Cómo apostar en el declive económico de un país

Las economías mundiales se mueven en ciclos alcistas o bajistas que pueden abarcar muchos años o incluso décadas (como es el caso de Japón). Si bien muchos inversionistas internacionales están familiarizados con la compra de fondos cotizados internacionales (ETF) para capitalizar las oportunidades de crecimiento, la idea de apostar al declive económico a corto o largo plazo de un país o región puede parecer un poco extraño, o peor, inmoral.

En este artículo, analizaremos cómo los inversores internacionales pueden apostar por el declive económico de un país utilizando ETF internacionales y una práctica conocida como ventas en corto.

Invertir con ETF internacionales

La manera más fácil para que el inversionista promedio gane exposición a los mercados internacionales es utilizando fondos cotizados en bolsa ("ETF"). Al mantener una cesta diversa de valores en una sola acción negociada en una bolsa estadounidense, estos llamados "ETFs nacionales" brindan una exposición instantánea diversificada a la economía de un país entero a través de sus acciones cotizadas en bolsa, con una relación de gastos relativamente baja en comparación con la alternativa .

Los inversores internacionales que creen que la economía de un país se va a expandir pueden considerar comprar estos ETF como una forma de capitalizar ese crecimiento. Cuando una economía está creciendo, las empresas que operan dentro de sus fronteras a menudo obtienen mayores ingresos y rentabilidad a lo largo del tiempo. La decisión, sin embargo, depende de la valoración existente de estas acciones, que ya puede explicar el crecimiento y ser elevada.

Cómo sacar provecho de una recesión

Las ventas en corto implican préstamos e inmediatamente la venta de acciones con un acuerdo para recomprarlas en el futuro.

Por ejemplo, un corredor que tiene acciones de AAPL en nombre de algunos de sus clientes puede pedir prestado ese valor a un vendedor en corto que lo adquirirá y lo venderá en efectivo. Si el stock de AAPL disminuye en valor, el vendedor en corto puede luego recomprarlo por menos de lo que lo vendió y generar un beneficio.

El concepto de venta en corto se puede aplicar a los ETF de los países, ya que se negocian como cualquier otro capital de los EE. UU.

Los inversores internacionales que creen que la economía de un país está en problemas pueden vender el ETF de ese país endeudándose e inmediatamente vendiendo el ETF para obtener una ganancia, apostando al hecho de que podrán recomprar el capital y devolver el préstamo al un precio menor a lo largo del tiempo

Riesgos importantes a tener en cuenta

La venta en corto implica un mayor grado de riesgo en relación con la inversión tradicional a largo plazo, ya que implica endeudamiento o margen. Por ejemplo, supongamos que un inversor vende a corto un ETF de un país y está equivocado acerca de su declive. Si el ETF se aprecia en valor en un 50% en el transcurso del año, el inversor sigue estando obligado a recomprarlo y sufrir una pérdida del 50% del puesto.

La mayor desventaja proviene del hecho de que las ventas en corto involucran el potencial de pérdidas ilimitadas y solo el 100% de ganancias, ya que el precio de una acción solo puede caer al 100% pero puede aumentar indefinidamente. Estas dinámicas son exactamente lo opuesto a la inversión a largo plazo y presentan desde un principio una relación adversa riesgo-recompensa. Pero aún así, muchos inversores consideran que vale la pena tomar estos riesgos.

Alternativas a la venta en corto

Los inversores internacionales pueden considerar varias alternativas a la venta en corto antes de asumir el riesgo.

La alternativa más común es comprar opciones de venta, que otorgan a los inversionistas el derecho de vender a un cierto precio en una fecha determinada o antes. Al comprar una opción de venta, los inversores pueden beneficiarse de un descenso al tener un precio de venta garantizado que puede ser mayor que el precio de mercado.

La desventaja de usar opciones es que todas caducan sin valor, mientras que una posición corta puede dejarse abierta técnicamente indefinidamente. En otras palabras, las opciones de venta requieren que los inversores intenten "medir el tiempo del mercado" en lugar de simplemente esperar a que salga la tesis. La compensación es que implican una inversión de capital significativamente menor, un perfil de riesgo-recompensa predecible y un apalancamiento potencialmente mayor.

The Bottom Line

La mayoría de los inversores internacionales están familiarizados con la inversión en ETF internacionales para beneficiarse del crecimiento económico de un país, pero pocos inversores están familiarizados con las formas de apostar al declive de un país.

Las opciones de venta corta y venta ofrecen dos excelentes maneras de realizar este tipo de apuestas direccionales, aunque implican un riesgo mucho mayor que las inversiones a largo plazo.