Cómo construir una cartera global diversificada

El inversor estadounidense promedio posee aproximadamente el 90% de su cartera en acciones nacionales, según NBER, a pesar de que estas acciones representan menos de la mitad del valor de mercado mundial. En el pasado, la falta de fondos negociados en bolsa internacionales (ETF) y fondos mutuos dificultaban o imposibilitaban la diversificación global para el inversionista promedio, pero en estos días, no hay excusa para el llamado "sesgo hogareño" común en todo muchas carteras de acciones.

En este artículo, veremos cómo el inversor medio puede construir una cartera global utilizando ETF internacionales de bajo costo, así como algunas herramientas automatizadas que lo harán por ellos.

Determinar Asset Allocation

El primer paso para crear una cartera global es evaluar su tolerancia al riesgo y determinar la asignación de activos correcta. Dependiendo de su tolerancia al riesgo, puede ajustar su exposición a ciertas clases de acciones y bonos que son más o menos riesgosos que otros.

Los inversores que se sienten cómodos asumiendo un gran riesgo pueden preferir crear una cartera que posea principalmente acciones y pocos bonos, mientras que aquellos que son más reacios al riesgo pueden querer ver un porcentaje mayor dedicado a cautiverio. En términos de clases de activos, los inversionistas arriesgados pueden querer considerar acciones de pequeña capitalización, mercados emergentes y bonos corporativos, mientras que aquellos que son reacios al riesgo pueden querer acciones de gran capitalización, mercados desarrollados y bonos del gobierno.

Hay varios tipos diferentes de riesgo a considerar. El coeficiente beta es una forma común de medir cuantitativamente el nivel de volatilidad de un activo, es decir, qué tan ampliamente fluctúa su precio con el tiempo. En general, los valores del coeficiente beta más altos sugieren que las inversiones pueden ser más riesgosas que los valores bajos. Los inversores también deben considerar los factores de riesgo cualitativos, como los riesgos geopolíticos y las calificaciones de los bonos, además de analizar las medidas cuantitativas del riesgo.

Encontrar los ETF correctos

El segundo paso para crear una cartera global es identificar los mejores ETF nacionales e internacionales para crear exposición a estos activos. Si bien es importante tener en cuenta la relación de gastos de un ETF, existen otros factores que no deben ignorarse.

Las consideraciones más importantes incluyen:

• Ratio de gastos - Se prefieren los índices de gastos más bajos ya que aumentan automáticamente los rendimientos potenciales a lo largo del tiempo al reducir los costos. En general, se considera que Vanguard y Charles Schwab son los líderes en ETF de bajo costo.
• Activos / Liquidez : algunos ETF no tienen mucho volumen de negociación, lo que puede hacer que sea difícil comprarlos y venderlos a un buen precio. Esto significa que los inversores deben asegurarse de que los ETF que compran negocien un número suficientemente elevado de acciones cada día.
• Participaciones : los diferentes ETF tienen diferentes reglas que rigen las acciones o bonos que poseen, así como las reglas para la cobertura contra monedas o indexación, que pueden tener un impacto significativo en su tasa de cancelación y resultados.

Los inversores pueden encontrar toda esta información visitando sitios web de emisores y leyendo prospectos de fondos. Por ejemplo, los ETF de Vanguard se describen en su sitio web y los ETF de iShares se describen en su sitio web.

Es importante leer detenidamente esta documentación para asegurarse de tener toda la información que necesitan para tomar una decisión informada.

Creación y reequilibrio

El tercer paso para crear una cartera global es calcular la cantidad de acciones que se deben comprar para lograr la correcta asignación de activos, garantizar el capital suficiente para reducir los costos de comisión y realizar las compras para construir la cartera.

Los inversores deberían comenzar multiplicando su capital inicial por el porcentaje de cada asignación y luego dividir la cifra en dólares por el precio por acción para determinar el número de acciones que se comprarán en cada ETF. En la mayoría de los casos, los inversores deben intentar limitar sus tenencias a entre ocho y 15 ETF para minimizar los costos asociados con la compra y venta, así como para mantener su estrategia relativamente simple en lugar de complicarse demasiado.

Una vez creada la cartera, los inversores también pueden considerar necesario reequilibrar periódicamente las tenencias de la cartera para mantener las mismas asignaciones de activos. Por ejemplo, los mercados emergentes pueden superar en el transcurso de varios meses y mantener una posición de gran tamaño en una cartera, lo que aumenta el riesgo de la cartera. Los inversores pueden querer vender algunas de esas tenencias e invertirla en mercados desarrollados para reducir el riesgo.

Puntos claves para llevar

• El inversor promedio de EE. UU. Tiene demasiado capital doméstico, lo que puede poner en riesgo sus rendimientos cuando los mercados nacionales tienen un rendimiento bajo.
• Los inversores pueden crear fácilmente una cartera global diversificada siguiendo un sencillo conjunto de pasos o utilizando soluciones automatizadas como Wealthfront o Betterment.