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El peso y la amplitud de los posibles riesgos económicos nunca han sido tan grandes para nuestra economía. Esto es cierto incluso cuando compara nuestra situación actual con momentos muy difíciles de nuestro pasado, como la Gran Depresión, el estallido de la burbuja de Dot Com y la crisis hipotecaria de 2007/2008.
Hay una gran diferencia entre los ciclos anteriores de dificultades y la situación en la que nos encontramos ahora.
Detrás en cada uno de esos períodos oscuros en nuestra economía, el consumidor estadounidense individual tenía menos deudas, el gobierno federal estaba en una posición financiera mucho más fuerte, y la Reserva Federal tenía la capacidad de impulsar la economía a través de medidas como la flexibilización cuantitativa y la reducción de las tasas de interés.
En este momento, el gobierno estadounidense está limitado en términos de respuestas potenciales ante cualquier riesgo recesivo o económico. Es poco lo que pueden hacer, lo que aún no se ha probado (y falló).
Nos encontramos en una situación en la que somos mucho más vulnerables y expuestos. Después de que los organismos reguladores como la Reserva Federal se han quedado sin balas, nadie sabe cómo pueden tratar los futuros eventos de riesgo, e incluso si esas tácticas eventualmente resultarán o no exitosas.
Recientemente, ha habido un cambio general en el enfoque y las creencias de las masas en muchos lugares del mundo.
Este hecho se ha manifestado en muchos eventos recientes de los que todos hemos sido testigos: el 'Brexit; 'la elección de nuestro nuevo presidente; el surgimiento de grupos políticos de extrema derecha en toda Europa y en todo el mundo; aranceles potenciales y guerras comerciales.
Ahora, en este nuevo orden mundial, estamos frente a muchos escenarios que podrían conducir a un mayor riesgo, si no actúan como fuerzas perjudiciales para nuestra economía y las economías de otras naciones del mundo.
Algunas de las minas terrestres potenciales que todo el mundo debería tener en cuenta incluyen, entre otras, las siguientes:
La "relación Q"
En pocas palabras, la relación Q toma el valor de todos los activos de las empresas en el mercado de valores, se compara con el costo de reemplazar todos esos activos. Por su naturaleza, la relación Q nunca debe estar por encima de 1. 0, y cualquiera de tales niveles será insostenible.
En las seis ocasiones en que la proporción de colas llegó a 1. 0 o superior, le siguió muy pronto una importante corrección en el mercado de valores. Los precios desmoronados disminuyen el valor de las acciones en el mercado, hasta que su relación Q cae tan bajo como 0. 3.
En otras palabras, una relación Q por encima de 1. 0 está muy sobrevaluada, y por lo general responde volviendo a territorio altamente infravalorado de 0. 3 o menos. Esto ni siquiera sería un problema o preocupación en absoluto, excepto por el hecho de que en este momento la relación Q está en 1.01.
Velocidad del dinero
La velocidad del dinero le mostrará la cantidad de veces que gasta un dólar en la economía por año. Si el dueño del restaurante paga al personal de mantenimiento, y ese operario usa ese dólar para comprar comestibles, y el dueño de la tienda de comestibles usa ese dólar para ir al restaurante, esa será una velocidad de 3.
En cualquier momento que la velocidad del dinero cae significativamente, implica que podemos estar en una recesión.
La velocidad del dinero alcanzó un máximo de 10. 67 en 2007. Desde entonces, se ha reducido interminablemente a 5.7, el nivel más bajo que hemos visto desde que comenzó la recesión en 1974. Esto puede implicar una acción el colapso del mercado está en camino.
Política de dólar débil
Por primera vez en varias décadas, el presidente (electo) ha indicado un sesgo hacia un dólar más débil. La nación que tiene una moneda más fuerte tiene más dificultades para vender sus productos y servicios en el extranjero, mientras que aquellos con monedas más débiles tienden a ver un aumento en su balanza comercial de exportación.
El problema no es una política de dólar débil por sí misma. De hecho, tiene cierto sentido lógico y podría ser útil para algunas corporaciones e individuos.
El problema es que el anuncio llegó de repente. Cada vez que se indique un cambio de política en un período de tiempo repentino o muy corto, siempre habrá dolores de crecimiento para la nación involucrada.
Las compañías que fabrican productos en Estados Unidos se beneficiarán de una política de dólares más débil. Sin embargo, si compran suministros y recursos del extranjero, incluso las empresas con sede en Estados Unidos verán sus costos aumentar al mismo tiempo.
Es demasiado pronto para decir exactamente qué tan débil será la política del dólar en efecto en todas las corporaciones aquí en Estados Unidos. Podemos saber que ayudará a algunos, mientras que perjudicará a los demás, y lo máximo que podemos esperar es que el resultado neto sea positivo en general o negativo.
Desmonetización
El primer ministro Modi en India se ha embarcado recientemente en una campaña de desmonetización. El gobierno canceló ciertas facturas de divisas, sin previo aviso: los billetes de banco de 500 y 1 000 rupias instantáneamente y oficialmente perdieron su estado como monedas reconocidas.
Se introdujeron nuevas notas de Rs 500 y Rs 2, 000 rupias, que se otorgaron a los propietarios de las facturas desmonetizadas como crédito cambiario / bancario. Las personas pueden cambiar sus notas desmonetizadas por las nuevas, pero solo a volúmenes de transacción bajos, sujetos a máximos diarios.
La idea era que esto sería muy perjudicial para los falsificadores y las personas involucradas en actividades ilícitas, y en eso ya que el proceso de desmonetización muy probablemente tendría éxito. Por supuesto, existe la potencial consecuencia involuntaria de que la economía india caiga a su nivel de productividad más bajo en los últimos años.
Además, hay alineaciones masivas en los bancos y confusión civil y disturbios leves. La economía más altamente basada en efectivo del mundo tomará un tiempo para adaptarse al sorprendente cambio.
Esta no es la primera vez que India ha desmonetizado partes de su moneda.El país tomó medidas similares en 1954, y en 1978 también.
Si bien el acto de desmonetización indudablemente será muy problemático para muchos en la población de la India, en general debería ser una buena idea luchar contra los falsificadores y los delincuentes, que almacenan grandes cantidades de su riqueza en efectivo. Desafortunadamente, la mayoría de estos actores negativos guardan tan solo el 6 por ciento de su riqueza en efectivo, según los impuestos de la Junta Central de Directores, quienes argumentan que este proceso no perjudicará las actividades ilícitas tanto como perjudicará al ciudadano indio promedio. .
Si bien parece que está a un mundo de distancia, y ciertamente no es nuestro problema a primera vista, podría convertirse en un problema si la economía de la India se desacelera como resultado. En un momento en que el mundo necesita crecimiento de todas las principales economías, podría volverse problemático y potencialmente exacerbar otras situaciones si disminuye la tasa de crecimiento de la nación. Según CNBC, la India verá su crecimiento más bajo desde 2011, a la sombra de la desmonetización.
Trade War
Nunca hay ganadores en la guerra. Del mismo modo, nunca hay ganadores en una guerra comercial.
El potencial de una guerra comercial entre los Estados Unidos y otras naciones en todo el mundo ha aumentado significativamente desde la elección del nuevo presidente estadounidense. Ya hay una discusión de los aranceles sobre los bienes fabricados en países como Canadá, México, China y varios otros.
La lista crece día a día. También lo hace la lista de contramedidas que naciones como China ya han expresado que tomarán en respuesta.
Al igual que la guerra de monedas mundiales comenzó hace unos años, ahora estamos entrando en un período de guerras comerciales. Estos conflictos económicos ya comenzaron, pero es probable que aumenten en intensidad en el futuro.
Tasas de interés negativas
Algo que no sucedió en la economía mundial nunca antes se convirtió en algo mucho más común. Ahora hay tasas de interés negativas en Suiza, la zona euro, Suecia, Japón y Dinamarca.
Básicamente, le está pagando al banco por el derecho de mantener su dinero con ellos. Con base en la profundidad de la tasa de interés negativa, cuando su bono venza recibirá la mayoría, aunque sea solo una parte, de la cantidad de dinero que ingresó en primer lugar.
Puede comprar un bono de $ 1, 000 que vence en cinco años, y cuando el activo alcance su vencimiento, solo se le devolverán $ 950.
Al principio, la mayor preocupación con las tasas de interés negativas era que habría una corrida en los bancos. Como esto no ocurrió, muchas naciones se han envalentonado para seguir el mismo camino.
Además, también pueden llevar sus tasas de interés actuales a un territorio negativo aún más profundo, según lo consideren oportuno. Incluso las tasas de interés negativas ya pueden ser aún más negativas.
Parte de la "lógica" es que si los ahorradores saben que su dinero en el banco está disminuyendo lentamente, es más probable que retiren ese dinero y lo gasten en cosas. Esto a su vez se esperaría que impulse la economía.
En realidad, es un hecho conocido (pero aparentemente no entendido por igual entre los responsables de la toma de decisiones de la política económica) que las tasas de interés negativas son contraproducentes. La práctica tiende a asustar a los consumidores sobre la economía, quienes a su vez son más propensos a conservar su dinero por más tiempo, y posponen las compras significativas.
Bancos insolventes
La mayoría de los bancos, especialmente en la Unión Europea, se encuentran en una situación mucho peor de lo que la mayoría de las personas cree. Deutsche Bank, por ejemplo, tiene más dinero en derivados que todo el PIB de la nación alemana. Los bancos italianos están tan mal, y hay preocupaciones similares con las instituciones en España, Portugal y Grecia, entre otros.
Si cualquiera de estos bancos falla, o se ven obligados a incumplir con lo que deben, podría desatar un efecto dominó entre otros bancos estrechamente conectados debido a las fuerzas de contagio resultantes que se experimentarían. Si el Banco A no puede pagar el Banco B, entonces el Banco B no puede pagar el Banco C, y así sucesivamente.
A medida que las situaciones fiscales de muchos de estos bancos se deterioran, tienen menos opciones y acciones que podrían tomar para garantizar la estabilidad de las diversas economías subyacentes y conectadas. Cualquier evento de crédito único podría conducir a un "incendio" de otros eventos de crédito similares, que potencialmente podrían extenderse e impactar en todo el sistema económico mundial.
Fracturando la Unión Europea
El "Brexit" (el Reino Unido dejando la UE) fue la primera grieta en la Unión Europea, pero probablemente habrá más por venir. Por ejemplo, el "Grexit" (una salida griega de la UE) es cada vez más probable por semana, y es posible que haya otras naciones que se retiren de la Unión Europea, como Italia, España y Portugal.
Todas estas naciones tienen poblaciones que están cada vez más abiertas a dejar el euro atrás y a volver a su moneda original. Además, estos países se encuentran en una situación financiera extremadamente débil, y solo sobreviven económicamente obteniendo préstamos masivos, y posteriormente endeudándose aún más.
¿Qué hacer?
Las oportunidades surgirán de estas situaciones a medida que se desarrollen las posibles desventajas. Y si eso sucede, la confianza en las monedas podría caer y cambiar hacia metales preciosos como el oro. Esto podría hacer que las materias primas sean inversiones más atractivas para almacenar riqueza y proteger la riqueza contra los impactos globales en la economía. Mientras tanto, si desea ser cauteloso, podría ser conveniente limitar la exposición a los activos con riesgo potencial, incluidos los productos de lujo, el comercio minorista, los restaurantes y las existencias de consumo discrecional.
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