¿Qué es Impax Asset Management?

Continuando con nuestra revisión de los gestores de fondos de inversión sostenibles con enfoque positivo en los EE. UU., Ahora nos referimos a otro actor en crecimiento en Impax Asset Management.

Fundado a fines de la década de 1990 en el Reino Unido, y originalmente conocido en los Estados Unidos por su trabajo con Pax World sub-asesorando a su Fondo Global de Mercados Ambientales, Impax ha operado en los Estados Unidos desde 2008 con una gama de productos ofrecidos directamente a través de sus propias oficinas en la ciudad de Nueva York y Portland, Oregon.

Junto con la Generation Investment Management quizás mejor conocida liderada por Al Gore y David Blood, Impax es pionera en buscar identificar oportunidades creadas por la escasez de lo que parecen ser recursos naturales finitos junto con los recursos asociados asociados. demanda de productos y servicios más limpios y eficientes.

El fundador y director ejecutivo Ian Simm publicó un documento en septiembre titulado Investing in Resource Optimization (Invertir en la optimización de recursos), y argumentó que "todos los inversores deberían beneficiarse de tener una cartera de inversiones en los mercados de optimización de recursos. Estos incluirían típicamente compañías en eficiencia energética, energía renovable, tratamiento de agua, tratamiento de desechos, reciclaje de materiales y alimentos y agricultura sostenibles. "

Impax administra aproximadamente US $ 4. 7 mil millones de dólares (una cifra que se ha mantenido constante en los últimos dos años, después de haber aumentado significativamente unos años antes) en activos para inversionistas institucionales y de alto patrimonio a nivel mundial, y se enfoca en proporcionar retornos ajustados al riesgo a largo plazo.

Al igual que Parnassus, del que ya hemos realizado un perfil varias veces recientemente, Impax tiene un fuerte énfasis en preservar el valor para los accionistas, pero también busca capturar el potencial de crecimiento en estos mercados globales.

Su equipo de inversión cuenta con docenas de profesionales, con un promedio de 20 años de experiencia relevante, incluido el prestigioso Bruce Jenkyn-Jones, jefe de acciones cotizadas y coadministrador del fondo Pax mencionado anteriormente.

Desde sus comienzos, el Fondo Mundial de Mercados Ambientales de Pax World ha tenido un desempeño similar al de MSCI World, ambos con un promedio de aproximadamente 4-5% por año. Hasta hace poco coincidían con el rendimiento del índice después de las tarifas, con un fondo que solo invierte en empresas que buscan soluciones ambientales que son buenas para los resultados y para la sociedad.

La tesis de inversión de Impax es buscar compañías mal valoradas que puedan beneficiarse de las tendencias a largo plazo, incluidos los cambios demográficos, el aumento de las ciudades globales, el aumento del consumo mundial y el consiguiente aumento de la escasez de recursos. Sus inversiones se centran en un pequeño número de estrategias de equidad global profundamente investigadas en mercados relacionados con energía alternativa, eficiencia energética, agua, residuos, alimentos y agricultura.

Por ejemplo, el Fondo Mundial de Mercados Ambientales de Pax World tenía 51 compañías al 30 de noviembre de 2015, según este enlace, con más de la mitad de su cartera en empresas de tecnología de eficiencia energética e infraestructura de agua.

Su documento Optimización de recursos ve "Impulsores convincentes del cambio a largo plazo" en torno a cuatro temas, que incluyen:

• Demanda creciente de recursos Impulsada por una población mundial en expansión y estándares de vida y urbanización crecientes, particularmente en ( populoso) mercados en desarrollo
• Limitaciones a un suministro de recursos rentable Mayores costos marginales de producción para muchos recursos clave, e. gramo. , petróleo, minerales de tierras raras
• Infraestructura inadecuada Mayor demanda de nueva infraestructura en las economías en desarrollo junto con reparación y reemplazo en las economías desarrolladas
• Limitaciones ambientales Límites en la disponibilidad de agua limpia, aumento de la exposición a inundaciones , aire contaminado, contaminación del suelo e impactos crecientes del cambio climático en un contexto de política ambiental cada vez más estricta alrededor del mundo

Antes de la crisis financiera mundial, Impax había emergido como el primer líder en el espacio de oportunidades ambientales con sólidos desempeño financiero y experiencia desarrollada. Mientras 2008 resultó ser un desafío para todos los inversionistas, los mercados se recuperaron, y algo así como un Cleantech 2. 0 surgió debido a las curvas cambiantes de costos de energía y las señales emergentes más claras de los problemas de restricción de recursos que Impax ha estado explorando.

En el futuro, firmas como Impax con un enfoque láser en las oportunidades ambientales son exactamente el tipo de inversor que hemos escrito desde hace mucho tiempo sobre quién debería estar en una posición ideal para capitalizar la sostenibilidad como un tema más amplio. Como mínimo, su enfoque es algo así como una cobertura sin muchos inconvenientes potenciales, como lo han demostrado sus resultados. Y bien pueden proporcionar un rendimiento superior a medida que continúan desarrollándose los efectos sistémicos de los desafíos en los sectores de energía, agua, alimentos y otros sectores ambientales.