Financiación de su franquicia a través de inversores: aspectos básicos de impuestos

Al comenzar un nuevo negocio, una de las preguntas más importantes a considerar (después de "cuánto dinero puedo hacer") es: ¿Cómo financiaré el desarrollo y la puesta en marcha?

Un enfoque es a través de la financiación tradicional. Se ha escrito mucho sobre el programa de préstamos SBA 7 (a), que brinda préstamos garantizados a pequeñas empresas.

Otro enfoque, sin embargo, es encontrar un socio, o uno o más inversores, dispuestos a invertir en el acuerdo.

Si bien contratar socios suele ser más costoso que el préstamo tradicional (los inversores exigen un mayor rendimiento de su inversión a cambio de poner su dinero en riesgo) también pueden aportar ciertos conocimientos o habilidades, lo que hace el costo adicional que vale la pena. O bien, el dinero de los inversores puede ser el único dinero disponible, en cuyo caso los beneficios de esta opción son evidentes. Este artículo analiza los diversos tipos de entidades comerciales y algunas de las características fiscales de ciertas estructuras comerciales.

Antecedentes

Las entidades legales están organizadas y existen bajo la ley estatal. Cada estado tiene sus propias reglas relativas a la formación y operación de corporaciones, sociedades generales, sociedades limitadas, compañías de responsabilidad limitada, etc., y las leyes estatales rigen cómo se gestionará la entidad, así como la relación entre la entidad y sus propietarios. .

Independientemente de cómo se organice un negocio para fines de la ley estatal, el IRS lo "ignorará" como una entidad separada de sus propietarios, o lo tratará como una sociedad o corporación a efectos fiscales.

Una corporación o entidad clasificada como una "corporación" o "asociación" a efectos fiscales puede ser gravada como una corporación "C" o como una corporación "S". Una entidad no incorporada, e. gramo. , una sociedad general, sociedad limitada o LLC, se gravará como una sociedad, pero puede elegir afirmativamente para ser clasificado como una "asociación" y gravados como una corporación.

Es importante considerar estas diferencias en la etapa de planificación, ya que pueden ser importantes en cuanto a cómo se estructura finalmente la asociación o la relación de inversión.

Corporaciones

Las empresas, al igual que las personas, son propietarias de sus propias propiedades, celebran sus propios contratos y llevan a cabo negocios por su cuenta. Una corporación es una persona artificial, y los propietarios suelen tener "acciones" en la corporación, cada acción representa un interés en la corporación como un todo.

El tipo de acciones y el número de acciones que posee un accionista determinan el derecho del accionista a recibir dividendos y distribuciones. Los accionistas de una corporación con una sola clase de acciones tendrán acciones comunes: es decir, acciones con derecho a voto y distribución.Los accionistas de una corporación con más de una clase de acciones pueden tener acciones ordinarias (que normalmente tienen derechos de voto completos) y / o acciones preferidas (que normalmente tienen derechos de voto más restringidos, pero pagan dividendos más altos y más regulares y, en el momento de la liquidación, devoluciones la inversión de los accionistas preferidos antes de que los accionistas comunes puedan recibir distribuciones liquidatorias).

Las clases de acciones se pueden dividir en series, y cada serie tiene diferentes derechos de dividendos y derechos de liquidación y preferencias sobre las otras series.

Por ejemplo, una corporación puede tener acciones preferidas de la Serie A con cada acción con derecho a un 5% anual, dividendo acumulativo y una distribución liquidativa igual al valor nominal, y acciones preferentes de la Serie B con cada acción con derecho a un 3% anual, dividendo acumulativo y una distribución de liquidación igual al valor nominal. Si se vendieran todos los activos de la corporación y los ingresos de la venta fueran insuficientes para pagar completamente los dividendos vencidos y las distribuciones en liquidación, los artículos de incorporación o el certificado de designación que crearía la serie especificarían si los accionistas de la Serie A o de la Serie B serían pagado primero. Si se pagara primero a la Serie A, entonces el exceso se pagaría a los accionistas de la Serie B, y así sucesivamente. Por lo general, a los accionistas comunes se les paga el último, compartiendo proporcionalmente los ingresos que queden después de que los accionistas preferentes reciban el pago completo.

Es común que los inversores quieran acciones preferentes. También es importante señalar, sin embargo, que una corporación "S" solo puede tener una clase de acciones. Una entidad gravada como una corporación, por lo tanto, no puede ofrecer acciones preferentes a los inversores y aún así disfrutar de un tratamiento fiscal de transferencia como una corporación "S". Por esta razón, es posible que desee considerar, en cambio, formar una sociedad limitada o LLC gravada como sociedad. Entidades gravadas como asociaciones que generalmente proporcionan más flexibilidad para dividir las ganancias y pérdidas, y tienen menos formalidades operativas.

Asociaciones

Aunque las sociedades y LLC generalmente se consideran entidades separadas de sus propietarios, según las leyes impositivas vigentes, a veces se las considera como entidades separadas de sus propietarios (el enfoque de entidad) y, a veces, como un agregado de sus propietarios ( el enfoque agregado). Este enfoque combinado hace que los impuestos a las sociedades sean muy diferentes de los impuestos a las sociedades.

Según los principios de impuestos de asociación, cada socio tiene su propia "cuenta de capital", que aumenta el monto de las contribuciones del socio y la participación distributiva de los ingresos y ganancias de la sociedad, y disminuye en la cantidad distribuciones hechas al socio y al parte distributiva del socio de las pérdidas de la sociedad. El acuerdo de asociación dicta cómo los socios compartirán las ganancias y las pérdidas.

En muchas asociaciones, los socios tienen acuerdos simples de reparto en los que su participación de capital, ganancias y pérdidas es la misma. (Por ejemplo, cada socio aporta el 50% del capital a la sociedad, cada socio tiene derecho al 50% de los ingresos, ganancias, etc. de la sociedad)., y cada socio tiene derecho a distribuciones equivalentes al 50% del efectivo disponible.) Estos tipos de acuerdos a veces se denominan intereses de propiedad "straight up" o "vertical slice" y las asignaciones de este tipo generalmente no plantean posibles problemas fiscales. .

Sin embargo, debido a la flexibilidad inherente a la contabilidad tributaria de la sociedad, los acuerdos de asociación se pueden escribir para reflejar cualquier acuerdo de distribución económica y acuerdo de distribución de riesgos que las partes deseen. Con los años, por lo tanto, se han desarrollado estructuras más complicadas y es más común ver lo que se conoce como "asignaciones especiales" de elementos de ingresos, ganancias, pérdidas o deducciones de la asociación entre los socios. Por ejemplo, un acuerdo de asociación puede asignar todas las deducciones de depreciación a un socio, mientras que los ingresos, las ganancias y las pérdidas se comparten rotativamente entre los socios. O bien, una sociedad con dos divisiones, la División A (administrada por el Socio A) y la División B (administrada por el Socio B), puede asignar todas las ganancias y pérdidas de la División A al Socio A, y todas las ganancias y pérdidas de la División. B al Socio B.

Se respetarán las asignaciones especiales si se determina que tienen "un efecto económico sustancial". "Si el IRS determina que una asignación no tiene un efecto económico sustancial, reasignará el ingreso o la pérdida para reflejar lo que el IRS cree que es apropiado considerando el interés del socio en la sociedad, lo que puede generar consecuencias impositivas inesperadas e imprevistas.

Sin embargo, este tipo de asignaciones puede decepcionar a los inversionistas si resultan en distribuciones de liquidación diferentes a las anticipadas. Por lo tanto, a principios de la década de 1990, surgió un nuevo enfoque de redacción que se centró en las distribuciones en lugar de las asignaciones de impuestos. Bajo el nuevo enfoque (a veces referido a un enfoque de "asignación focalizada"), los acuerdos de asociación dictan los porcentajes de distribuciones de socios y dependen del CPA de la sociedad para forzar las asignaciones impositivas adecuadas para que el saldo de la cuenta de capital final de cada socio sea igual lo que debe hacer para permitir que la sociedad se liquide de acuerdo con la cascada de distribución y para garantizar que la cuenta de capital de cada socio se reduzca a cero.

Una provisión cascada de distribución podría proporcionar, por ejemplo, que el efectivo disponible se distribuirá 80% al Socio A y 20% al Socio B hasta que el Socio A haya recibido distribuciones totales en una cantidad igual al 100% de su inicial contribución, luego 70% al Socio A y 30% al Socio B hasta que el Socio A haya recibido distribuciones totales en una cantidad igual al 200% de su contribución inicial, luego 60% al Socio A y 40% al Socio B hasta tal tiempo en que el Socio A ha recibido distribuciones totales por un monto igual al 300% de su contribución inicial, etc. . A los inversores les gustan estos acuerdos porque son más fáciles de entender y producen un resultado más seguro. Pone un poco de nervios a los abogados y CPA porque el IRS nunca ha emitido una guía sobre ellos, y existe la preocupación de que las asignaciones específicas puedan carecer de un efecto económico sustancial.Pero, de nuevo, los empresarios los prefieren y, por lo tanto, es probable que estén aquí para quedarse.

A diferencia de las corporaciones, las asociaciones son entidades fiscales intrínsecamente traspasadas. Por lo tanto, independientemente de cómo se compartan las ganancias y las pérdidas, los elementos de impuestos asignados pasan al nivel de socio.

Conclusión

Elegir la entidad comercial apropiada implica una planificación fiscal cuidadosa y la comprensión de la ley corporativa y de asociación. Además de la ley tributaria federal, cada estado tiene sus propias reglas con respecto a la organización y gobierno de la entidad, así como a su propio sistema tributario (que no necesariamente sigue el sistema impositivo federal).

Lo más importante, sin embargo, es importante saber el tipo de inversor que está buscando y comprender el apetito y las expectativas del inversor con respecto al tipo de empresa que está contemplando. No existe una estructura única para todas las inversiones, pero es bueno prepararse y buscar inversiones con los ojos abiertos.

Mullin Russ Kilejian es una firma de abogados comerciales de servicio completo fundada en 2003. La firma es reconocida a nivel nacional en el área de derecho de franquicia y brinda servicios legales en las áreas de litigios corporativos, impositivos, laborales, de marcas, tecnología y comerciales. . Cheryl Mullin tiene un JD de la Facultad de Derecho de la Universidad Widener y un LL. M en Impuestos de Southern Methodist University Dedman School of Law. Ella puede ser contactada a Cheryl. mullin @ mrkpc. com.