Análisis fundamental: comprensión de la relación precio / reserva

Cuando piensas en los inversores más grandes en la historia del mercado bursátil, me vienen a la mente nombres como Warren Buffett y Benjamin Graham. Estos legendarios inversores son partidarios de la "inversión de valor" y no existe una métrica de análisis fundamental más asociada con el valor que la relación de precio con cargo.

A los inversores en valores no les preocupa tanto el crecimiento de las ganancias como lo que perciben como el "valor intrínseco" de una empresa, algo que esperan descubrir antes que el resto del mercado.

Una de las métricas que utilizan para encontrar este valor es el Ratio de precio a reservar o P / B, que analiza el valor que el mercado está actualmente colocando en acciones en relación con su valor contable.

¿Cuál es el valor en libros que podrías pedir? El valor del libro se calcula como tal;

Activos - Pasivos = Valor contable

Una mejor forma de pensarlo podría ser, supongamos que una compañía dejara de hacer negocios inmediatamente. Después de liquidar todos sus activos y pagar todas sus deudas, ¿qué quedaría? A continuación, puede dividir esa cantidad entre la cantidad de acciones en circulación y tiene el valor en libros.

Una empresa en curso y saludable siempre va a negociar por más de su valor en libros en anticipación al crecimiento futuro.

Entonces, para calcular la relación de precio / valor contable, simplemente sigue esta fórmula;

Stock Price / (Activos - Pasivos) = P / B

Cuanto menor es la relación P / B, más probable es que una acción esté infravalorada, y cuanto mayor sea, más probable es que esté sobrevaluada.

Cuando se usa esta relación para analizar como stock, se debe tomar en contexto con otras acciones en el mismo sector porque los ratios de precio a libro base variarán por grupo de industria.

Como con todos los análisis fundamentales, hay mucho que está abierto a la interpretación. Por ejemplo, si el precio de una acción se ha visto afectado en el corto plazo por la mecánica del mercado, puede sesgar la relación Precio / Libro hasta el punto de que es irrelevante.

Una solución para esto es usar un precio de cotización promedio basado en los últimos 12 meses al calcular la relación P / B para filtrar el ruido.

Se cita a Warren Buffett diciendo: "El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". Al usar la relación P / B como inversor, no le preocupa el precio, aunque tiene que tenerlo en cuenta, ya que usted es el valor a largo plazo que cree que se puede desbloquear en una empresa.

Debido a esto, solo debe usar la relación P / B en su análisis si tiene la paciencia para permanecer con una acción durante un tiempo prolongado. Usarlo para tratar de descubrir el lado positivo a corto plazo no es una forma efectiva de usar esta herramienta.

El propio Warren Buffett casi nunca vende sus acciones, muchas de las cuales ha tenido durante décadas, para que puedan alcanzar el valor que cree que poseen.

Consulte los siguientes temas para obtener más información sobre el análisis fundamental;

• Ganancias por acción - BPA
• Razón de precio a ganancias - P / E
• Precio de venta - P / S
• Proporción de pago de dividendos
• Rendimiento de dividendos
• Rentabilidad sobre patrimonio

As mi serie sobre análisis fundamental continúa, cubriremos todos esos temas para que pueda obtener una comprensión completa del proceso de selección de acciones ganadoras.

Incluso si usa los fundamentos, ¿por qué no echa un vistazo a mi serie sobre análisis técnico también?

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