Video: ANÁLISIS PARA TOMA DE DECISIONES - FLUJO DE EFECTIVO 2025
La mayoría de los inversores compra fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa ("ETF") para ganar exposición a acciones nacionales e internacionales. Sobre una base mensual o trimestral, estos fondos deben informar la cantidad de dinero que fluye dentro o fuera de sus cuentas. Estos informes de flujo de fondos pueden proporcionar información valiosa para los inversores que saben cómo leerlos.
En este artículo, exploraremos qué son los flujos de fondos y cómo los inversionistas pueden utilizarlos para obtener ventaja cuando invierten a nivel nacional o internacional.
¿Qué es Fund Flow?
Los flujos de fondos muestran estas entradas y salidas de efectivo en varios activos financieros de forma mensual o trimestral. Las entradas netas crean un exceso de efectivo para que los gestores de fondos inviertan y tienden a crear una demanda de acciones y bonos en el sector de su elección. Por el contrario, las salidas netas reducen el exceso de efectivo para los administradores de fondos y tienden a dar lugar a una menor demanda de acciones y bonos.
Como resultado, los inversores pueden utilizar la información del flujo de fondos para determinar dónde se está invirtiendo capital en términos de clase de activos o geografía. El crecimiento general de los flujos netos de fondos también puede proporcionar una idea de si los inversores están invirtiendo dinero en el mercado o quitándolo, lo que ayuda a pintar un cuadro macroeconómico general de lo que está sucediendo.
Los inversores pueden encontrar información sobre el flujo de fondos dentro de las presentaciones de fondos individuales o a través de agregadores de datos financieros como Morningstar que proporcionan datos y comentarios. Cada año, Morningstar emite un Informe anual de flujos globales que describe dónde se asignan los fondos globales para cada año que es altamente observado por los inversores internacionales (Ver: Informe anual de flujos anuales de 2012).
Análisis de los flujos de fondos
Los flujos de fondos pueden proporcionar a los inversores una gran cantidad de información sobre dónde se está comprometiendo el capital en todo el mundo. En particular, los comentarios anuales de Morningstar pueden proporcionar ideas únicas para ayudar a respaldar una tesis de inversión macroeconómica global, mientras que los operadores activos pueden buscar más datos en tiempo real para impulsar sus áreas intradiarias de enfoque.
Estas son algunas formas de utilizar la información:
- Ingresos fijos . Los flujos de fondos en valores de renta fija sugieren una falta de confianza en las acciones y un vuelo hacia la seguridad en la mayoría de los casos. Por ejemplo, las entradas netas de fondos en valores de renta fija de los Estados Unidos se observaron claramente a lo largo de la crisis económica mundial.
- Clases de activos . Los flujos de fondos en ciertas clases de activos pueden tener diferentes connotaciones. Por ejemplo, las salidas netas de fondos de renta variable global hacia valores de gran capitalización de los Estados Unidos podrían sugerir que las acciones de los Estados Unidos están relativamente infravaloradas.
- Portafolio Mix . Los flujos de fondos en ciertas clases de activos también pueden proporcionar una idea de la combinación de cartera.Por ejemplo, los inversores europeos invirtieron principalmente en bonos en 2012 con una pequeña porción de sus carteras dedicadas a acciones de mercados emergentes.
- Encontrar fondos . Los datos del flujo de fondos muestran qué fondos son más populares entre los inversores y cuáles están cayendo en desgracia. Por ejemplo, BNP Paribas tuvo fuertes salidas netas de fondos durante 2012, lo que sugiere que los inversores pueden querer mantenerse alejado.
Poniéndolo en contexto
Los flujos de fondos se pueden usar para identificar tendencias de inversión pasadas, pero mirar hacia el futuro es la clave para obtener ganancias para los inversores. Dado que los administradores de dinero tienden a estar detrás de la curva, es decir, tienden a tener un rendimiento inferior a los amplios índices del mercado, los inversionistas deben prestar especial atención a los patrones que surgen de los datos del flujo de fondos en lugar de a las lecturas mismas.
Por ejemplo, supongamos que los ingresos fijos de EE. UU. Han experimentado un salto significativo en las entradas netas de fondos en los últimos meses. Pero ahora, estas entradas netas de fondos han comenzado a desacelerarse y muestran signos de ser pesadas. Los inversionistas que miren estos datos pueden considerar vender sus ingresos fijos estadounidenses antes de la venta de fondos, lo que podría precipitar una caída.
En general, los inversionistas globales deberían usar los datos del flujo de fondos para pintar una imagen de alto nivel de lo que está sucediendo a escala global y usar esa información para construir una tesis de inversión más específica. Los datos son particularmente útiles para los inversionistas macroeconómicos globales, pero otros inversionistas pueden estar seguros de encontrar alguna información sobre los datos del flujo de fondos para usar en sus propios negocios e inversiones.
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