Cómo la India está desafiando la debilidad en los mercados emergentes

Muchos mercados emergentes han estado luchando tras el declive económico de China y una serie de crisis monetarias en 2015. Además de las luchas económicas de China, el colapso del rublo ruso y las dificultades de Brasil, los inversionistas han estado vendiendo muchas acciones y bonos de mercados emergentes debido a las perspectivas de mayores tasas de interés en Estados Unidos, lo que ha aumentado los costos del servicio de la deuda tanto para las empresas nacionales como para los gobiernos con deuda denominada en dólares.

A pesar de la debilidad de sus pares, India reportó un crecimiento del 7% en el producto interno bruto ("PIB") durante el trimestre de abril a junio, por lo que es una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo. El crecimiento no ha detenido a los inversores de deshacerse de la rupia y las acciones indias, al enviar fondos cotizados ("ETF") como el fondo WisdomTree India Earnings ETF (NYSE: EPI), pero los fundamentos del país parecen ser bastante fuertes en el mercado. superficie.

Diferencias económicas clave

El crecimiento económico de la India se puede atribuir a algunas diferencias económicas clave con sus pares: es decir, su fuerte gasto de los consumidores creció un 7,4% año tras año. Mientras que la economía mundial ha estado luchando, el gasto del consumidor indio ha ido en aumento gracias a una perspectiva de fortalecimiento de la seguridad del empleo, las expectativas sobre el aumento de los ingresos de los hogares, y las expectativas de inflación muy reducido en el último año.

En contraste, China, Rusia y Brasil son impulsados ​​principalmente por las exportaciones de productos básicos y la inversión extranjera.

La desaceleración de la economía de China ha provocado la caída de los precios de las materias primas en todo el mundo, incluidas fuertes caídas en los precios del crudo y del mineral de hierro, lo que ha afectado a los mercados emergentes que dependen de los productos básicos. Los países que dependen de la inversión extranjera también han sufrido a medida que el capital ha comenzado a fluir hacia los mercados desarrollados.

El gobierno de la India también ha indicado su voluntad de ayudar a mejorar la situación económica del país comprometiendo $ 11 mil millones para construir infraestructura pública y potencialmente ofreciendo un aumento salarial a los trabajadores del sector público, iniciativas financiadas a través de sus crecientes ingresos fiscales. En el pasado, este tipo de esfuerzos ha sido una forma efectiva de estimular la economía del país al alentar el gasto del consumidor para compensar las debilidades en otros lugares.

Con un grano de sal

Los datos económicos positivos de India deben tomarse con un grano de sal, después de que los líderes del país ajustaron la forma en que estiman el producto interno bruto, lo que lleva a un salto en las cifras oficiales. Al observar otros indicadores económicos, como las ventas de automóviles, las cifras parecen un poco menos prometedoras que las estadísticas generales. Algunos inversores temen que el país esté sobreestimando su crecimiento económico como resultado de estos cambios.

La realidad de la situación económica del país puede estar en algún lugar entre los extremos. Con los ingresos fiscales del gobierno avanzando rápidamente, hay pocas dudas de que el gasto de los consumidores sigue siendo positivo para el país. Sin embargo, este gasto se ve compensado por una producción industrial más lenta impulsada por una menor demanda de exportaciones, a pesar de una rupia más débil que, en teoría, debería impulsar la competitividad de sus exportaciones en todo el mundo.

Algunos inversores creen que el crecimiento global del país estará limitado por un crecimiento internacional lento; sin embargo, esto todavía sugiere que el país podría estar entre los mejores actores emergentes en los próximos años.

Puntos claves para llevar

• Muchos mercados emergentes han estado sufriendo a lo largo de 2015 a medida que los precios de las materias primas bajan y las transiciones de capital vuelven a los mercados desarrollados.
• La India ha tenido un gran desempeño económico con una de las economías de más rápido crecimiento del mundo, desde el trimestre de abril a junio de 2015.
• A pesar de su buen desempeño, los inversores continúan vendiendo todos los mercados emergentes, incluida India, creando una oportunidad potencial.
• Los inversores deben tener en cuenta que India cambió recientemente la forma en que calcula el PIB, al tiempo que señala que el crecimiento de las exportaciones sigue siendo lento.