Cómo el Arbitraje funciona en el mundo de los ETF

ar • bi • trage (är b -träzh) n. - La compra de valores en un mercado para la reventa inmediata en otro mercado con el fin de beneficiarse de una discrepancia de precios.

En el caso de los ETF, existen oportunidades de arbitraje, pero a menos que sea un inversionista institucional, probablemente no tendrá la oportunidad de aprovecharlo. Sin embargo, es importante comprender cómo el arbitraje ayuda a mantener los precios del ETF en línea con sus índices correlativos y las acciones en el fondo.

Los activos de ETF y los índices relacionados son indicadores del rendimiento de un ETF y deben moverse al unísono. Si no, hay caos.

Un ejemplo

Como ejemplo simple, usemos un ETF compuesto de cuatro acciones. Cada capital se negocia a $ 25 y el ETF real se negocia a $ 100. El ETF rastrea un índice que consiste en lo mismo para las acciones, pero dos acciones de cada acción están en el índice. Por lo tanto, el índice se cotiza a $ 200. Todo está en equilibrio y hasta ahora todo bien.

Entonces, si las acciones subyacentes se mueven hacia arriba, también lo deberían hacer el ETF y el índice n de correlación directa. Y viceversa si las acciones están caídas. Pero, ¿qué sucede cuando las acciones se mueven más rápido que el ETF y el índice?

Digamos que las acciones caen $ 5 cada una y ahora cotizan a $ 20. Por lo tanto, el índice debería cotizar a $ 160 y el ETF debería negociarse a $ 80, ¿verdad? Sin embargo, puede darse el caso de que el ETF o la demora en el índice puedan posiblemente negociarse a $ 81 o $ 161.

No todo se mueve al unísono. UH oh.

The Role of Arbitragers

Aquí es cuando intervienen los arbitrajedores. Antes de que puedas parpadear, están vendiendo el índice y ETF sobrevaluados y comprando las acciones subyacentes para capturar ese dólar extra libre de riesgo. Eventualmente (y bastante rápido), las operaciones de arbitraje empujan las acciones, los índices y los ETF nuevamente en línea para que las tres inversiones estén una vez más en equilibrio.

Y la oportunidad de arbitraje se ha ido (y de corta duración)

Si bien este es un ejemplo extremo, las estadísticas han demostrado que la mayoría de las situaciones de arbitraje están más cerca de los centavos que los dólares, el volumen de negociación hace que valga la pena un arbitraje. Pero, lo que es más importante, los intercambios de arbitraje desempeñan un papel importante en el mundo de los ETF. Mantienen sus inversiones con un precio correcto … al menos según el mercado.

Así es como funciona el arbitraje, pero como mencioné anteriormente, a menos que sea un comerciante institucional (o realmente en su juego), la mayoría de estos raros casos desaparecerán demasiado rápido como para que capitalice. Y son centavos de dólar, por lo que tendría que hacerlo a gran escala. Pero el concepto es importante de entender.

Una palabra de advertencia

Y aunque los ETF pueden ser atractivos, asegúrese de llevar a cabo una investigación exhaustiva antes de realizar cualquier operación.Verifique el historial del ETF, comprenda los riesgos, observe el fondo en acción y vea cómo reacciona a las diferentes condiciones del mercado. Además, eche un vistazo a lo que es en los fondos, ya que muchos ETF pueden contener derivados tales como futuros y opciones. Y si tiene alguna pregunta o inquietud, asegúrese de consultar a un profesional financiero, como un corredor o asesor.

Sin embargo, una vez que se sienta cómodo con los ETF, solo es cuestión de llamar a su agente (a menos que realice operaciones en línea).

Y una vez que haces tu elección, entonces buena suerte con todos tus oficios.