¿La venta de información privilegiada significa que es hora de vender?

Las acciones hablan más que las palabras. Mientras que los líderes empresariales siempre están felices de contarle todas las razones por las cuales sus acciones son compra, las acciones de los empleados de la compañía pueden contar una historia diferente sobre los prospectos de inversión de una compañía. Si bien las compras individuales y las ventas entre personas con información privilegiada no son necesariamente dignas de mención, una tendencia importante en la compra o venta de información privilegiada corporativa podría proporcionar información útil sobre el futuro de los mercados.

Y ahora mismo, los informadores corporativos están vendiendo como locos.

¿Qué es la venta de "información privilegiada"?

Si bien algunas operaciones realizadas por personas con información privilegiada corporativa pueden considerarse como información privilegiada ilegal, la mayoría de las compras y ventas por parte de personas con información privilegiada son completamente legales. Siempre que los intercambios no se realicen en base a material, la información no pública, los ejecutivos corporativos y otros con acceso interno pueden legalmente comprar y vender acciones en sus propias cuentas de inversión.

Aunque es legal comprar y vender, las personas con información privilegiada tienen un conjunto especial de reglas a seguir para garantizar que todo sea justo para los inversores habituales que no tienen acceso anticipado a los resultados financieros. Debido a esto, los miembros de la junta y los ejecutivos de las empresas públicas deben informar públicamente cada vez que compran o venden sus propias acciones de la compañía.

Hay muchas razones legítimas para que los oficiales corporativos compren o vendan. Podrían creer que la compañía va en la dirección correcta y quieren poner más de su propio dinero en las acciones de la compañía.

Podrían haber recibido una gran cantidad de acciones como parte de su paquete de compensación y quieren vender una porción de acciones para comprar una nueva casa o diversificar sus inversiones.

Pero también es posible que sepan algo y quieran vender sus acciones antes de que caiga el mercado o que las acciones de su compañía caigan en picado.

¿Dónde puede encontrar transacciones con información privilegiada?

Los inversionistas institucionales y personas con información privilegiada deben presentar el formulario SEC 4. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) creó el Formulario 3, el Formulario 4 y el Formulario 5 específicamente para informes de acciones internas e institucionales, ya que los inversionistas en esos roles tienen una oportunidad mucho mayor para aprovechar la información privilegiada para actividades ilegales.

Los inversores informados se toman el tiempo para revisar las operaciones con información privilegiada antes de apretar el gatillo e ingresar sus propias órdenes de compra y venta. Cuanta más información tenga al tomar decisiones de inversión, mejor. La SEC creó el sistema EDGAR para dar acceso público a una amplia gama de informes públicos, incluido el Formulario 4. Además, el sitio web de NASDAQ ofrece una función de búsqueda en la que puede encontrar las presentaciones del Formulario 4 por compañía.

Por ejemplo, un entusiasta de la lucha que busca invertir en su compañía de entretenimiento favorita, World Wrestling Entertainment (WWE), puede ver rápidamente los intercambios de acciones por parte del CEO (y estrella ocasional) Vince McMahon y otros expertos con un par de clics.

Ambos sistemas deberían proporcionar la misma información, por lo que depende de usted decidir cuál prefiere al buscar transacciones con información privilegiada.

¿Cómo debería usar los informes internos?

Si su búsqueda de operaciones con información privilegiada en una empresa en particular arroja varios informes, tiene la opción de examinar los datos y buscar una tendencia.

Si una empresa muestra una gran cantidad de actividad de compra en la lista de personas con información privilegiada, es una buena señal de que el liderazgo de la empresa cree que las acciones están yendo bien y ellos personalmente quieren las ganancias. Una tendencia de actividad de ventas puede indicar que los ejecutivos piensan que las acciones están bajando en el próximo período de tiempo, y están tratando de vender antes de que baje el precio.

Si bien puede inferir la intención en función de las tendencias de compra y venta de acciones, nunca se sabe exactamente por qué se realizó la transacción. Debido a que no puede llamar al CEO y preguntarle, su mejor opción es también mirar los estados financieros, informes anuales y otra información pública de la compañía, y usar eso junto con los datos de las transacciones internas al tomar su propia decisión de inversión.

Insiders Are Selling. ¿Qué significa eso?

Si un ejecutivo muestra mucha actividad de venta, pero los demás tienen sus acciones, no es necesariamente una señal de advertencia de que algo anda mal.

Si ve un patrón de ejecutivos que obtienen subvenciones de opciones sobre acciones y luego venden una parte, eso tampoco es una preocupación importante. Pero si ve un patrón de venta en todos los ámbitos sin una causa notable, puede ser un buen momento para tomar nota. Algunos investigadores de inversión buscan este tipo de patrón, particularmente cuando no está compensado por un nivel de compra razonablemente similar.

Y tal patrón puede estar en marcha. Un informe de información privilegiada de febrero de 2017 de Vickers Weekly Insider mostró que los ejecutivos corporativos estaban vendiendo a 11 veces la tasa que estaban comprando, según CNBC. El informe encontró que las dos últimas veces que la relación saltó así, el S & P 500 disminuyó en el período siguiente. A principios de 2014, la relación se rompió 8 a 1 y el S & P cayó casi un 6 por ciento. En 2007, la relación fue más de 11 a 1, similar a los hallazgos del informe reciente, y el S & P luego cayó 68 puntos, o un poco menos del 5 por ciento. La predicción de caídas en el mercado general a partir de la relación de venta interna a compra parece ser un indicador prometedor.

Para resultados a largo plazo, enfoque en conceptos básicos

Hay muchos factores que influyen en la decisión de comprar o vender acciones. Analizar la actividad de compra y venta de información privilegiada es un indicador importante que puede ayudarlo a predecir los cambios futuros en los precios de las acciones, pero nunca debe considerarlo solo. En su lugar, use la actividad interna como una de las muchas señales en su propio sistema de toma de decisiones de inversión. También tenga en cuenta los fundamentos de la empresa, las estimaciones de los analistas, las noticias más recientes y lo que usted predice para las operaciones futuras de la compañía.

Los fundamentos de una compañía son en última instancia los mejores indicadores de su éxito a largo plazo. La negociación a corto plazo es muy arriesgada para los inversores.Si se concentra en comprar acciones con un enfoque a largo plazo en negocios sostenibles y de alta calidad, su cartera obtendrá excelentes resultados. Si unes todo eso e incluye tendencias de información privilegiada como un factor adicional, estarás encaminado hacia un gran éxito de inversión.