Centrarse en las tasas de rentabilidad ajustadas al riesgo de sus inversiones

Si tiene más que un interés ocasional en acumular riqueza e inversiones, no cabe duda de que encontrará una frase de inversión llamada "tasa de rendimiento ajustada al riesgo". Es especialmente popular entre la multitud que invierte en valor, que está formada por hombres y mujeres que tienden a enfocarse primero, y principalmente, a evitar pérdidas importantes y solo luego a generar ganancias.

Aunque el concepto en sí mismo no es particularmente fácil de definir, no hay reglas, enfocarse en la tasa de rendimiento ajustada al riesgo es una protección importante que muchos inversores deberían usar al evaluar las diversas oportunidades disponibles, ya sea invirtiendo en un 401 (k), 403 (b), IRA simple, SEP-IRA, IRA tradicional, Roth IRA, Roth 401 (k), cuenta de corretaje, comprar un lavado de autos o comenzar un nuevo negocio.

El concepto de tasa de rentabilidad ajustada al riesgo

La premisa básica detrás de la utilización de la tasa de rendimiento ajustada al riesgo es que no se puede ver el rendimiento potencial de ninguna inversión y simplemente clasificarlos desde el más alto al el más bajo en términos de atractivo. La razón es que es posible "enriquecer" las ganancias haciendo cosas increíblemente estúpidas, como asumir empresas arriesgadas que probablemente no tendrán éxito, o utilizar apalancamiento sustancial, como pedir prestado grandes sumas de dinero o comerciar con activos en función de los movimientos del mercado. en oposición al valor intrínseco subyacente.

En otras palabras, si tenía $ 10,000 para invertir y la Inversión potencial AAA ofrecía un 10% por año, o $ 1, 000 de ganancia al final de los 12 meses, y la inversión potencial FFF ofrecía el 40% devoluciones, o $ 4,000 de ganancia al final de los 12 meses, es probable que vaya por el último a primera vista. Si supiera, sin embargo, que Investment AAA tenía solo un 2% de posibilidades de pérdida total y que Investment FFF tenía un 60% de posibilidades de pérdida total, su análisis cambiaría.

Sobre la base de una tasa de rentabilidad ajustada al riesgo, está claro que Investment FFF (que probablemente deberíamos llamar "FFF de especulación" ya que difícilmente se puede llamar una inversión) no es 4 veces más atractivo. a pesar de ofrecer una tasa de retorno 4 veces mayor.

De hecho, dadas las reglas básicas de probabilidad, Investment FFF ni siquiera es una apuesta inteligente (para saber si lo era, tomas la ganancia potencial, en este caso $ 4,000, y la multiplicas por las probabilidades del la apuesta sale a su favor, o 0. 40 resultando en $ 1, 600.

Es decir, la mayoría teórica que debería estar dispuesto a arriesgar para una tasa de rendimiento ajustada al riesgo sería de $ 1, 600, no el total $ 10, 000. Si sales adelante, es una suerte pura y tonta, no eras inteligente.)

Para ver una ilustración de cómo es esto en el mundo real, echa un vistazo a un estudio de caso que hice en GT Advanced Tecnología de bancarrota.Hubo algunas personas que especularon con tanta fuerza que perdieron todo, centrándose solo en el mejor resultado posible y no en las probabilidades ajustadas al riesgo.

La tasa de rentabilidad ajustada por riesgo difiere de persona a persona

El grado en que modifique las tasas de rendimiento anual compuesto absoluto (o CAGR) para una tasa de rendimiento ajustada al riesgo depende completamente de sus recursos financieros, tolerancia al riesgo, disposición para ocupar un puesto lo suficiente para que el mercado se recupere en caso de que haya cometido un error, su situación fiscal y su costo de oportunidad, entre otros factores. Por ejemplo, si observara una tasa de interés libre de impuestos del 5. 5% en un bono municipal y una tasa del 12% en una operación bursátil a corto plazo, pero se encontraba en el rango del 35% por una red 7. 8% tasa de rendimiento, puede decidir que la ganancia incremental de 2. 3% no justifica el riesgo adicional de invertir en acciones versus bonos a corto y mediano plazo.

Sin embargo, las mismas inversiones para alguien en un rango impositivo de 0% o 15% cambian las entradas para que el stock ofrezca una mejor tasa de rendimiento ajustada al riesgo porque están siendo compensadas en un nivel más alto.

Más información sobre la tasa de rentabilidad ajustada según el riesgo

Para obtener más información sobre el concepto, debe leer nuestras ofertas especiales sobre el costo de oportunidad y sobre los cinco componentes de la tasa de rendimiento de un inversionista. También debe leer CAGR - Tasa de crecimiento anual compuesta para aprender a calcular la tasa de rendimiento absoluta de cualquiera de sus inversiones.