedido que la energía renovable atraiga la inversión.
• Las acciones de energía limpia superaron por mucho al S & P 500 en 2015, pero las acciones no han mejorado tanto como la inversión en el sector.
• Los inversores internacionales deberían seleccionar cuidadosamente las oportunidades en el espacio dada la naturaleza desigual de la industria en el futuro.