Dentro de la mente de un inversor en comercio electrónico

Cuando uno piensa en el inversor estereotipado, el proceso de pensamiento es el siguiente:

• Los inversores aportan dinero …
• … que arriesgan basándose en su evaluación del crecimiento y la rentabilidad del oportunidad específica en la que invierten …
• … con la esperanza de que obtengan buenos rendimientos.

Eso, en pocas palabras, es cualquier inversor, independientemente de si estamos hablando de mercado de valores, mercado de bonos, bienes raíces, bitcoin o lo que sea.

Naturalmente, esta caracterización de un inversor es cierta incluso para los inversores en comercio electrónico. Pero:

Los inversores de comercio electrónico poseen algunas creencias específicas

• El crecimiento del comercio en línea es un dato, la única pregunta es si este equipo específico entregará

Mientras que otros inversores pueden trabajar duro para evaluar la oportunidad de mercado, los inversores en comercio electrónico tienden a creer que la oportunidad de venta en línea es obvia. Por lo tanto, se centran en gran medida en averiguar si este equipo específico cumplirá.

• Incluso si los mercados no crecen mucho, la mera migración del comercio minorista sin conexión a Internet presenta una oportunidad comercial suficientemente grande

Esta es una de las creencias subyacentes de un inversor en comercio electrónico. Y los datos actuales indican que el comercio electrónico en efecto está canibalizando el comercio minorista físico.

• El beneficio no es un requisito hoy en día, de hecho, puede ser indeseable

Esto es algo que un inversionista convencional encontrará contrario a la intuición. Aunque todos los inversores entienden el concepto de un período de gestación, así como la necesidad de apalancar dólares de los inversores, la mayoría odiaría extender sin fin una existencia sin provecho.

Pero el inversor de comercio electrónico está en él a largo plazo. Como mencioné anteriormente en este sitio, después de más de dos décadas de negocios "exitosos", Amazon. com todavía no está obteniendo ganancias y los inversores parecen estar de acuerdo con eso. La premisa aquí es que las empresas de comercio electrónico tienen que estar en la búsqueda de hacer crecer su línea superior, i. mi. , ventas.

• Cualquier cosa se puede vender en línea

No todos los inversores en comercio electrónico estarán de acuerdo con mi análisis aquí, pero los hechos indican que los optimistas creen que cualquier cosa se puede vender en línea. Seguro Amazon. com comenzó como vendedor en línea de libros, un producto bastante impersonal; uno que no requirió ser tocado antes de la compra. Pero a mediados o finales de los 90, se hizo evidente que casi cualquier cosa podía venderse en línea. Y eso comenzó la fiebre del oro en el comercio electrónico.

• Los métodos habituales de valoración no se aplican a negocios de comercio electrónico

Clásicamente, se han usado varios métodos para evaluar el valor de una empresa. Aunque todos están de acuerdo en que hay algún juego de palabras involucrado en todos los ejercicios de valoración, generalmente existe un rango, por amplio que sea, que la mayoría de los evaluadores asignarían al valor de un negocio.Estos métodos convencionales se han descartado cuando se trata de la valoración del comercio electrónico. A pesar de que los principales medios de comunicación lloran por la locura de las valoraciones de comercio electrónico, las cosas no han cambiado demasiado. Y los inversionistas de comercio electrónico están poniendo su dinero en la boca no solo esperando grandes valoraciones, sino también pagando por las acciones de comercio electrónico en valoraciones rígidas.

• Comprar clientes es una estrategia comercial válida

La mayoría de las empresas de comercio electrónico gastan una suma considerable en PPC y otras formas de publicidad en línea. Y no es raro que los prospectos rindan ganancias sustancialmente más bajas que el precio de adquirirlas. Pero, como se explicó anteriormente, para el inversor de comercio electrónico, no se trata de ganancias, sino de crecimiento de las ventas. En consecuencia, la mayoría de los inversores no pensarían dos veces antes de invertir en una empresa de comercio electrónico que pretende utilizar el dinero para "comprar" clientes.

• El precio bajo es una estrategia comercial válida

Siempre he mantenido que el bajo costo no es una estrategia de comercio electrónico válida, y hay muchos que piensan igual que yo. Pero la gran mayoría de los inversores en comercio electrónico no parecen pensar dos veces sobre el uso de precios bajos como estrategia de salida al mercado. El único problema es que la fase de lanzamiento al mercado del negocio simplemente no parece finalizar.

Palabras finales

Si lee este artículo y piensa que los inversores en comercio electrónico están locos, no está solo. Sin embargo, no creo que los inversores en comercio electrónico sean irracionales. Aunque me preocupa que las inversiones en comercio electrónico a menudo hayan demostrado exuberancia insana, varias de las creencias mencionadas anteriormente hasta ahora han resultado ser ciertas.