Conceptos básicos de las opciones de negociación

Muchos comerciantes de día que negocian futuros, también negocian opciones, en los mismos mercados o en mercados diferentes. Las opciones son similares a los futuros, ya que a menudo se basan en los mismos instrumentos subyacentes y tienen especificaciones contractuales similares, pero las opciones se negocian de forma bastante diferente. Las opciones están disponibles en los mercados de futuros, en los índices bursátiles y en las acciones individuales, y pueden negociarse por sí mismas utilizando diversas estrategias, o pueden combinarse con contratos de futuros o acciones y utilizarse como una forma de seguro comercial.

Contratos de opciones

Opciones comercializa contratos de opciones comerciales, siendo la unidad de negociación más pequeña un contrato. Los contratos de opciones especifican los parámetros de negociación del mercado, como el tipo de opción, la fecha de vencimiento o ejercicio, el tamaño de tilde y el valor de tilde. Por ejemplo, las especificaciones del contrato para el mercado de opciones ZG (Gold 100 Troy Ounce) son las siguientes:

• Símbolo (formato IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
• Fecha de caducidad (a partir de febrero de 2007): 27 de marzo de 2007 (contrato de abril de 2007)
• Intercambio: ECBOT
• Moneda: USD
• Valor de multiplicador / contrato: $ 100
• Tamaño de marca / Cambio de precio mínimo: 0. 1
• Valor de marca / Valor de precio mínimo: $ 10
• Intervalos de precio de ejercicio o huelga: $ 5, $ 10 y $ 25
• Estilo de ejercicio: EE. UU.
• Entrega: > Contrato de futuros

Las especificaciones del contrato se especifican para un contrato, por lo que el valor de tick que se muestra arriba es el valor de tick por contrato. Si una operación se realiza con más de un contrato, entonces el valor de tick se incrementa en consecuencia.

Por ejemplo, una operación realizada en el mercado de opciones de ZG con tres contratos tendría un valor equivalente de 3 X $ 10 = $ 30, lo que significaría que por cada cambio de 0. 1 en el precio, la ganancia o pérdida de la operación cambiaría por $ 30.

Opciones de llamada y venta

están disponibles como una llamada o una venta, dependiendo de si otorgan el derecho a comprar o el derecho a vender.

Las opciones de compra otorgan al titular el derecho a comprar el producto básico subyacente, y las opciones de venta otorgan el derecho de vender el producto básico subyacente. El derecho de compra o venta solo tiene efecto cuando se ejerce la opción, lo que puede ocurrir en la fecha de vencimiento (opciones europeas) o en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento (opciones de EE. UU.).

Al igual que los mercados de futuros, los mercados de opciones pueden negociarse en ambas direcciones (arriba o abajo). Si un operador piensa que el mercado subirá, comprará una opción de compra, y si piensan que el mercado bajará, comprarán una opción de venta. También hay estrategias de opciones que implican comprar tanto un Call como un Put, y en este caso, al operador no le importa en qué dirección se mueve el mercado.

Largo y corto

Con los mercados de opciones, al igual que los mercados de futuros, largo y corto se refieren a la compra y venta de uno o más contratos, pero a diferencia de los mercados de futuros, no se refieren a la dirección de la operación.Por ejemplo, si se ingresa una operación de futuros mediante la compra de un contrato, la operación es larga, y el operador desea que el precio suba, pero con opciones, se puede ingresar una operación comprando un contrato Put, y sigue siendo un largo plazo, a pesar de que el operador quiere que el precio baje.

El siguiente cuadro puede ayudar a explicar esto más:

Futuros

Tipo de inscripción:

• Comprar Dirección:
• Arriba Tipo de operación:
• Largo Tipo de inscripción :
• Venta Dirección:
• Abajo Tipo de operación:
• Corto Opciones

Tipo de entrada:

• Llamada Dirección:
• Arriba Tipo de comercio:
• Largo Tipo de inscripción:
• Puesto Dirección:
• Abajo Tipo de operación:
• Largo Riesgo limitado o riesgo ilimitado

Operaciones básicas puede ser largo o corto y puede tener dos riesgos diferentes para las proporciones de recompensa. Las relaciones de riesgo a recompensa para operaciones de opciones largas y cortas son las siguientes:

Long Trade

Tipo de inscripción:

• Comprar una convocatoria o una Put Potencial de beneficio:
• Ilimitado Potencial de riesgo :
• Limitado a las opciones premium Short Trade

Tipo de inscripción:

• Sell a Call o Put Potencial de beneficios:
• Limitado a opciones premium Risk potential: < Ilimitado
• Como se muestra arriba, una operación larga de opciones tiene un potencial de ganancias ilimitado y un riesgo limitado, pero una operación de opciones corta tiene un potencial de ganancias limitado y un riesgo ilimitado. Sin embargo, este no es un análisis de riesgo completo, y en realidad, las operaciones de opciones cortas no tienen más riesgo que las operaciones bursátiles individuales (y en realidad tienen menos riesgos que comprar y mantener operaciones bursátiles).

Opciones Premium

Cuando un operador compra un contrato de opciones (ya sea una llamada o un pedido), tiene los derechos otorgados por el contrato y, por estos derechos, paga una tarifa inicial al operador que vende las opciones contrato. Esta tarifa se denomina prima de opciones, que varía de un mercado de opciones a otro, y también dentro del mismo mercado de opciones, dependiendo de cuándo se calcula la prima. La prima de opciones se calcula utilizando tres criterios principales, que son los siguientes:

En, A, o Fuera del dinero

: si hay una opción en el dinero, su prima tendrá un valor adicional porque la opción ya está en ganancias, y las ganancias estarán disponibles inmediatamente para el comprador de la opción. Si una opción está en el dinero, o fuera del dinero, su prima no tendrá ningún valor adicional porque las opciones aún no tienen ganancias. Por lo tanto, las opciones que están en el dinero, o fuera del dinero, siempre tienen primas más bajas (es decir, cuestan menos) que las opciones que ya están en el dinero.

• Valor de tiempo - Todos los contratos de opciones tienen una fecha de vencimiento, después de lo cual se vuelven inútiles. Cuanto más tiempo tiene una opción antes de su fecha de vencimiento, más tiempo hay disponible para que la opción obtenga beneficios, por lo que su prima tendrá un valor de tiempo adicional. Cuanto menos tiempo tenga una opción hasta su fecha de vencimiento, menor será el tiempo disponible para que la opción obtenga ganancias, por lo que su prima tendrá un valor de tiempo adicional más bajo o no tendrá un valor de tiempo adicional.
• Volatilidad : si un mercado de opciones es altamente volátil (es decir, si su rango de precio diario es grande), la prima será mayor, porque la opción tiene el potencial de generar más ganancias para el comprador. Por el contrario, si un mercado de opciones no es volátil (es decir, si su rango de precios diario es pequeño), la prima será menor. La volatilidad del mercado de opciones se calcula utilizando su rango de precios a largo plazo, su rango de precios reciente y su rango de precios esperado antes de su fecha de vencimiento, utilizando varios modelos de fijación de precios de volatilidad.
• Ingresar y salir de una operación Se ingresa una operación larga de opciones comprando un contrato de opciones y pagando la prima a las opciones del vendedor. Si el mercado se mueve en la dirección deseada, el contrato de opciones tendrá ganancias (en el dinero). Hay dos formas diferentes en que una opción de dinero puede convertirse en beneficio realizado. El primero es vender el contrato (como con los contratos de futuros) y mantener la diferencia entre los precios de compra y venta como beneficio. Vender un contrato de opciones para salir de una operación larga es seguro porque la venta es de un contrato ya propiedad. La segunda forma de salir de una operación es ejercer la opción y aceptar el contrato de futuros subyacente, que luego se puede vender para obtener los beneficios. La forma preferida de salir de una operación es vender el contrato, ya que es más fácil que hacer ejercicio, y en teoría es más rentable, porque la opción aún puede tener algún valor de tiempo restante.