Cómo afectan las monedas las inversiones internacionales

La inversión internacional difiere de la inversión en el mercado de origen de muchas maneras, pero quizás la mayor diferencia es el impacto de las fluctuaciones monetarias.

Cuando un inversor estadounidense compra acciones de una empresa de EE. UU. O un inversor japonés compra acciones en Tokio, la variable clave es el cambio en el precio de las acciones. Si el precio de las acciones sube un 10%, el valor de la inversión aumenta un 10%.

Pero ese no es necesariamente el caso en los mercados internacionales.

Para entender por qué, echemos un vistazo a un ejemplo hipotético. Para simplificar, también ignoraremos los dividendos y las comisiones de corretaje u otros costos de transacción.

Digamos que está interesado en invertir en una compañía japonesa (ficticia) llamada Tokyo Toys. De acuerdo con su investigación, la compañía tiene un nuevo aparato electrónico que probablemente será un juguete "imprescindible" en la próxima temporada navideña. Las acciones de Tokyo Toys actualmente se negocian a 5, 000 yen. La tasa de cambio actual es de 100 yenes por dólar.

Para saber cuánto vale una acción de Tokyo Toys en dólares estadounidenses, simplemente dividimos el precio en moneda local (5, 000 yen) por la tasa de cambio (100 yenes). Por lo tanto, una parte de Tokyo Toys cuesta $ 50. Llame a su corredor y haga un pedido de 100 acciones, una inversión total de $ 5,000.

Ahora avancemos seis meses. Una gran noticia: su investigación resultó ser correcta en el dinero.

El artilugio de la compañía fue un gran éxito en Navidad, y las acciones de Tokyo Toys han subido un 20% a 6, 000 yenes. Calcula que ha obtenido un retorno de $ 1,000 en su inversión. Usted decide asegurar sus ganancias y le aconseja a su agente que venda.

Pero cuando abre su próximo estado de cuenta de corretaje, todavía muestra $ 5, 000.

¿Qué pasó con el aumento del 20%? Usted llama a su corredor de nuevo para pedir una aclaración.

Ahora las malas noticias. Mientras que las acciones de Tokyo Toys aumentaron un 20%, el valor del yen japonés también cambió durante el período de seis meses. Para cuando su corredor vendió las acciones, la tasa de cambio prevaleciente era de 120 yenes por dólar. Divide 6, 000 yen por 120 yenes por dólar y obtienes $ 50, justo donde comenzaste.

Para un inversor japonés, sin embargo, los juguetes de Tokio fueron una gran inversión. Eso es porque no necesitan convertir su yen a dólares.

Pero si quiere recuperar su dinero en dólares, Tokyo Toys fue una mala inversión. Ajustado para el cambio de divisa, su inversión no llegó a ninguna parte. Considere los costos de transacción y las comisiones, y es probable que haya perdido dinero, a pesar de que su instinto de inversión básico y su investigación eran correctas.

De la misma manera, el efecto de la moneda hace posible ganar dinero cuando su investigación es incorrecta.¿Cómo?

Utilizando el mismo ejemplo, digamos que su investigación estuvo fuera de lugar. El nuevo artilugio de Tokyo Toys fue un fracaso completo. Durante los próximos seis meses, las acciones de la compañía cayeron a 4, 500 yenes, una disminución del 10%.

Pero al mismo tiempo, el yen se fortaleció frente al dólar. Digamos que la tasa de cambio después de seis meses fue de 80 por dólar.

Divide 4, 500 entre 80 y obtienes $ 56. 25. En este caso, su inversión inicial de $ 50 aumentó 12. 5%, ¡a pesar de que su investigación sobre el nuevo aparato de la compañía estaba completamente equivocada!

Recuerde siempre: cuando compra acciones de una acción extranjera, en realidad está tomando dos decisiones de inversión. Estás apostando tanto por el rendimiento de la compañía como por la divisa.

El escenario ideal es acertar en ambos aspectos: el precio de las acciones sube y obtienes un beneficio adicional del fortalecimiento de la moneda. El peor de los casos: la acción baja y la moneda pierde valor en relación con el dólar. En otros casos, los resultados serán mixtos. No importa qué, no puede permitirse ignorar el efecto de la divisa.