Video: Ventajas y desventajas tipo cambio flexible | Cap. 28 - Macroeconomía 2025
Definición: Un tipo de cambio fijo es cuando un país vincula el valor de su moneda a algún otro bien o materia ampliamente utilizada. Hoy en día, la mayoría de los tipos de cambio fijos están vinculados al dólar de los Estados Unidos. Eso es porque el dólar se usa para la mayoría de las transacciones en el comercio internacional. Los países también fijan sus monedas a la de sus socios comerciales más frecuentes.
En el pasado, las monedas se fijaban al valor del oro.
En el Acuerdo de Bretton Woods de 1944, los países acordaron vincular todas las monedas al dólar. Los Estados Unidos acordaron canjear todos los dólares por oro. El presidente Nixon quitó el dólar de ese patrón oro en 1974 para poner fin a la recesión. Sin embargo, muchos países mantienen sus monedas vinculadas al dólar. Eso es porque el dólar es la moneda de reserva mundial. Para más información, vea History of the Gold Standard.
Un tipo de cambio fijo le dice que siempre puede cambiar su dinero por la misma cantidad de la otra moneda. le permite determinar qué cantidad de una moneda puede cambiar por otra. Por ejemplo, si vas a Arabia Saudita, sabes que el dólar te comprará 3. 75 riales sauditas. Eso es porque la tasa de cambio del dólar en riales es fija. Arabia Saudita hizo eso porque su principal exportación, el petróleo, tiene un precio en dólares estadounidenses. Todos los contratos petroleros y la mayoría de los contratos de materias primas en todo el mundo se escriben y ejecutan en dólares.
Ventajas
Un tipo de cambio fijo proporciona estabilidad monetaria. Los inversores siempre saben lo que vale la moneda. Eso hace que las empresas del país sean atractivas para los inversores extranjeros directos. No tienen que protegerse de los cambios bruscos en el valor de la moneda. (Esto se conoce como riesgo cambiario de cobertura).
Un país puede evitar la inflación si repara su moneda en una moneda popular como el dólar estadounidense o el euro. Se beneficia de la fortaleza de la economía de ese país. A medida que Estados Unidos o la UE crecen, a menudo su moneda también lo hace. Sin ese tipo de cambio fijo, la moneda del país más pequeño se deslizará, lo que encarecerá las importaciones de la gran economía. Eso efectivamente importa la inflación. Para entender esta relación, vea Dollar Value.
Por ejemplo, el dólar vale 3. 75 riyals saudíes. Digamos que un barril de petróleo vale $ 100, o 375 riales. Si el dólar se fortalece un 20 por ciento frente al euro, el valor del riyal, que está fijado al dólar, también ha subido un 20 por ciento frente al euro. Para comprar pasteles franceses, los saudíes ahora pueden pagar menos de lo que ganaban antes de que el dólar se fortaleciera. Es por eso que los sauditas no necesitaron limitar el suministro ya que los precios del petróleo cayeron a $ 50 por barril en 2014. Descubra más formas en que le afecta a usted en The Value of Money.
Un país que está aflojando su tipo de cambio fijo es China. Vincula el valor de su moneda, el yuan, a una cesta de monedas, incluido el dólar. En agosto, permitió que la tasa fija variara según la tasa de cierre de ayer. Mantiene el yuan en un estrecho margen de negociación del 2 por ciento alrededor de ese valor.
Para obtener más información, consulte Conversión de Yuan a Dólar.
China tiene que ajustar manualmente la tasa de cambio del yuan al dólar. Eso se debe a que el gobierno de los EE. UU. Presionó al gobierno chino para que aumentara el valor del yuan. Esto permite que las exportaciones de EE. UU. Tengan precios más competitivos en China. También hace que las exportaciones chinas a los Estados Unidos sean más caras. Para más información sobre cómo esto te afecta, ver el déficit comercial de China.
Desventajas
Una tasa de cambio fija puede ser costosa de mantener. Un país debe tener suficientes reservas de divisas para administrar el valor de su moneda.
La moneda del país puede convertirse en un objetivo para los especuladores. Pueden "cortocircuitar" la moneda, reduciendo artificialmente su valor. El banco central debe convertir sus divisas para apuntalar el valor de su moneda. Si no tiene suficiente, tendrá que aumentar las tasas de interés.
Eso causará una recesión. (Fuente: "Clavijas bajo presión", The Economist, 17 de octubre de 2015).
Eso le sucedió a la libra esterlina en 1992. George Soros siguió reduciendo la libra hasta que el banco central del Reino Unido cedió y permitió que flotara la libra. En 2014, sucedió cuando Suiza tuvo que liberar el franco suizo de su arreglo al euro, que se había desplomado en valor.
Ejemplos
Hay varias maneras en que los países mantienen un tipo de cambio fijo. La forma más pura es cuando su moneda está vinculada a un valor establecido para una moneda única. Muchos países fijan un valor fijo a una cesta de monedas. Otros mantienen su moneda dentro de un rango. Esto se puede fijar a una moneda única o a una cesta de monedas. Aquí hay ejemplos de cada tipo.
Moneda reparada en un valor determinado a una moneda única
Estos países prometen dar siempre el mismo importe en su moneda para cada unidad de moneda a la que se haya fijado. Por ejemplo, el
| País | Moneda | Clavija (en 10/7/15) | Corregido en: |
|---|---|---|---|
| Bahamas | Dólar de Bahamas | 0. 99 | U. S. dólar |
| Brunei | Dólar de Brunei | 1. 00 | Dólar de Singapur |
| Bulgaria | Lev | 1. 955 | Euro |
| Dinamarca | Corona < 7. 45 | Euro | Egipto |
| Libra egipcia | 7. 83 | U. S. dólar | Hong Kong |
| Dólar de Hong Kong | 7. 75 | U. S. dólar | Arabia Saudita |
| Riyal | 3. 75 | U. S. dólar | Venezuela |
| Bolívar | 6. 3 | U. S. dólar |
Moneda poco ajustada
País
| Moneda | Banda | Reparada a | China |
|---|---|---|---|
| Yuan | 2% banda comercial alrededor del punto medio de ayer | Cesta ponderada hacia el dólar estadounidense | Singapur |
| Dólar de Singapur | Administrada dentro de la banda de negociación para permitir una subida lenta | Cesta | Vietnam |
| Dong | Banda de negociación del 2% (devaluada en agosto de 2015) ) | U.S. dólar |
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